Zilele vânzărilor de inventar - DSI
Zilele de vânzare a inventarului (DSI) este un raport financiar care indică timpul mediu în zile în care o companie are nevoie pentru a transforma inventarul, inclusiv bunurile care sunt o lucrare în curs, în vânzări.
DSI este, de asemenea, cunoscut sub numele de vârsta medie a inventarului, de inventar de zile restante (DIO), de zile în inventar (DII), de zile de vânzare în inventar sau de inventar de zile și este interpretat în mai multe moduri. Indicând lichiditatea inventarului, cifra reprezintă câte zile va dura stocul curent al unei companii. În general, este preferat un DSI mai mic, deoarece indică o durată mai scurtă pentru a elimina inventarul, deși DSI mediu variază de la o industrie la alta.
01:57Zilele vânzărilor de inventar
Formula și calcularea DSI
DSI = inventar mediuCOGS × 365 zile unde: DSI = zile de vânzări de inventarCOGS = costul mărfurilor vândute \ begin {aliniat} & DSI = \ frac {\ text {Inventar mediu}} {COGS} \ ori 365 \ text {zile} \\ & \ textbf {unde:} \\ & DSI = \ text {zile vânzări de inventar} \\ & COGS = \ text {costul mărfurilor vândute} \\ \ end {aliniat} DSI = COGSA inventar de băuturi × 365 zile unde: DSI = zile vânzări de inventarCOGS = costul mărfurilor vândute
Pentru fabricarea unui produs vândut, o companie are nevoie de materii prime și de alte resurse care formează inventarul și care costă costuri. În plus, există un cost legat de fabricarea produsului vândut utilizând inventarul. Astfel de costuri includ costurile forței de muncă și plățile către utilități precum electricitatea, care este reprezentată de costul bunurilor vândute (COGS) și este definit ca fiind costul de achiziție sau fabricare a produselor pe care o companie le vinde într-o perioadă. DSI se calculează pe baza valorii medii a inventarului și a costului bunurilor vândute într-o anumită perioadă sau la o anumită dată. Matematic, numărul de zile din perioada corespunzătoare este calculat folosind 365 pentru un an și 90 pentru un trimestru. În unele cazuri, 360 de zile sunt utilizate în schimb.
Figura numărătorului reprezintă evaluarea inventarului. Numitorul (costul vânzărilor / numărul de zile) reprezintă costul mediu pe zi cheltuit de companie pentru fabricarea unui produs vândut. Factorul net oferă numărul mediu de zile întreprinse de companie pentru a șterge inventarul pe care îl deține.
Două versiuni diferite ale formulei DSI pot fi utilizate în funcție de practicile contabile. În prima versiune, valoarea medie a inventarului este luată ca cifra raportată la sfârșitul perioadei contabile, cum ar fi la sfârșitul exercițiului fiscal care se încheie pe 30 iunie. Această versiune reprezintă valoarea DSI „de la data menționată. Într-o altă versiune, se ia valoarea medie a inventarului datei de început și a datei de încheiere, iar cifra rezultată reprezintă valoarea DSI „în timpul” acelei anumite perioade. Prin urmare,
Inventarul mediu = Inventarul de încheiere \ text {Inventarul mediu} = \ text {Inventarul de terminare} Inventarul mediu = Inventarul final
sau
Inventarul mediu = (Inventarul de început + Inventarul de terminare) 2 \ text {Inventarul mediu} = \ frac {(\ text {Inventarul de început} + \ text {Inventarul de terminare})} {2} Inventarul mediu = 2 (Inventarul de început + sfârșitul Inventarul)
Valoarea COGS rămâne aceeași în ambele versiuni.
Cheie de luat cu cheie
- Zilele vânzărilor de inventar (DSI) reprezintă numărul mediu de zile pe care o firmă îl poate vinde din inventar.
- DSI este o metrică pe care analiștii o folosesc pentru a determina eficiența vânzărilor.
- Un DSI ridicat poate indica faptul că o firmă nu își gestionează în mod corespunzător inventarul sau că are inventar dificil de vândut.
Ce vă spune DSI?
Deoarece DSI indică durata de numerar a unei companii în legătură cu inventarul său, este preferată o valoare mai mică a DSI. Un număr mai mic indică faptul că o companie își vinde mai eficient și frecvent vânzarea din inventarul său, ceea ce înseamnă o cifră de afaceri rapidă care duce la potențialul de profituri mai mari (presupunând că vânzările sunt realizate în profit). Pe de altă parte, o valoare DSI mare indică faptul că este posibil ca firma să se confrunte cu inventarul învechit, cu volum mare, și poate să fi investit prea mult în același lucru. Este, de asemenea, posibil ca compania să păstreze niveluri ridicate de inventar pentru a atinge rate ridicate de îndeplinire a comenzii, cum ar fi în anticiparea vânzărilor de bare în timpul unui sezon de vacanță.
DSI este o măsură a eficienței gestionării stocurilor de către o companie. Inventarul reprezintă o bucată semnificativă a cerințelor de capital operațional pentru o afacere. Calculând numărul de zile pe care o companie îl ține la inventar înainte ca aceasta să poată să îl vândă, acest raport de eficiență măsoară durata medie de timp în care numerarul companiei este închis în inventar.
Cu toate acestea, acest număr trebuie privit cu precauție, deoarece lipsește adesea de context. După cum se poate observa din exemplele de mai sus ale valorilor DSI calculate pentru vânzările cu amănuntul din cărămidă și mortar (Walmart), retail online (Amazon) și tehnologie (Microsoft), DSI tinde să varieze foarte mult între industrii, în funcție de diverși factori precum tipul de produs și afacerea. model. Prin urmare, este importantă compararea valorii între companiile din aceeasi categorie. Companiile din sectorul tehnologiei, automobilelor și mobilierului își pot permite să țină la îndemână stocurile lor, dar cele care se ocupă de bunuri de consum perisabile sau cu mișcare rapidă (FMCG) nu pot. Prin urmare, ar trebui făcute comparații specifice sectorului pentru valorile DSI.
Trebuie, de asemenea, să remarcăm faptul că o valoare DSI ridicată poate fi preferată uneori în funcție de dinamica pieței. Dacă se așteaptă o ofertă scurtă pentru un anumit produs în trimestrul următor, o afacere poate fi mai bine să țină cont de inventarul său și să o vândă mai târziu pentru un preț mult mai mare, ducând astfel la profituri îmbunătățite pe termen lung.
De exemplu, o situație de secetă într-o anumită regiune a apei moi poate însemna că autoritățile vor fi obligate să furnizeze apă dintr-o altă zonă în care calitatea apei este dură. Poate duce la o creștere a cererii de purificatoare de apă după o anumită perioadă, ceea ce ar putea beneficia companiile dacă se ocupă de stocuri.
Indiferent de cifra cu o valoare unică indicată de DSI, conducerea companiei ar trebui să găsească un echilibru reciproc benefic între nivelurile de inventar optime și cererea pieței.
DSI vs. Cifra de afaceri a inventarului
Un raport similar legat de DSI este cifra de afaceri a stocurilor, care se referă la numărul de ori în care o companie este în măsură să-și vândă sau să utilizeze inventarul pe parcursul unei anumite perioade de timp, cum ar fi trimestrial sau anual. Cifra de afaceri din stoc este calculată ca costul bunurilor vândute împărțit la inventarul mediu. Este legat de DSI prin următoarea relație:
DSI = 1 cifra de afaceri inventar × 365 zileDSI = \ frac {1} {\ text {cifra de afaceri inventar}} \ ori 365 \ text {zile} DSI = cifra de afaceri din inventar1 × 365 zile
Practic, DSI este o inversă a cifrei de afaceri din stocuri într-o anumită perioadă. DSI mai mare înseamnă o cifră de afaceri mai mică și invers.
În general, cu cât este mai mare raportul cu cifra de inventar, cu atât este mai bun pentru companie, deoarece indică o generație mai mare de vânzări. Un inventar mai mic și aceeași sumă de vânzări va duce, de asemenea, la o cifră de afaceri ridicată. În unele cazuri, dacă cererea pentru un produs depășește stocurile disponibile, o companie va observa o pierdere a vânzărilor, în ciuda raportului ridicat de cifră de afaceri, confirmând astfel importanța contextualizării acestor cifre, comparându-le cu cele ale concurenților din industrie.
DSI este prima parte a ciclului de conversie în numerar în trei părți (CCC), care reprezintă procesul general de transformare a materiilor prime în numerar realizabil din vânzări. Celelalte două etape sunt vânzări de zile restante (DSO) și zile de plată restante (DPO). În timp ce raportul DSO măsoară cât durează o companie pentru a primi plata pe conturile de primit, valoarea DPO măsoară cât durează o companie pentru a-și achita conturile. În general, valoarea CCC încearcă să măsoare durata medie de timp pentru care fiecare dolar de intrare net (numerar) este legat în procesul de producție și vânzări înainte de a fi convertit în numerar primit prin vânzările efectuate clienților.
De ce contează DSI
Gestionarea nivelurilor de inventar este vitală pentru majoritatea întreprinderilor și este deosebit de importantă pentru companiile de vânzare cu amănuntul sau pentru cele care vând bunuri fizice. În timp ce raportul cifrei de afaceri din inventar este unul dintre cei mai buni indicatori ai nivelului de eficiență al unei companii la preluarea inventarului său și la generarea de vânzări din acel inventar, raportul de vânzări din zilele de inventar merge cu un pas mai departe prin introducerea acestei cifre într-un context zilnic și oferirea unei o imagine mai exactă a managementului stocurilor companiei și a eficienței generale.
DSI și raportul de rotație al stocurilor pot ajuta investitorii să știe dacă o companie își poate gestiona eficient inventarul în comparație cu concurenții. Un studiu din 2011 publicat pe rețeaua de cercetare în științe sociale intitulat „Productivitatea inventarului prezice randamentele viitoare ale stocurilor? O perspectivă a industriei de vânzare cu amănuntul sugerează că stocurile din companii cu raporturi de inventar ridicate tind să depășească mediile industriei. Un stoc care aduce o marjă brută mai mare decât cel prevăzut poate oferi investitorilor un avantaj față de concurenți datorită potențialului factor surpriză. Dimpotrivă, un raport scăzut al inventarului poate sugera deficiențe de supraaglomerare, de piață sau de produs, sau altfel de stocuri prost gestionate - semne care, în general, nu contribuie bine la productivitatea și performanța generală a companiei.
Exemplu de DSI
Compania de vânzare cu amănuntul lider Walmart Inc. (WMT) avea un inventar în valoare de 43, 78 miliarde USD și costul bunurilor vândute în valoare de 373, 4 miliarde pentru anul fiscal 2018. În timp ce valoarea inventarului este disponibilă în bilanțul companiei, valoarea COGS poate fi obținută din situația financiară anuală. Trebuie avut grijă să includem suma totală a tuturor categoriilor de inventar care include bunuri finite, lucrări în curs, materii prime și plăți de progres. Deoarece Walmart este vânzător cu amănuntul, nu are materii prime, lucrează în curs și plăți în avans. Întregul său inventar este format din mărfuri finite. Utilizând 365 ca număr de zile pentru calculul anual, DSI pentru Walmart este
[43.78 (373.4 / 365)] = 42.79 zile [\ frac {43.78} {(373.4 / 365)}] = 42.79 \ text {zile} [(373.4 / 365) 43.78] = 42.79 zile
Liderul tehnologic Microsoft Corp. (MSFT) a avut 2, 66 miliarde USD ca inventar total și 38, 97 miliarde USD ca COGS la sfârșitul anului fiscal 2018. Întrucât Microsoft creează produse software și hardware, acesta a distribuit stocurile pe produse finite (1, 95 miliarde dolari), a funcționat. în curs (54 milioane dolari) și materii prime (655 milioane dolari). Valoarea DSI a Microsoft este
[2.66 (38.97 / 365)] = 24, 91 zile [\ frac {2, 66} {(38, 97 / 365)}] = 24, 91 \ text {zile} [(38, 97 / 365) 2, 66] = 24, 91 zile
Aceste cifre indică faptul că Walmart a avut o perioadă mai lungă de aproximativ 43 de zile pentru a șterge inventarul, în timp ce Microsoft a luat în jur de 25 de zile.
O analiză a cifrelor similare pentru gigantul de retail online Amazon.com Inc. (AMZN), care a avut un inventar total de 17, 17 miliarde USD și COGS de 139, 16 miliarde USD pentru anul fiscal 2018, relevă o valoare relativ ridicată de 45, 03 zile. În timp ce atât Walmart cât și Amazon sunt retaileri de vârf, modul de operare al acestora explică valoarea DSI mai mare pentru aceștia din urmă. Walmart vede o mulțime de trafic pe jos în magazinele sale de vânzare cu amănuntul din cărămidă și mortar, iar clienții cumpără articole în vrac, deoarece cumpărăturile lor sunt compuse din produse alimentare, care sunt mărfuri perisabile. Pe de altă parte, clienții Amazon achiziționează obiecte selectiv (adesea unul sau două simultan), iar timpul de livrare poate adăuga la valoarea DSI. Deoarece Walmart nu își poate permite să păstreze articole perisabile în inventarul său timp îndelungat, are o valoare DSI relativ mai mică comparativ cu Amazon, care vinde o varietate foarte diversificată de bunuri care rămân în depozitele sale o perioadă mai lungă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.