Teoria preferințelor lichidității

Ce este teoria preferințelor lichidității?

Teoria preferințelor de lichiditate este un model care sugerează că un investitor ar trebui să ceară o rată a dobânzii sau o primă mai mare la titluri cu scadențe pe termen lung care prezintă un risc mai mare, deoarece, toți ceilalți factori fiind egali, investitorii preferă numerar sau alte participații extrem de lichide.

Conform acestei teorii, dezvoltată de John Maynard Keynes în sprijinul ideii sale că cererea de lichiditate deține puteri speculative, investițiile mai lichide sunt mai ușor de încasat pentru o valoare deplină. Numerar este acceptat în mod obișnuit drept cel mai lichid activ. Conform teoriei preferințelor de lichiditate, ratele dobânzilor la titlurile pe termen scurt sunt mai mici, deoarece investitorii nu sacrifică lichidități pentru perioade mai mari decât valorile pe termen mediu sau mai lung.

01:17

Teoria preferințelor lichidității

Cum funcționează teoria preferințelor de lichiditate?

Teoria preferințelor de lichiditate sugerează că investitorii cer prime mai mari, pe titluri pe termen mediu și lung, spre deosebire de titlurile pe termen scurt.

Luați în considerare acest exemplu: o notă de trezorerie de trei ani ar putea plăti o dobândă de 2%, o notă de trezorerie de 10 ani ar putea plăti o dobândă de 4% și o obligațiune de trezorerie de 30 de ani ar putea plăti o rată a dobânzii de 6%. Pentru ca investitorul să sacrifică lichiditatea, trebuie să primească o rată de rentabilitate mai mare în schimbul căreia a fost de acord să-i lege banii pentru o perioadă mai lungă de timp.

Cheie de luat cu cheie

• Teoria preferințelor lichidității se referă la cererea de bani măsurată prin lichiditate.
• John Maynard Keynes a menționat conceptul în cartea sa Teoria generală a ocupării forței de muncă, a dobânzii și a banilor (1936), discutând conexiunea dintre ratele dobânzii și cerere / ofertă.
• În termeni reali, cu cât un activ poate fi mai rapid convertit în monedă, cu atât devine mai lichid.

Înțelegerea teoriei preferințelor lichidității

Economistul de renume mondial John Maynard Keynes a introdus teoria preferințelor de lichiditate în cartea sa The General Theory of Employment, Interest and Money . Keynes descrie teoria preferințelor lichidității în termeni de trei motive care determină cererea de lichiditate.

În primul rând, motivul tranzacțiilor prevede că persoanele fizice au o preferință pentru lichiditate pentru a garanta că au suficienți bani la îndemână pentru nevoile de zi cu zi. Cu alte cuvinte, părțile interesate au o cerere mare de lichiditate pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt, cum ar fi cumpărarea alimentelor, plata chirii și / sau a ipotecii. Costurile mai mari ale vieții înseamnă o cerere mai mare de numerar / lichiditate pentru a satisface aceste nevoi cotidiene.

În al doilea rând, motivul de precauție se referă la preferințele unei persoane pentru lichiditatea suplimentară în cazul în care apare o problemă sau un cost neașteptat care necesită o cheltuială substanțială de numerar. Aceste evenimente includ costuri neprevăzute precum reparații de case sau mașini.

În al treilea rând, părțile interesate pot avea, de asemenea, un motiv speculativ . Când ratele dobânzilor sunt scăzute, cererea de numerar este ridicată și pot prefera să dețină active până la creșterea ratelor dobânzii. Motivul speculativ se referă la reticența unui investitor de a lega capitalul de investiții de frica de a pierde o oportunitate mai bună în viitor.

Când sunt oferite rate ale dobânzii mai mari, investitorii renunță la lichiditate în schimbul unor rate mai mari. Ca exemplu, dacă ratele dobânzilor cresc și prețurile obligațiunilor scad, un investitor poate vinde obligațiuni cu plată scăzută și poate cumpăra obligațiuni cu plată mai mare sau să dețină numerar și să aștepte o rată de rentabilitate și mai bună.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Datoria pe termen intermediar / pe termen mediu Datoria pe termen mediu este un tip de obligațiune sau o altă garanție de venit fix cu scadență sau cu data rambursării principale, care va avea loc în doi până la 10 ani. mai mult Tot ce trebuie să știți despre macroeconomie Macroeconomia studiază o economie generală sau un sistem de piață: comportamentul acesteia, factorii care îl conduc și cum să-și îmbunătățească performanța. mai mult Teoria habitatului preferat Teoria habitatului preferat sugerează că investitorii de obligațiuni sunt dispuși să cumpere obligațiuni în afara preferinței lor la scadență dacă este disponibilă o primă de risc. mai mult Definiția porcului Porcul este un argou pentru un investitor lacom, după ce și-a uitat strategia inițială de investiții pentru a se concentra pe asigurarea unor câștiguri viitoare nerealiste. mai mult Economie keynesiană Definiție Economia keynesiană este o teorie economică a cheltuielilor totale în economie și a efectelor sale asupra producției și inflației dezvoltată de John Maynard Keynes. mai mult Cheltuielile cu deficitul Cheltuielile cu deficiențe apar ori de câte ori cheltuielile unui guvern își depășesc veniturile într-o perioadă fiscală, creând sau măresc un sold al datoriei publice. mai multe link-uri partenere