Macro-Hedge
O macro-acoperire este o tehnică de investiții folosită pentru atenuarea sau eliminarea riscului sistemic în dezavantaj dintr-un portofoliu de active. Strategiile de acoperire prin macro-acoperire implică, de obicei, utilizarea instrumentelor derivate pentru a lua poziții scurte pe catalizatorii largi de piață, care pot afecta negativ performanța unui portofoliu sau a unui activ de bază specific.
Macro-Hedge explicat
Macro-acoperirea necesită utilizarea de instrumente derivate, ceea ce permite unui manager de portofoliu să ia poziții inverse asupra activelor și categoriilor de active vizate, care cred că vor fi afectate în mod semnificativ de un catalizator macro.
Macro în macro-acoperirea se referă la atenuarea riscurilor în jurul evenimentelor macroeconomice. Prin urmare, macro-acoperirea necesită, în general, previziune semnificativă, acces extins la date economice și abilități superioare de previziune pentru a proiecta reacția preconizată a piețelor și a titlurilor de investiții atunci când apar tendințe. Cu toate acestea, în unele cazuri, pozițiile de macro-acoperire pot fi ușor prevăzute de o serie de evenimente care duc la un rezultat prestabilit.
În ambele cazuri, macro-acoperirea necesită un acces substanțial la platformele de tranzacționare a pieței și capacitatea de a utiliza o varietate de instrumente financiare pentru a construi suficiente poziții pe piață. Astfel, macro-acoperirile sunt cel mai adesea integrate de investitori sofisticați și manageri de portofoliu profesioniști. Investitorii fără acces larg de piață la instrumente financiare utilizate pentru strategiile de macro-acoperire se pot orienta către unele dintre ofertele de vânzare cu amănuntul ale industriei, ambalate în mod obișnuit sub formă de fonduri tranzacționate în schimburi (FET).
Strategii de ETF Macro-Hedging
Ofertele ETF inverse și ultra inverse au făcut mai ușor macro-acoperirea pentru investitorii retail cu încredere în perspectivele lor negative pentru un anumit sector sau segment de piață. Un exemplu recent este Brexit, care a provocat pierderi pe termen scurt în multe stocuri din Marea Britanie și a provocat, de asemenea, o deflație a lirei britanice. Mulți investitori care au prevăzut aceste pierderi au luat poziții scurte în stocurile din Marea Britanie și lira britanică, ceea ce a provocat câștiguri substanțiale ale pieței în urma votului Brexit și a evenimentelor ulterioare care au dus la separare.
Alte evenimente macroeconomice care pot conduce strategii de macro-acoperire includ așteptările brute ale produsului intern, tendințele inflației, mișcările valutare și factorii care afectează prețurile mărfurilor. ProShares și Direxion sunt doi furnizori de ETF care au dezvoltat o gamă largă de produse ETF oferite pentru macro-acoperire. Printre produsele inverse care se protejează împotriva perspectivelor înalte, se numără ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF și Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Shares.
Strategii alternative de acoperire
Strategiile de macro-hedging sunt adesea considerate strategii alternative de investiții, deoarece acestea nu se încadrează în domeniul portofoliilor tradiționale de lungă durată. Utilizarea instrumentelor derivate creează un risc suplimentar de pierdere de capital pentru un portofoliu, deoarece tehnicile derivate necesită un cost suplimentar pentru achiziționarea unui produs care ia o poziție asupra unui activ de bază. Frecvența este adesea folosită, ceea ce necesită investiția să-și depășească rata împrumutului.
Cu toate acestea, strategiile de macro-acoperire pot avea succes atunci când apar mișcări importante ale pieței. De asemenea, pot fi utilizate pentru a compensa o porțiune dintr-un portofoliu care este probabil să fie afectat de o proiecție macro. Aceasta implică luarea de pariuri inversă direcționate pe porțiuni dintr-un portofoliu. Poate implica, de asemenea, supraponderare a valorilor mobiliare preconizate să depășească
În noiembrie 2017, Bloomberg a raportat despre cel mai performant fond de macro-hedge global din lume, Fondul global ProLev din Singapore. Fondul a raportat un câștig de 47% luând poziții de macro-acoperire care au beneficiat de agenda politică a președintelui Donald Trump în SUA, precum și de creșterea economică în China, Japonia, Elveția și Zona Euro. Au urmat îndeaproape alți manageri de fonduri macro-hedge în SUA, inclusiv Bridgewater Associates și Renaissance Technologies.
Macro-Hedging instituțional
Fondurile instituționale urmăresc, de asemenea, strategii de fonduri macro-hedge pentru gestionarea volatilității și atenuarea pierderilor din fondurile publice de pensii și planurile de pensionare ale companiilor. Managerii de active precum BlackRock și JPMorgan sunt lideri ai industriei în soluții de portofoliu macro-acoperire pentru clienți instituționali.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.