Securitate bazată pe active (ABS)
O garanție garantată de active (ABS) este o garanție financiară, cum ar fi o obligațiune sau o notă, care este garantată de un grup de active cum ar fi împrumuturi, închirieri, datorii ale cardului de credit, redevențe sau creanțe. Pentru investitori, titlurile garantate de active sunt o alternativă la investițiile în datorii corporative. Un ABS este similar cu o garanție garantată de credite ipotecare, cu excepția faptului că titlurile de bază nu sunt bazate pe credite ipotecare.
1:10Securitate bazată pe active (ABS)
Înțelegerea valorilor mobiliare garantate de active
Titlurile garantate de active permit emitenților să genereze mai mult numerar, care, la rândul său, este utilizat pentru mai multe credite, oferind în același timp investitorilor posibilitatea de a investi într-o mare varietate de active generatoare de venituri. De obicei, activele de bază ale unui ABS sunt nelocuite și nu pot fi vândute pe cont propriu. Cu toate acestea, punerea în comun a activelor și crearea unei securități financiare, un proces numit securitizare, permite proprietarului activelor să le facă comercializabile. Activele care stau la baza acestor grupuri pot fi împrumuturi de capitaluri proprii, împrumuturi auto, creanțe pe carduri de credit, împrumuturi pentru studenți sau alte fluxuri de numerar preconizate. Emitenții de ABS pot fi la fel de creativi pe cât își doresc. De exemplu, ABS-urile au fost create pe baza fluxurilor de numerar provenite din veniturile filmelor, plata redevențelor, închirieri de aeronave și fotovoltaice solare. Aproape orice situație producătoare de numerar poate fi securizată într-un ABS.
Cheie de luat cu cheie
- Titlurile garantate de active (ABS) sunt titluri financiare susținute de active precum creanțe pe carduri de credit, împrumuturi de capitaluri proprii și împrumuturi auto.
- Deși sunt similare cu titlurile garantate de credite ipotecare, titlurile garantate de active nu sunt colectate de activele ipotecare.
- ABS face apel la investitorii care doresc să investească în altceva decât datorii corporative.
Exemplu de securitate bazată pe active
Presupunem că Compania X se ocupă de acordarea de împrumuturi auto. Dacă o persoană dorește să împrumute bani pentru a cumpăra o mașină, Compania X acordă persoanei respective numerar, iar persoana este obligată să ramburseze împrumutul cu o anumită sumă de dobândă. Poate Compania X face atât de multe împrumuturi încât rămâne fără numerar pentru a continua să facă mai multe împrumuturi. Compania X poate apoi să-și împacheteze împrumuturile curente și să le vândă firmei de investiții X, primind astfel numerar pe care îl poate utiliza pentru a face mai multe împrumuturi.
Firma de investiții X va sorta apoi împrumuturile achiziționate în diferite grupuri numite tranșe. Aceste tranșe sunt grupuri de împrumuturi cu caracteristici similare, cum ar fi scadența, rata dobânzii și rata de delincvență preconizată. În continuare, firma de investiții X va emite valori mobiliare similare cu obligațiunile tipice pe fiecare tranșă pe care o creează.
Investitorii individuali achiziționează aceste titluri și primesc fluxurile de numerar din fondul de bază al împrumuturilor auto, cu excepția unei taxe administrative pe care firma de investiții X o păstrează pentru sine.
consideratii speciale
Tranșele
Un ABS va avea, de obicei, trei tranșe: clasa A, B și C. Tranșa senior, A, este aproape întotdeauna cea mai mare tranșă și este structurată pentru a avea un rating de investiții care să-l facă atractiv pentru investitori.
Tranșa B are o calitate a creditului mai scăzută și, prin urmare, are un randament mai mare decât tranșa senior. Tranșa C are un rating de credit mai mic decât tranșa B și ar putea avea o calitate de credit atât de slabă încât nu poate fi vândută investitorilor. În acest caz, emitentul ar păstra tranșa C și ar absorbi pierderile.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.