Definiția schimbului de dobândă

Ce este un swap de rata dobânzii?

O swap de rată a dobânzii este un contract forward în care se schimbă un flux de plăți de dobândă viitoare pentru un altul pe baza unei sume principale specificate. Swap-urile de dobândă implică de obicei schimbul unei rate fixe a dobânzii pentru o rată variabilă sau invers, pentru a reduce sau crește expunerea la fluctuațiile ratelor dobânzii sau pentru a obține o dobândă marginal mai mică decât ar fi fost posibilă fără swap.

Un swap poate implica, de asemenea, schimbul unui tip de rată variabilă pentru altul, care se numește swap de bază.

01:37

Swap de rata dobânzii

Cheie de luat cu cheie

• Swap-urile de dobândă sunt contracte forward în care se schimbă un flux de plăți de dobândă viitoare pentru un altul pe baza unei sume principale specificate
• Swapsurile de dobândă pot fi fixe sau cu rată variabilă, pentru a reduce sau crește expunerea la fluctuațiile ratelor dobânzii

Schimburi de rata dobânzii explicate

Swap-urile de dobândă reprezintă schimbul unui set de fluxuri de numerar pentru altul. Deoarece tranzacționează prin ghișeu (OTC), contractele sunt între două sau mai multe părți în conformitate cu specificațiile dorite și pot fi personalizate în mai multe moduri diferite. Swapurile sunt adesea utilizate dacă o companie poate împrumuta bani cu ușurință la un tip de dobândă, dar preferă un tip diferit.

Există trei tipuri diferite de swap-uri ale ratelor dobânzii: Fix-to-floating, floating-to-fix și float-to-float.

Fixat la plutire

De exemplu, luați în considerare o companie numită STI care poate emite o obligațiune la o rată a dobânzii fixă ​​foarte atractivă investitorilor săi. Conducerea companiei consideră că poate obține un flux de numerar mai bun dintr-o rată variabilă. În acest caz, STI poate încheia un swap cu o bancă contrapartidă în care compania primește o rată fixă ​​și plătește o rată flotantă. Swap-ul este structurat pentru a se potrivi cu scadența și fluxul de numerar al obligațiunii cu rată fixă, iar cele două fluxuri de plată cu rată fixă ​​sunt înregistrate. STI și banca aleg indicele cu rată variabilă preferată, care este de obicei LIBOR pentru o scadență de o, trei sau șase luni. STI primește apoi LIBOR plus sau minus un spread care reflectă atât condițiile ratei dobânzii pe piață, cât și ratingul său de credit.

Plutind spre Fixed

O companie care nu are acces la un împrumut cu rată fixă ​​poate împrumuta cu o rată variabilă și poate intra într-un swap pentru a obține o rată fixă. Datele de închiriere, resetare și plată cu rată variabilă ale împrumutului sunt reflectate pe swap și sunt înregistrate. Cota fixă ​​a swap-ului devine rata împrumutului companiei.

Float to Float

Uneori, companiile intră într-un swap pentru a modifica tipul sau tenorul indicelui de rată variabilă pe care îl plătesc; acest lucru este cunoscut ca swap de bază. O companie poate schimba de la LIBOR de trei luni la LIBOR de șase luni, de exemplu, fie pentru că rata este mai atractivă sau se potrivește cu alte fluxuri de plată. De asemenea, o companie poate trece la un indice diferit, cum ar fi rata fondurilor federale, hârtia comercială sau rata facturii Trezoreriei.

Exemplu real de schimb al ratei dobânzii

Să presupunem că PepsiCo trebuie să strângă 75 de milioane de dolari pentru a achiziționa un concurent. În SUA, este posibil să poată împrumuta banii cu o dobândă de 3, 5%, dar în afara SUA, este posibil să poată împrumuta doar 3, 2%. Captura este că ar trebui să emită obligațiuni într-o monedă străină, care este supusă fluctuației în funcție de ratele dobânzilor din țara de origine.

PepsiCo ar putea intra într-un swap al ratei dobânzii pe toată durata obligațiunii. În condițiile acordului, PepsiCo ar plăti contrapartidei o rată a dobânzii de 3, 2% pe durata obligațiunii. Compania ar urma să schimbe 75 de milioane de dolari pentru cursul de schimb convenit atunci când obligațiunea scade și ar evita orice expunere la fluctuațiile cursului de schimb.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

În interiorul ratei dobânzii variabile O rată a dobânzii variabile este o rată pentru un împrumut sau o garanție care fluctuează în timp, deoarece se bazează pe o rată sau un indice de referință de bază. mai mult Definiția swap-ului amortizant O swap amortizantă este o swap de rată a dobânzii în care valoarea principală noțională este redusă la ratele fixe și variabile de bază. mai mult Cum funcționează un swap de bază de bază Un swap de rată de bază este un tip de swap în care două părți schimbă ratele dobânzii variabile pe piețe monetare diferite. mai mult Callable Swap Definiție Un swap callable este un contract de schimb de schimburi fixe pentru fluxuri de numerar cu rată variabilă, dar plătitorul cu rată fixă ​​are dreptul să se încheie înainte de expirare. mai mult Definiția Swanto Quanto Un swap quanto este o derivată în valută în care activele subiacente sunt în valute diferite, cu plata efectuată în aceeași monedă. mai multe Swap Asociația pieței obligațiunilor (BMA) Swap O asociație pentru piața obligațiunilor (BMA) Swap este un tip de acord swap în care două părți acceptă să schimbe ratele dobânzilor la obligațiile datoriei, în cazul în care rata variabilă se bazează pe indicele swap SIFMA. mai multe link-uri partenere