LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) este un fond tranzacționat pe schimburi (ETF) care încearcă să reproducă 300% din performanțele zilnice ale indicelui său de bază, indicele S&P Biotechnology Select Industry. Portofoliul său conține, de asemenea, o anumită expunere la SPDR S&P Biotech ETF.

LABU caută rezultatele zilnice ale investițiilor în pârghie și este destinată ca un vehicul de tranzacționare pe termen scurt, nu ca o deținere a investițiilor pe termen lung. Cuvântul „taur” din titlu indică faptul că fondul este menit să aprecieze atunci când indicele de bază are performanțe bune. Direxion are un fond sora invers pentru LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.

Spre deosebire de un ETF tradițional, LABU nu este o colecție de exploatații destinate să reflecte un index; în schimb, acest fond este un pariu pârghiat zilnic de 3 ori pe performanța indicelui industriei selectate S&P Biotechnology. Acest lucru se realizează prin expunerea la contracte de opțiuni și instrumente derivate, care sunt ulterior reechilibrate la sfârșitul fiecărei sesiuni de tranzacționare.

Indicele de bază este distribuit pe aproape 90 de valori mobiliare diferite în sectoarele biotehnologiei și sănătății. Acest indice a avut rezultate bune încă din criza financiară din 2007-08, în mare parte pe fondul activității de fuziune și achiziție și influența Legii de îngrijire la prețuri accesibile.

caracteristici

LABU a fost lansat publicului în mai 2015, iar mulți au considerat-o drept o provocare directă pentru ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

Raportul de cheltuieli pentru LABU este plafonat contractual la 0, 95% printr-un acord între Direxion și consilierul fondului. Cu toate acestea, taxele administrative nu contează foarte mult pentru fondurile tranzacționate zilnic, deoarece un investitor le este expus pentru o perioadă atât de scurtă de timp. Taxele de tranzacționare și alte cheltuieli ale contului sunt mult mai importante pentru acest ETF. Aceste taxe apar independent de investiție și variază în funcție de platformă și de brokeraj.

Acesta este un ETF foarte mic. 91 de milioane de dolari în active sub administrare (AUM) sunt mai mici de o optime la fel de mare ca ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Singurul avantaj competitiv pe care LABU l-ar putea avea față de ProShares ETF în acest moment este expunerea adăugată: ProShares ETF este de 2 ori, în timp ce LABU este de 3x.

Caracterul adecvat și recomandări

Orice fonduri care urmăresc efectul de levier zilnic sunt mai riscante decât alternativele fără efect de levier. ETF-urile îndepărtate măresc câștigurile și pierderile indexurilor subiacente. Dacă indicele S&P Biotechnology Select Industry suferă pierderi de 10% pe parcursul unei zile de tranzacționare, un investitor care deține LABU este susceptibil să piardă cu până la 30% sau mai mult.

Ca un caz extrem, este posibil ca un investitor să-și piardă toți banii dacă indicele subiacent se deplasează cu peste 33% într-o anumită zi de tranzacționare. De asemenea, ETF-urile cu efect de levier zilnic sunt necorespunzătoare pentru perioade lungi de păstrare. Întoarcerea pentru LABU va suferi o scădere a timpului; volatilitatea de zi cu zi a profiturilor fondului atenuează adesea designul parțial.

La jumătatea anului 2015, LABU nu a produs încă un istoric de performanță suficient pentru a genera riscuri fiabile măsurabile. ETF-urile biotehnologice standard tind să aibă betas scăzut (în intervalul 0, 55 până la 0, 75) și deviații standard scăzute până la moderate (de la 8, 5 la 15). Cu toate acestea, aspectul de 3x al LABU este probabil să forțeze măsurători de volatilitate mult mai mare decât aceasta.

LABU este proiectat și utilizat cel mai bine de către investitorii sofisticați. Cumpărătorii interesați ar trebui să înțeleagă riscurile utilizării pârghiei și consecințele levierului zilnic și ar trebui să fie confortabili într-o capacitate de monitorizare zilnică a investițiilor lor.

Acest FET reprezintă o oportunitate pentru speculații pe termen scurt asupra stocurilor de biotehnologie din Statele Unite. Acesta nu trebuie să fie păstrat nici măcar pentru perioade moderate de timp și nu poate face în mod rezonabil parte dintr-un portofoliu central sau prin satelit.