Negociere cu cineva din interior
Tranzacționarea din interior este achiziționarea sau vânzarea de către o persoană care are informații materiale nepublicate despre acea acțiune a unei societăți comerciale tranzacționate public. Tranzacționarea privilegiaților poate fi ilegală sau legală, în funcție de momentul în care persoana fizică face tranzacția. Este ilegal atunci când informațiile materiale sunt încă nepublicate.
01:43Negociere cu cineva din interior
Înțelegerea tranzacționării Insider Trading
Comisia americană pentru valori mobiliare și schimb (SEC) definește tranzacțiile ilegale de informații interioare drept „ cumpărarea sau vânzarea unei garanții, cu încălcarea unei datorii fiduciare sau a unei alte relații de încredere și încredere, pe baza informațiilor materiale, nepublicale despre securitate. "
Informațiile materiale reprezintă orice informație care ar putea avea un impact substanțial asupra deciziei unui investitor de a cumpăra sau vinde garanția. Informațiile care nu sunt publice sunt informații care nu sunt legal disponibile publicului.
Problema legalității provine din încercarea SEC de a menține o piață echitabilă. O persoană care are acces la informații privilegiate ar avea un avantaj nedrept față de alți investitori, care nu au același acces și ar putea aduce profituri mai mari decât colegii lor de investitori.
Tranzacționarea ilegală de informații include tippingul altora atunci când aveți orice fel de informații nepublic. Tranzacționarea legală a persoanelor fizice are loc atunci când directorii companiei cumpără sau vând acțiuni, dar își dezvăluie tranzacțiile în mod legal. Comisia pentru valori mobiliare și schimburi are reguli pentru a proteja investițiile împotriva efectelor tranzacțiilor privilegiate.
Cheie de luat cu cheie
- Tranzacționarea din interior este achiziționarea sau vânzarea de către o persoană care are informații materiale nepublicate despre acea acțiune a unei societăți comerciale tranzacționate public
- Informațiile materiale reprezintă orice informație care ar putea avea un impact substanțial asupra deciziei unui investitor de a cumpăra sau vinde garanția. Informațiile care nu sunt publice sunt informații care nu sunt legal disponibile publicului
- Tranzacționarea informațiilor interioare poate fi legală atât timp cât se conformează regulilor stabilite de SEC
Martha Stewart și Insider Trading
Administratorii companiilor nu sunt singurele persoane care au potențialul de a fi condamnate pentru tranzacții privilegiate. În 2003, Martha Stewart a fost acuzată de SEC cu obstrucția de justiție și fraudă cu valori mobiliare - inclusiv tranzacționare privilegiată - pentru partea ei în cazul ImClone din 2001.
Stewart a vândut aproape 4000 de acțiuni ale companiei biofarmaceutice ImClone Systems pe baza informațiilor primite de la Peter Bacanovic, un broker la Merrill Lynch. Sfatul lui Bacanovic a venit după ce directorul executiv (CEO) al ImClone Systems, Samuel Waksal, a vândut toate acțiunile sale ale companiei. Aceasta a apărut în momentul în care ImClone aștepta Administrația pentru Alimente și Medicamente (FDA) pentru o decizie cu privire la tratamentul său împotriva cancerului, Erbitux.
La scurt timp după aceste vânzări, FDA a respins medicamentul ImClone, determinând scăderea acțiunilor cu 16% într-o singură zi. Vânzarea timpurie de către Stewart i-a economisit o pierdere de 45.673 de dolari. Cu toate acestea, vânzarea s-a făcut pe baza unui sfat pe care l-a primit în legătură cu vânzarea acțiunilor sale, care nu era informație publică.
După un proces din 2004, Stewart a fost acuzat de infracțiuni mai mici de obstrucționare a unei proceduri, conspirație și făcând declarații false anchetatorilor federali. Stewart a servit cinci luni într-o unitate federală de corecții.
Caz de tranzacționare Amazon Insider
În septembrie 2017, fostul analist financiar Amazon.com Inc. (AMZN), Brett Kennedy, a fost acuzat de tranzacționare privilegiată. Autoritățile au declarat că Kennedy le-a oferit colegilor de la Universitatea din Washington, Maziar Rezakhani, informații despre veniturile din primul trimestru al Amazonului din 2015 înainte de eliberare. Rezakhani a plătit lui Kennedy 10.000 USD pentru informații.
Într-un caz asociat, SEC a declarat că Rezakhani a făcut 115, 997 USD tranzacționând acțiuni Amazon bazate pe vârful de la Kennedy.
Legal Insider Trading
Termenul „tranzacționare privilegiată” este în general negativ. Tranzacționarea legală a informațiilor privilegiate are loc săptămânal pe piața bursieră. SEC solicită ca tranzacțiile să fie transmise electronic în timp util. Tranzacțiile sunt transmise electronic la SEC și, de asemenea, trebuie dezvăluite pe site-ul companiei.
Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934 a fost primul pas către dezvăluirea legală a tranzacțiilor cu acțiuni ale companiei. Administratorii și principalii proprietari de acțiuni trebuie să își dezvăluie miza, tranzacțiile și schimbarea de proprietate. Formularul 3 este utilizat ca înregistrare inițială pentru a arăta o miză în companie. Formularul 4 este utilizat pentru a dezvălui o tranzacție cu acțiuni ale companiei în termen de două zile de la cumpărare sau vânzare. Formularul 5 este utilizat pentru a declara tranzacțiile anterioare sau cele care au fost amânate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.