Criza de lichiditate
O criză de lichiditate este o situație financiară caracterizată printr-o lipsă de numerar sau de active ușor convertibile în numerar la îndemână în multe companii sau instituții financiare simultan. Într-o criză de lichidități, problemele de lichiditate ale instituțiilor individuale duc la o creștere acută a cererii și la o scădere a ofertei de lichidități, iar lipsa rezultantă de lichidități disponibile poate duce la neplăceri răspândite și chiar falimente.
Cheie de luat cu cheie
- O criză de lichiditate este o creștere simultană a cererii și o scădere a ofertei de lichidități în multe instituții financiare sau alte întreprinderi.
- La baza unei crize de lichiditate se află o nepotrivire a scadenței răspândită între bănci și alte întreprinderi și o lipsă rezultantă de numerar și alte active lichide atunci când sunt necesare.
- Crizele de lichiditate pot fi declanșate de șocuri economice mari, negative sau de schimbări ciclice normale în economie.
Înțelegerea unei crize de lichiditate
Nepotrivirea scadenței, între active și pasive, precum și o lipsă rezultantă a fluxului de numerar cronometrat corespunzător, sunt de obicei la baza unei crize de lichiditate. Problemele de lichiditate pot apărea la o singură instituție, dar o adevărată criză de lichiditate se referă, de regulă, la o lipsă simultană de lichiditate între multe instituții sau un întreg sistem financiar.
Problema de lichiditate a unei singure afaceri
Când o afacere altfel solventă nu are active lichide - în numerar sau alte active puternic comercializabile - necesare pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, se confruntă cu o problemă de lichiditate. Obligațiile pot include rambursarea împrumuturilor, plata facturilor operaționale în curs și plata angajaților săi. Este posibil ca aceste activități să aibă o valoare suficientă în totalul activelor pentru a le satisface pe toate pe termen lung, dar dacă nu are suficienți bani pentru a le plăti așa cum vor fi scadente, atunci va fi implicit și ar putea intra în faliment, întrucât creditorii vor cere rambursarea. Rădăcina problemei este de obicei o neconcordanță între scadențele investițiilor pe care le-a făcut afacerea și pasivele pe care le-a suportat afacerea pentru a-și finanța investițiile. Acest lucru produce o problemă a fluxului de numerar, în cazul în care veniturile anticipate din diferite proiecte ale întreprinderii nu ajung destul de curând sau în volum suficient pentru a efectua plăți către finanțarea corespunzătoare.
Pentru întreprinderi, acest tip de problemă a fluxului de numerar poate fi evitat în totalitate prin alegerea de proiecte de investiții ale căror venituri așteptate se potrivesc cu planurile de rambursare pentru orice finanțare aferentă suficient de bine pentru a evita orice ratare a plăților. În mod alternativ, întreprinderea poate încerca să corespundă scadențelor în mod continuu, preluând datorii suplimentare pe termen scurt din partea creditorilor sau menținând o rezervă suficientă autofinanțată de active lichide (de fapt bazându-se pe deținătorii de capitaluri proprii) pentru a efectua plăți pe măsură ce devin datorate . Multe întreprinderi fac acest lucru bazându-se pe împrumuturi pe termen scurt pentru a satisface nevoile afacerii. Adesea această finanțare este structurată mai puțin de un an și poate ajuta o companie să răspundă salariilor și altor cereri.
Dacă o investiție și o datorie sunt neconcordanțe la scadență, finanțarea suplimentară pe termen scurt nu este disponibilă, iar rezervele autofinanțate nu sunt suficiente, atunci întreprinderea va trebui fie să vândă alte active pentru a genera numerar, cunoscute sub numele de active de lichidare, fie față Mod implicit. Atunci când compania se confruntă cu o deficiență sau lichiditate și dacă problema de lichiditate nu poate fi rezolvată prin lichidarea unor active suficiente pentru a-și îndeplini obligațiile, compania trebuie să declare faliment.
Băncile și instituțiile financiare sunt deosebit de vulnerabile la acest tip de probleme de lichiditate, deoarece o mare parte din veniturile lor sunt generate de împrumutarea pe termen lung a împrumuturilor pentru ipoteci casnice sau investiții de capital și împrumuturi pe termen scurt din conturile depozitarilor. Nepotrivirea maturității este o parte normală și inerentă a modelului de afaceri al majorității instituțiilor financiare și, de aceea, acestea sunt, de obicei, într-o poziție continuă de a avea nevoie să asigure fonduri pentru a-și îndeplini obligațiile imediate, fie prin datorii suplimentare pe termen scurt, rezerve autofinanțate sau lichidarea activelor pe termen lung.
Criza de lichiditate
Instituțiile financiare individuale nu sunt singurele care pot avea o problemă de lichiditate. Atunci când multe instituții financiare prezintă o lipsă simultană de lichiditate și își scad rezervele autofinanțate, caută datorii suplimentare pe termen scurt de pe piețele de credit sau încearcă să vândă active pentru a genera numerar, poate apărea o criză de lichiditate. Ratele dobânzilor cresc, limitele minime de rezervă necesare devin o constrângere obligatorie, iar activele scad în valoare sau devin vândute, deoarece toată lumea încearcă să vândă simultan. Nevoia acută de lichiditate între instituții devine o buclă de feedback pozitiv care se consolidează reciproc, care se poate răspândi către instituțiile de impact și întreprinderile care nu s-au confruntat inițial cu nici o problemă de lichiditate.
Țările întregi - și economiile lor - pot deveni cuprinși de această situație. Pentru economia în ansamblu, o criză de lichiditate înseamnă că cele două surse principale de lichiditate în economie - împrumuturile băncilor și piața comercială a hârtiei - devin brusc rare. Băncile reduc numărul de împrumuturi pe care le fac sau încetează să mai facă împrumuturi. Deoarece atât de multe companii nefinanciare se bazează pe aceste împrumuturi pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, această lipsă de împrumut are un efect de ripple în întreaga economie. Într-un efect redus, lipsa fondurilor afectează o multitudine de companii, care la rândul lor afectează persoanele angajate de aceste firme.
O criză de lichiditate se poate derula ca răspuns la un șoc economic specific sau ca o caracteristică a unui ciclu de afaceri normal. De exemplu, în timpul crizei financiare a Marii Recesiuni, multe bănci și instituții nebancare au avut porțiuni semnificative de numerar provenite din fonduri pe termen scurt care au fost destinate finanțării ipotecilor pe termen lung. Când ratele dobânzilor pe termen scurt au crescut și prețurile imobiliare s-au prăbușit, aceste aranjamente au impus o criză de lichiditate.
Un șoc negativ pentru așteptările economice ar putea determina deținătorii de depozite la o bancă sau bănci să efectueze retrageri bruște și mari, dacă nu întregi conturile lor. Acest lucru se poate datora îngrijorărilor cu privire la stabilitatea instituției specifice sau influențelor economice mai largi. Titularul contului poate vedea nevoia de a avea imediat bani în mână, poate dacă se teme scăderi economice extinse. O astfel de activitate poate lăsa băncile deficiente de numerar și nu poate acoperi toate conturile înregistrate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.