Principalele bănci centrale

Unul factor care este sigur să mute piețele valutare sunt ratele dobânzilor. Ratele dobânzilor conferă investitorilor internaționali un motiv de a muta bani dintr-o țară în alta în căutarea celor mai înalte și mai sigure randamente.

Rata de creștere a ratei dobânzii între țări a fost principalul obiectiv al investitorilor profesioniști, dar ceea ce majoritatea comercianților nu știu este că valoarea absolută a ratelor dobânzilor nu este ceea ce este important - ceea ce contează cu adevărat sunt așteptările de unde se orientează ratele dobânzilor. viitorul. Familiarizarea cu ceea ce face o bifă a băncii centrale vă va oferi un picior atunci când vine vorba de a prezice mișcările următoare, precum și direcția viitoare a unei perechi de monedă date. ( Pentru mai multe, vezi tutorialul nostru : valute Forex populare )

Cheie de luat cu cheie

• Prețurile valutare sunt influențate de modificările ratelor dobânzii și de alte măsuri de politică monetară ale fiecărei țări într-o pereche de valute.
• Băncile centrale sunt responsabile pentru stabilirea ratelor și controlul ofertei de bani. Drept urmare, activitatea băncii centrale este un factor cheie atent urmărit pe piețele de schimb valutar.
• Aici, analizăm câteva dintre cele mai influente bănci centrale din lume și modul în care politicile lor sunt interpretate de comercianții de monede.

• Prețurile Forex sunt influențate de ratele dobânzii și politica monetară a fiecărei țări într-o pereche de valute.
• Băncile centrale sunt responsabile de stabilirea ratelor dobânzilor țintă și de controlul ofertei de bani - ca urmare activitatea băncii centrale este un factor cheie care influențează piețele valutare.
• Aici analizăm câteva dintre cele mai influente bănci centrale din lume și modul în care politicile lor sunt interpretate de comercianții de monede.

Exemple de perechi valutare

Luăm performanța perechii valutare NZD / JPY între 2002 și 2005, de exemplu. În acea perioadă, banca centrală din Noua Zeelandă a crescut ratele dobânzilor de la 4, 75% la 7, 25%. Pe de altă parte, Japonia și-a menținut ratele dobânzilor la 0%, ceea ce a însemnat că rata dobânzii s-a extins între dolarul Noua Zeelandă și yenul japonez a lărgit cu 250 de puncte de bază. Aceasta a contribuit la mitingul NZD / JPY cu 58% în aceeași perioadă.

figura 1

Din partea flip, vedem că pe parcursul anului 2005, lira britanică a scăzut cu peste 8% față de dolarul american. Chiar dacă Regatul Unit a avut rate de dobândă mai mari decât Statele Unite pe parcursul acelor 12 luni, lira a suferit pe măsură ce rata dobânzii s-a redus de la 250 puncte de bază în favoarea lirei la o primă de doar 25 de puncte de bază. Acest lucru confirmă faptul că este direcția viitoare a ratelor dobânzii care contează cel mai mult, nu care țară are o rată a dobânzii mai mare.

Figura 2

Sistemul Federal al SUA - Fed

Structura - Rezerva Federală este probabil cea mai influentă bancă centrală din lume. Dolarul american situându-se pe partea cealaltă a aproximativ 90% din totalul tranzacțiilor în monedă, balanța Fed are un efect semnificativ asupra evaluării multor valute. Grupul din Fed care decide cu privire la ratele dobânzilor este Comitetul Federal Open Market (FOMC), care este format din șapte guvernanți ai Consiliului de rezervă federal, plus cinci președinți ai celor 12 bănci de rezervă ale districtului.

Mandat - stabilitatea prețurilor pe termen lung și creșterea durabilă

Frecvența întâlnirii - de opt ori pe an

Banca Centrală Europeană - BCE

Structura - Banca Centrală Europeană a fost înființată în 1999. Consiliul de conducere al BCE este grupul care decide cu privire la modificările politicii monetare. Consiliul este format din cei șase membri ai consiliului executiv al BCE, plus guvernanții tuturor băncilor centrale naționale din cele 12 țări din zona euro. În calitate de bancă centrală, BCE nu-i plac surprizele. Prin urmare, ori de câte ori intenționează să efectueze o modificare a ratelor dobânzilor, în general, va notifica pieței o notificare amplă, avertizând despre o mișcare iminentă prin comentarii către presă.

Mandat - stabilitatea prețurilor și creșterea durabilă. Cu toate acestea, spre deosebire de Fed, BCE se străduiește să mențină creșterea anuală a prețurilor de consum sub 2%. Ca economie dependentă de export, BCE are, de asemenea, un interes de a preveni contravaloarea excesivă a monedei sale, deoarece acest lucru prezintă un risc pentru piața sa de export.

Frecvența ședinței - Bi-săptămânal, dar deciziile de politică sunt luate în general numai la ședințele în care există o conferință de presă însoțitoare, iar acestea se întâmplă de 11 ori pe an.

Banca Angliei - BoE

Structura - Comitetul de politică monetară al Băncii Angliei este un comitet format din nouă membri format dintr-un guvernator, doi viceguvernatori, doi directori executivi și patru experți externi. BoE, sub conducerea lui Mervyn King, este adesea apreciat ca una dintre cele mai eficiente bănci centrale.

Mandat - Pentru a menține stabilitatea monetară și financiară. Mandatul de politică monetară al BoE este de a menține prețurile stabile și de a menține încrederea în monedă. Pentru a realiza acest lucru, banca centrală are o țintă a inflației de 2%. Dacă prețurile depășesc acest nivel, banca centrală va căuta să reducă inflația, în timp ce un nivel mult sub 2% va determina banca centrală să ia măsuri pentru stimularea inflației.

Frecvența întâlnirii - lunar

Banca Japoniei - BoJ

Structura - Comitetul de politică monetară al Băncii Japoniei este format din guvernatorul BoJ, doi viceguvernatori și alți șase membri. Deoarece Japonia este foarte dependentă de exporturi, BoJ are un interes și mai activ decât BCE în prevenirea unei monede excesiv de puternice. Se știe că banca centrală a intrat pe piața deschisă pentru a-și slăbi artificial moneda, vânzând-o cu dolari americani și euro. BoJ este, de asemenea, extrem de vocal atunci când se simte preocupat de excesul de volatilitate și putere.

Mandat - Pentru menținerea stabilității prețurilor și pentru asigurarea stabilității sistemului financiar, ceea ce face ca inflația să fie centrul principal al băncii centrale.

Frecvența întâlnirii - o dată sau de două ori pe lună

Banca Națională Elvețiană - SNB

Structura - Banca Națională Elvețiană are un comitet format din trei persoane care ia decizii cu privire la ratele dobânzii. Spre deosebire de majoritatea băncilor centrale, BNS determină banda de dobândă mai degrabă decât o rată țintă specifică. Ca și Japonia și zona euro, Elveția depinde, de asemenea, foarte mult de export, ceea ce înseamnă că BNS nu are niciun interes să-și vadă moneda prea puternică. Prin urmare, prejudecata sa generală este să fie mai conservatoare cu creșteri ale ratei.

Mandat - Pentru a asigura stabilitatea prețurilor, luând în considerare situația economică

Frecvența întâlnirii - trimestrial

Banca Canada - BoC

Structura - Deciziile de politică monetară în cadrul Băncii Canada se iau prin votul consensului de către Consiliul de conducere, care este format din guvernatorul Băncii Canada, seniorul guvernator adjunct și patru viceguvernatori.

Mandat - Menținerea integrității și a valorii monedei. Banca centrală are o țintă a inflației de 1-3% și a făcut o treabă bună de a menține inflația în această bandă din 1998.

Frecvența întâlnirii - de opt ori pe an

Reserve Reserve of Australia - RBA

Structura - Comitetul de politică monetară al Băncii Rezervei din Australia este format din guvernatorul băncii centrale, viceguvernatorul, secretarul tezaurului și șase membri independenți desemnați de guvern.

Mandat - Pentru a asigura stabilitatea monedei, menținerea ocupării depline a forței de muncă, prosperitatea economică și bunăstarea oamenilor din Australia. Banca centrală are o țintă de inflație de 2-3% pe an.

Frecvența întâlnirii - de unsprezece ori pe an, de obicei în prima marți a fiecărei luni (cu excepția lunii ianuarie)

Reserve Reserve of New Zealand - RBNZ

Structura - Spre deosebire de alte bănci centrale, puterea decizională asupra politicii monetare revine în cele din urmă guvernatorului băncii centrale.

Mandat - Pentru a menține stabilitatea prețurilor și pentru a evita instabilitatea producției, a ratelor dobânzii și a ratelor de schimb. RBNZ are o țintă de inflație de 1, 5%. Se concentrează cu greu asupra acestei ținte, deoarece neîndeplinirea acesteia ar putea duce la demiterea guvernatorului RBNZ.

Frecvența întâlnirii - de opt ori pe an

Punând totul împreună

Acum că știți ceva mai multe despre structura, mandatul și jucătorii de putere din spatele fiecărei bănci centrale majore, sunteți pe cale să puteți prezice mai bine mișcările pe care le pot face aceste bănci centrale. Pentru multe bănci centrale, obiectivul inflației este esențial. Dacă inflația, care este în general măsurată de indicele prețurilor de consum, este peste obiectivul băncii centrale, atunci știți că va avea o părtinire către o politică monetară mai strânsă.

În același timp, dacă inflația este mult sub țintă, banca centrală va căuta să slăbească politica monetară. Combinarea politicilor monetare relative ale două bănci centrale este o modalitate solidă de a prezice unde poate fi îndreptată o pereche de monede. Dacă o bancă centrală crește ratele dobânzilor, în timp ce alta se leagă de status quo, perechea valutară se așteaptă să se deplaseze în direcția răspândirii ratei dobânzii (cu excepția unor circumstanțe neprevăzute).

Un exemplu perfect este EUR / GBP în 2006. Euro a ieșit din modul său tradițional de tranzacționare pe gamă pentru a accelera față de lira britanică. Cu prețurile de consum peste obiectivul de 2% al Băncii Centrale Europene, BCE a căutat în mod clar să crească ratele de câteva ori. Pe de altă parte, Banca Angliei, a avut o inflație ușor sub propria țintă, iar economia sa a început să prezinte semne de recuperare, împiedicând-o să facă vreo modificare a ratelor dobânzii. De fapt, pe parcursul primelor trei luni ale anului 2006, BoE s-a orientat mai mult către scăderea ratelor dobânzilor decât creșterea acestora. Acest lucru a dus la un raliu de 200 de pipi în EUR / GBP, ceea ce este destul de mare pentru o pereche de valute care se mișcă rar.

Figura 3