Investiții în ETF-uri IPO

Un IPF ETO este un fond tranzacționat pe schimburi (ETF) care urmărește ofertele de stocuri publice inițiale (IPO) ale diferitelor companii. Mulți investitori sunt atrași de ETF-urile IPO, deoarece urmează o mulțime de oferte publice inițiale, în loc să expună investitorul la una sau la câteva companii selectate. Acest proces îndeplinește două scopuri principale:

• Pentru a crea o mai mare ușurință și familiaritate cu investițiile în IPO.
• Pentru a permite un grad mai mare de diversificare împotriva pieței IPO tradițional volatile și imprevizibile.

VEZI: Fonduri tranzacționate prin schimb

Originile ETF-urilor IPO
First Trust IPOX-100 (ARCA: FPX) a fost primul IPO ETF disponibil, lansat la începutul anului 2006. IPOX-100 urmărește piața în Statele Unite a IPO-urilor pe baza indicelui IPOX-100 din SUA - cum ar fi creșterea prețurilor la acțiuni după IPO Google (Nasdaq: GOOG) în 2004.

Crearea ETF-urilor IPO este un rezultat direct al multor IPO-uri de succes care au fost oferite între 2004 și 2005. Atracția pentru a investi într-o companie la IPO-ul ei este că investitorul poate intra la parterul unei companii mai noi cu un nivel ridicat. -potențial de creștere. În trecut, investitorii au obținut câștiguri mari din IPO-urile de succes, cum ar fi IPO din 2006 a Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), în care prețul acțiunilor s-a dublat în prima zi ca companie publică. Acest vehicul s-a reunit într-o perioadă în care popularitatea ETF-urilor a crescut, iar mulți investitori și-au amintit în mod distinct pierderile de investiții realizate de cei care și-au asumat riscul de a investi în valori mobiliare unice la sfârșitul anilor ’90.

IPOX: Nu este totul inclus
Cu toate acestea, indicele IPOX are prevederi specifice care ar interzice includerea acestora, precum cea a Chipotle. IPOX Composite nu include companii cu un câștig de peste 50% în prima zi de tranzacționare; acest lucru a fost creat pentru a evita acele valori mobiliare care au fost tranzacționate subțire sau excesiv de volatile. Multe IPO sunt cunoscute pentru faptul că au fost licitate în primele săptămâni sau luni, doar pentru a scădea la prețurile inițiale (sau mai jos) până la sfârșitul primului an pe piață.

Indicele exclude, de asemenea, companiile emitente din mai multe alte motive. Doar corporațiile americane sunt acceptate și sunt excluse o serie de vehicule de investiții, cum ar fi trusturi de investiții imobiliare, fonduri închise, chitanțe de depozitare americane de la companii non-americane și chitanțe de depozitare americane de la companii străine, precum și trusturi de investiții unitare și parteneri limitati.

Companiile care îndeplinesc cerințele IPOX Composite trebuie să aibă, de asemenea, o capitalizare de piață de 50 milioane USD sau mai mult. În plus, IPO trebuie să furnizeze cel puțin 15% din totalul acțiunilor restante. O altă modalitate prin care IPOX-100 Index Fund nu permite câștiguri enorme din prima zi (precum cea a Chipotle) ​​să fie inclusă în portofoliu este prin investirea numai în valori mobiliare după ce au fost deja pe piață pentru o perioadă de șapte zile . Pe lângă faptul că trebuie tranzacționate public pentru această perioadă, valorile mobiliare sunt eliminate din fond în ziua a 1000-a de tranzacționare, ceea ce înseamnă că indicele ar putea suferi atunci când un executant major este eliminat.

Regulile fondului
Google este un bun exemplu despre modul în care această limită de 1.000 de zile poate răni indicele. Google a fost cea mai performantă companie din indicele IPOX-100 la lansarea IPOX-100 ETF, dar a depășit limita de 1.000 de zile în 2009. Declinul din 2008 în performanța indicelui IPO sugerează că ETF-urile IPO sunt deosebit de vulnerabile la economii scade. Indicele IPO pe care IPOX-100 ETF îl urmează se luptă să se realizeze în perioadele economice dificile. De asemenea, vulnerabilitatea pentru o singură companie majoră din index ilustrează pericolul inerent în ETF-urile IPO.

VEZI: 5 sfaturi pentru investiții în IPO

O altă regulă bazată pe calendarul pe care fondul o pune în aplicare este aceea că companiile sunt adăugate sau eliminate din index trimestrial, ceea ce ar putea limita randamentele IPOX-100 ETF. De exemplu, dacă o companie crește în decursul trimestrului înainte ca fondul să-l adauge, o oportunitate ideală de investiție poate fi pierdută.

ETF-uri IPO sub foc
Unii critici taxează că investițiile într-un ETF IPO sunt riscante. Riscul de a investi în companii care devin publice este adesea asociat cu „bula dotcom” a companiilor start-up. La sfârșitul anilor 90, multe companii au fost evaluate neobișnuit de ridicate, ceea ce a creat un zgomot public în jurul IPO-urilor. Cu toate acestea, multe dintre aceste companii s-au prăbușit la scurt timp după IPO, iar investitorii au pierdut sume considerabile de bani. În ultimii ani, subscripționarii par să se fi adaptat la prețuri mai exacte pentru IPO, astfel încât indicele IPO a fost mai stabil și previzibil. O altă problemă potențială pentru ETF-urile IPO este aceea că companiile IPO, de obicei corporații relativ mici, vor fi mai predispuse să nu ajungă pe o piață în jos decât o vor face companiile bine stabilite.

Linia de jos
Este încă de văzut dacă acest mod unic de a obține expunere la IPO va crește, dar este cu siguranță unic. Deși există câteva reguli care fac ca ETF-urile IPO să fie riscante și limitate la randament (adică, investesc și cedează trimestrial; au o regulă de achiziție de șapte zile și o regulă de vânzare de 1.000 de zile), fondurile devin mai fiabile și stabilă pe măsură ce piața devine mai confortabilă cu ele.