Rata de acoperire a vieții împrumutului - Definiție LLCR
Raportul de acoperire a vieții împrumutului (LLCR) este un raport financiar utilizat pentru a estima solvabilitatea unei firme sau capacitatea unei companii împrumutante de a rambursa un împrumut restant. LLCR se calculează împărțind valoarea actuală netă (VNV) din banii disponibili pentru rambursarea datoriei la valoarea datoriilor restante.
LLCR este similar cu raportul de acoperire a serviciilor datoriei (DSCR), dar este utilizat mai frecvent în finanțarea proiectelor, datorită naturii sale pe termen lung. DSCR captează un singur punct în timp, LLCR abordând întreaga perioadă a împrumutului.
Formula pentru rata de acoperire a vieții împrumutului (LLCR) este
∑t = ss + nCFt (1 + i) t + DROtwhere: CFt = Fluxurile de numerar disponibile pentru serviciul datoriei la anul tt = Perioada de timp (an) s = Numărul de ani preconizați pentru plata datoriei backi = Ponderarea costul mediu al capitalului (WACC) exprimat ca rată a dobânziiDR = Rezerva de numerar disponibilă pentru rambursarea datoriei (rezerva datoriei) Ot = Soldul datoriei restant la momentul evaluării \ begin {align} & \ frac {\ sum_ {t = s } ^ {s + n} \ frac {CF_t} {\ left (1 + i \ right) ^ t} + DR} {O_t} \\ & \ textbf {unde:} \\ & CF_t = \ text {Cash-flows disponibil pentru serviciul datoriei la anul t} \\ & t = \ text {Perioada de timp} \ stânga (\ text {anul} \ right) \\ & s = \ text {Numărul de ani preconizați pentru a plăti datoria înapoi} \\ & i = \ text {Costul mediu ponderat al capitalului} \ stânga (\ text {WACC} \ right) \\ & \ text {exprimat ca dobândă} \\ & DR = \ text {Rezerva de numerar disponibilă pentru rambursarea datoriei} \\ & \ left (\ text {rezerva de datorie} \ right) \\ & O_t = \ text {Soldul datoriei restant la momentul} \\ & \ text {evaluare} \\ \ end {aliniat} Ot Σt = ss + n (1 + i) tCFt + DR unde: CFt = Cash-f valori disponibile pentru serviciul de datorie la anul tt = Perioada de timp (an) s = Numărul de ani preconizați pentru plata datoriei = Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) exprimat ca rată a dobânziiDR = Rezerva de numerar disponibilă pentru rambursarea datoriei (rezerva datoriei) Ot = Soldul datoriei restant la momentul evaluării
Cum se calculează raportul de acoperire pe viața de împrumut
LLCR poate fi calculat folosind formula de mai sus sau folosind o comandă rapidă: împărțirea VNV a fluxurilor de numerar gratuite ale proiectului la valoarea actuală a datoriei restante.
În acest calcul, costul mediu ponderat al datoriei este rata de actualizare pentru calculul VNV, iar „fluxurile de numerar” ale proiectului sunt mai precis fluxurile de numerar disponibile pentru serviciul datoriei (CFADS).
Ce vă spune raportul de acoperire pe viață a împrumutului?
LLCR este un raport de solvabilitate. Raportul de acoperire a vieții împrumutului este o măsură a numărului de ori peste fluxurile de numerar ale unui proiect care poate rambursa o datorie restantă pe toată durata de viață a unui împrumut. Un raport de 1, 0x înseamnă că LLCR este la un nivel de pauză. Cu cât este mai mare raportul, cu atât este mai mic riscul potențial pentru creditor.
În funcție de profilul de risc al proiectului, uneori, creditorul solicită un cont de rezervă de servicii de creanță. Într-un astfel de caz, numărătorul LLCR ar include soldul contului de rezervă. Acordurile de finanțare a proiectelor conțin invariabil acorduri care stipulează nivelurile LLCR.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul de acoperire a vieții împrumutului (LLCR) este un raport financiar utilizat pentru a estima solvabilitatea unei firme sau capacitatea unei companii împrumutante de a rambursa un împrumut restant.
- Raportul de acoperire a vieții împrumutului este o măsură a numărului de ori peste fluxurile de numerar ale unui proiect care poate rambursa o datorie restantă pe toată durata de viață a unui împrumut.
- Cu cât este mai mare raportul, cu atât este mai mic riscul potențial pentru creditor.
Diferența dintre LLCR și DSCR
În finanțele corporative, Rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) este o măsură a fluxului de numerar disponibil pentru a plăti obligațiile curente ale datoriei. Raportul precizează venitul operațional net ca o multiplă a obligațiilor datorate într-un an, inclusiv dobânzile, capitalul principal, fondurile aferente și leasingul. Cu toate acestea, DSCR captează un singur punct în timp, în timp ce LLCR permite mai multe perioade de timp, ceea ce este mai potrivit pentru înțelegerea lichidității disponibile pentru împrumuturile cu orizonturi de timp mediu-lung.
LLCR este utilizat de către analiști pentru a evalua viabilitatea unei anumite datorii și, în consecință, pentru a evalua profilul de risc și costurile aferente. Are o explicație mai puțin imediată în comparație cu DSCR, dar când LLCR are o valoare mai mare decât una, aceasta este de obicei o reasigurare puternică pentru investitori.
Limitările LLCR
O limitare a LLCR este că nu ridică perioade slabe, deoarece reprezintă practic o medie actualizată care poate netezi patch-urile dure. Din acest motiv, dacă un proiect are fluxuri de numerar constante cu un istoric de rambursare a împrumuturilor, o bună regulă este că LLCR ar trebui să fie aproximativ egală cu raportul mediu de acoperire a serviciilor datoriei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.