Motivele cheie pentru a investi în imobiliare

Investiția imobiliară este achiziționarea unui flux de venituri viitoare din proprietăți și poate oferi mai multe avantaje față de alte tipuri de investiții, inclusiv rentabilități potențial mai mari, stabilitate, acoperirea inflației și diversificare. Iată câteva dintre motivele cheie pentru a lua în considerare investițiile în imobiliare.

Cheie de luat cu cheie

• Investiția în proprietăți imobiliare nu a fost niciodată mai ușoară cu REIT-uri și ETF-uri imobiliare, permițând investitorilor obișnuiți să acceseze o varietate de tipuri și locații de proprietate.
• Investitorii pot căuta să adauge imobiliare în portofoliul lor ca diversificator și să protejeze inflația.
• Imobilul are beneficii suplimentare, cum ar fi capacitatea sa de a crește atât valoarea, cât și de a produce fluxuri de numerar din veniturile din închiriere sau din dobânzile ipotecare.

Rentabilități ajustate la riscuri competitive

Pe baza datelor din iulie 2018 ale Consiliului Național al Investițiilor în Imobiliare (NCREIF), imobiliare comerciale de pe piața privată au revenit în medie cu 9, 85% în ultimii cinci ani. Această performanță credibilă a fost obținută, împreună cu volatilitatea scăzută în raport cu acțiunile și obligațiunile, pentru rentabilități ajustate la riscuri extrem de competitive.

Criticii susțin că volatilitatea scăzută caracteristică imobiliară este rezultatul unor tranzacții imobiliare și valori imobiliare rare, determinate adesea de aprecieri terțe, care tind să retragă piața. Tranzacțiile și aprecierile rare au ca rezultat o netezire a rentabilităților, întrucât valorile proprietății raportate subestimează valorile de piață într-o creștere și supraestimează valorile de piață într-o scădere.

Deși este adevărat că estimările istorice ale volatilității imobiliare ar trebui ajustate în sus, piețele în timp real sunt vulnerabile la șocuri neașteptate neașteptate. Un bun exemplu în acest sens ar fi „Crash Flash” din mai 2010, când 1 trilion de dolari din valoarea bursieră a fost ștersă în doar 15 minute. Într-un mediu în care volatilitatea pieței este o problemă și dinamica tranzacției algoritmice este întunecată, prețul mai stabil al imobilelor este atractiv.

Valoare activă tangibilă ridicată

Spre deosebire de acțiuni și, într-o oarecare măsură, obligațiuni, o investiție în imobiliare este susținută de un nivel ridicat de cărămidă și mortar. Acest lucru ajută la reducerea conflictului dintre agentul principal sau măsura în care interesul investitorului depinde de integritatea și competența managerilor și debitorilor. Chiar și trusturile de investiții imobiliare (REIT), care sunt listate cu titluri imobiliare, au adesea regulamente care impun un procent minim de profituri ca fiind dividende.

Retur de venit atractiv și stabil

O caracteristică cheie a investițiilor imobiliare este proporția semnificativă a rentabilității totale obținute din veniturile din închiriere pe termen lung. Pe parcursul unei perioade de 30 de ani, din 1977 până în 2007, aproape 80% din totalul rentabilității imobiliare din SUA a fost derivat din fluxurile de venituri. Acest lucru ajută la reducerea volatilității, deoarece investițiile care se bazează mai mult pe rentabilitatea venitului tind să fie mai puțin volatile decât cele care se bazează mai mult pe rentabilitatea valorii de capital.

Proprietățile imobiliare sunt, de asemenea, atractive în comparație cu surse de rentabilitate mai tradiționale. Clasa de active tranzacționează, de regulă, cu o primă de randament la Trezoreria SUA și este deosebit de atractivă într-un mediu în care ratele Trezoreriei sunt mici.

Diversificarea portofoliului

Un alt beneficiu al investiției în imobiliare este potențialul său de diversificare. Imobilul are o corelație scăzută și, în unele cazuri, negativă cu alte clase majore de active. Aceasta înseamnă că adăugarea de bunuri imobiliare la un portofoliu de active diversificate poate scădea volatilitatea portofoliului și poate oferi un randament mai mare pe unitatea de risc.

Acoperirea inflației

Capacitatea de acoperire a inflației pentru imobiliare provine din relația pozitivă dintre creșterea PIB și cererea de proprietăți imobiliare. Pe măsură ce economiile se extind, cererea pentru imobiliare determină chirii mai mari și, la rândul său, se traduce prin valori de capital mai mari. Prin urmare, imobiliarele tind să mențină puterea de cumpărare a capitalului, trecând o parte din presiunea inflaționistă asupra chiriașilor și prin încorporarea o parte din presiunea inflaționistă sub forma aprecierii capitalului.

Dezavantajul: Lipsa de lichiditate

Principalul dezavantaj al investiției în imobiliare este ilicitatea sau dificultatea relativă de a converti un activ în numerar și numerar într-un activ. Spre deosebire de o tranzacție cu acțiuni sau obligațiuni, care poate fi finalizată în câteva secunde, o tranzacție imobiliară poate dura luni până la închidere. Chiar și cu ajutorul unui broker, doar găsirea unei contrapartide potrivite poate fi câteva săptămâni de muncă.

Acestea fiind spuse, progresele înregistrate în inovația financiară au prezentat o soluție la problema nelegalității sub forma REIT-urilor listate și a companiilor imobiliare. Acestea oferă proprietatea indirectă asupra activelor imobiliare și sunt structurate ca societăți cotate la bursă. Oferă lichidități și prețuri de piață mai bune, dar vin la prețul unei volatilități mai mari și a unor avantaje mai mici de diversificare.

Linia de jos

Proprietățile imobiliare sunt o categorie distinctă de active, care este simplu de înțeles și poate îmbunătăți profilul de risc și de rentabilitate al portofoliului unui investitor. Pe cont propriu, imobiliare oferă rentabilități ajustate la riscuri competitive, cu mai puține conflicte între agenții principali și fluxuri de venituri atractive. De asemenea, poate îmbunătăți un portofoliu prin reducerea volatilității prin diversificare. Deși iliciditatea poate fi un motiv de îngrijorare pentru unii investitori, există modalități de a obține expunere la bunurile imobiliare, totuși reduce iliciditatea și chiar aduce-o la egalitate cu cea a claselor de active tradiționale.