Formula magică de investiții
Formula magică de investiție se referă la o strategie de investiții disciplinată bazată pe reguli, care învață oamenilor o metodă relativ simplă și ușor de înțeles pentru investiția valorică. Se bazează pe ecrane cantitative ale companiilor și stocurilor și este proiectat pentru a atinge randamentul mediu anual al pieței bursiere, utilizând S&P 500 pentru a reprezenta randamentul pieței. Simplu, funcționează clasând stocurile în funcție de prețul lor și de rentabilitatea capitalului.
Formula magică de investiție vă spune cum să abordați investiția valorică dintr-o perspectivă metodică și șomatică. Dezvoltată de Joel Greenblatt - un investitor, administrator de fonduri speculative și profesor de afaceri - formula se aplică acțiunilor de capital mare, dar nu include nicio companie mică sau micro-capitală.
Formula magică investește doar factori în stocurile de mari capacități și nu include companiile cu capacități mici.
Înțelegerea formelor magice de investiții
Strategia formulelor magice a fost descrisă pentru prima dată în cartea cu cel mai bine vândut din 1980 "Micuța carte care bate piața" și în urmărirea din 2010, "Cartea mică care încă bate piața" de către investitorul Joel Greenblatt. fost manager de fond la Gotham Asset Management, este absolvent al Școlii Wharton de la Universitatea din Pennsylvania. Este profesor adjunct la școala de afaceri a Universității Columbia.
În carte, Greenblatt prezintă două criterii pentru investițiile pe acțiuni: prețul acțiunilor și costul capitalului companiei. În loc să efectueze o analiză fundamentală a companiilor și a acțiunilor, investitorii folosesc instrumentul de testare online a acțiunilor Greenblatt pentru a selecta între 20 și 30 de companii de top în care să investească. Clasamentele companiei se bazează pe:
- Veniturile stocurilor lor, care sunt calculate ca venituri înainte de dobânzi și impozite (EBIT)
- Randamentul lor care este calculat ca profit pe acțiune (EPS) împărțit la prețul curent al acțiunilor
- Randamentul lor pe capital care măsoară cât de eficient generează venituri din activele lor.
Investitorii care folosesc strategia vând stocurile pierdute înainte să le dețină timp de un an pentru a profita de prevederile privind impozitul pe venit care le permit investitorilor să utilizeze pierderi pentru a compensa câștigurile. Vind stocurile câștigătoare după marca de un an, pentru a profita de impozitele pe venit reduse la câștigurile de capital pe termen lung. Apoi încep procesul din nou.
După cum a declarat Greenblatt într-un interviu din 2006 cu Barron's, formula magică este concepută pentru a ajuta investitorii cu „cumpărarea unor companii bune, în medie, la prețuri ieftine, în medie”. Folosind această abordare simplă, non-emoțională, ecranul investitorilor pentru companii care sunt perspective bune dintr-o perspectivă investițională în valoare.
Cheie de luat cu cheie
- Investiția formulelor magice este o strategie testată cu succes, care vă poate crește șansele de a depăși piața.
- Strategia se concentrează pe selectarea companiilor care se încadrează în criterii specifice și folosește un proces metodic, fără șomaj, pentru gestionarea portofoliului în timp.
- Strategia, bazată pe valoare, a fost dezvoltată de investitorul și managerul fondului de hedge Joel Greenblatt.
consideratii speciale
Întrucât formula magică a lui Greenblatt se aplică numai companiilor cu capitalizări de piață mai mari de 100 de milioane de dolari, aceasta exclude stocurile de capacități mici. Restul vor fi companii mari, dar exclud companiile financiare, companiile de utilități și companiile non-americane.
Următoarele puncte prezintă modul în care funcționează formula:
- Stabiliți o capitalizare de piață minimă pentru companiile dvs. de portofoliu. Aceasta ar trebui să fie de obicei mai mare de 100 de milioane de dolari.
- Asigurați-vă că excludeți orice stocuri financiare sau de utilități atunci când vă alegeți companiile.
- Exclude chitanțele de depozitare americane (ADR). Acestea sunt stocuri la companii străine.
- Calculați profitul fiecărei companii (EBIT ÷ Enterprise Value).
- Calculați rentabilitatea fiecărei companii pe capital [EBIT ÷ (active fixe nete + fond de rulment)].
- Clasificați companiile selectate în funcție de cele mai mari venituri și cele mai mari rentabilități ale capitalului.
- Cumpărați două-trei poziții în fiecare lună în primele 20-30 de companii, pe parcursul unui an.
- În fiecare an, reechilibrați portofoliul prin vânzarea pierderilor cu o săptămână înainte de încheierea exercițiului. Vindeți câștigătorii la o săptămână după nota anului.
- Repetați procesul în fiecare an timp de cel puțin cinci până la 10 ani sau mai mult.
Potrivit Greenblatt, strategia sa de investire cu formula magică a generat randamente anuale de 30%. Deși diferă în calculul rentabilităților lor de strategie, o serie de cercetători independenți au descoperit că abordarea de investire a formulelor magice a părut să arate rezultate bune când au fost testate comparativ cu S&P 500.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.