Introducere în scris scris

Puterea este o strategie pe care comercianții sau investitorii o pot folosi pentru a genera venituri sau pentru a cumpăra stocuri la un preț redus. Atunci când scrie un put, scriitorul este de acord să cumpere stocul de bază la prețul de grevă, în cazul în care contractul este exercitat. În acest caz, scrierea înseamnă a vinde un contract de vânzare pentru a deschide o poziție. Și în schimbul deschiderii unei poziții prin vânzarea unui put, scriitorul primește o primă sau o taxă, cu toate acestea este pasibil de cumpărătorul pus să cumpere acțiuni la prețul de grevă dacă stocul de bază scade sub acel preț, până la expirarea contractului de opțiuni. .

Profitul pe scrierea plasată este limitat la prima primită, însă pierderile pot fi destul de substanțiale, în cazul în care prețul stocului de bază scade sub prețul de grevă. Datorită dinamicii de risc / recompensă redusă, nu poate fi întotdeauna clar de ce s-ar desfășura o astfel de tranzacție, însă există motive viabile pentru a face acest lucru, în condițiile potrivite.

Cheie de luat cu cheie

• O valoare este o strategie de investiții care este utilizată de comercianții care încearcă să genereze venituri sau să cumpere acțiuni de acțiuni la un preț redus.
• Atunci când scrie un put, scriitorul consimte la achiziționarea stocului de bază la prețul de grevă, dar numai în anumite condiții. În principal, contractul trebuie să fie exercitat.

Puneți scrierea pentru venit

Scrisul cu valoare generează venituri deoarece scriitorul oricărui contract de opțiune primește prima în timp ce cumpărătorul obține drepturile de opțiune. Dacă este cronometrat corect, o strategie de redactare poate genera profituri pentru vânzător, atât timp cât nu este obligat să cumpere acțiuni din stocul de bază. Astfel, unul dintre riscurile majore cu care se confruntă vânzătorul este posibilitatea ca prețul acțiunilor să scadă sub prețul de grevă, obligând vânzătorul să cumpere acțiuni la acel preț de grevă. Dacă scrieți opțiuni pentru venituri, analiza scriitorului ar trebui să indice faptul că prețul stocului de bază ține constant sau în creștere până la expirare.

De exemplu, să zicem tranzacții pe acțiuni XYZ pentru 75 USD. Opțiunile de vânzare cu un preț de grevă de 70 USD se tranzacționează pentru 3 dolari. Fiecare contract de vânzare este pentru 100 de acțiuni. Un scriitor de vânzare ar putea vinde prețuri de grevă de 70 USD și ar putea colecta prima de 300 USD (3 x 100 USD). În ceea ce privește această tranzacție, scriitorul speră ca prețul acțiunilor XYZ să rămână peste 70 de dolari până la expirare, iar în cel mai rău caz, cel puțin rămâne peste 67 de dolari, care este punctul de răspândire al tranzacției.

Vedem că comerciantul este expus la pierderi în creștere, deoarece prețul acțiunilor scade sub 67 USD. De exemplu, la un preț de acțiune de 65 de dolari, vânzătorul de vânzare este încă obligat să cumpere acțiuni de XYZ la prețul de grevă de 70 USD. Prin urmare, se va confrunta cu o pierdere de 200 USD, calculată după cum urmează:

Valoarea de piață de 6.500 USD - 7.000 USD preț plătit + 300 USD primă colectată = -200

Cu cât scade mai mult prețul, cu atât este mai mare pierderea pentru scriitorul pus.

Dacă la expirare, prețul de XYZ este de 67 USD, comerciantul se întrerupe. Valoare de piață de 6.700 USD - 7.000 USD preț plătit + 300 USD primă colectată = 0 $

Dacă XYZ depășește 70 USD la expirare, comerciantul păstrează 300 USD și nu trebuie să cumpere acțiuni. Cumpărătorul opțiunii de vânzare a vrut să vândă acțiuni XYZ la 70 de dolari, dar din moment ce prețul XYZ este peste 70 de dolari, este mai bine să le vândă la prețul actual de piață mai mare. Prin urmare, opțiunea nu este exercitată. Acesta este scenariul ideal pentru un scriitor de opțiuni put.

Scrie Puse pentru a cumpăra stoc

Următoarea utilizare pentru scriere a pus opțiuni pentru a obține un stoc lung la un preț redus.

În loc să folosească strategia de colectare premium, un scriitor put ar dori să achiziționeze acțiuni la un preț prestabilit, mai mic decât prețul curent de piață. În acest caz, scriitorul put ar putea vinde un put cu un preț de grevă la care vor să cumpere acțiuni.

Presupunem că stocul YYZZ se tranzacționează la 40 USD. Un investitor vrea să-l cumpere la 35 de dolari. În loc să aștepte să vadă dacă scade la 35 de dolari, investitorul ar putea scrie opțiuni de vânzare cu un preț de 35 de dolari.

Dacă stocul scade sub 35 de dolari, vânzarea opțiunii obligă scriitorul să cumpere acțiuni de la cumpărătorul pus la 35 de dolari, ceea ce oricum vroia vânzătorul pus. Putem presupune că vânzătorul a primit o primă de 1 USD din scrierea opțiunilor de vânzare, care este de 100 USD în venit dacă au vândut un contract.

Dacă prețul scade sub 35 de dolari, scriitorul va trebui să cumpere 100 de acțiuni la 35 de dolari, costând un total de 3.500 de dolari, dar au primit deja 100 de dolari, deci costul net este de fapt 3.400 de dolari. Comerciantul este capabil să acumuleze o poziție la un preț mediu de 34 USD; dacă pur și simplu au cumpărat acțiunile la 35 de dolari, costul mediu este de 35 de dolari. Vânzând opțiunea, scriitorul reduce costul de cumpărare de acțiuni.

Dacă prețul acțiunii rămâne peste 35 de dolari, scriitorul nu va avea ocazia să cumpere acțiuni, dar păstrează în continuare 100 USD în prima primită. Acest lucru ar putea fi posibil de mai multe ori înainte ca prețul acțiunii să scadă în cele din urmă, pentru a declanșa opțiunea care trebuie exercitată.

Închiderea unui comerț de vânzare

Scenariile menționate anterior presupun că opțiunea este exercitată sau expiră inutil. Cu toate acestea, există o altă altă posibilitate. Un scriitor put poate să-și închidă poziția în orice moment, cumpărând un put. De exemplu, dacă un comerciant a vândut un put și prețul acțiunii subiacente începe să scadă, valoarea putului va crește. Dacă au primit o primă de 1 dolar, pe măsură ce stocul scade, prima poate începe să crească la 2 $, 3 $ sau mai mulți dolari. Vânzătorul de vânzare nu este obligat să aștepte până la expirare. Ei pot vedea clar că se află într-o poziție de pierdere și pot ieși în orice moment. Dacă primele de opțiune sunt acum 3 dolari, aceasta va trebui să cumpere o opțiune de vânzare la, pentru a ieși din comerț. Aceasta va duce la o pierdere de 2 USD pe acțiune, pe contract.

Linia de jos

Vânzarea vânzărilor poate fi o strategie plină de satisfacții într-un stoc stagnant sau în creștere, deoarece un investitor este capabil să colecteze prime de vânzare. În cazul unui stoc în scădere, un vânzător pus este expus unui risc semnificativ, chiar dacă profitul este limitat. Scrierea în scris este frecvent utilizată în combinație cu alte contracte de opțiuni.