Cum să citiți starea psihologică a pieței

Când volumul este mare, comercianții suficient de ghinionosi pentru a pierde bani în pozițiile lor simt intepatura bruscă a pierderilor. Pentru a atenua durerea, comercianții își închid rapid pozițiile (în pierdere). Odată cu pierderea pe piață, este probabil ca o tendință bazată pe volum mare să fie de scurtă durată. Dar o tendință bazată pe un volum moderat poate dura mult timp, deoarece pierderile mici se pot acumula în timp pentru a deveni pierderi mari. Cele mai lungi tendințe sunt, probabil, determinate de piețele care nu merg nicăieri, se schimbă moderat sau chiar se mișcă atât în ​​sus, cât și în jos zi de zi. Aceste mișcări formează o tendință treptată, care este aparentă doar atunci când este privită retrospectiv.

Dar volumul se referă, de asemenea, la psihologia pieței, un subiect larg, deoarece există mult mai mulți indicatori de tranzacționare care evaluează starea psihologică a pieței. Acest articol se concentrează pe activitatea Dr. Alexander Elder, care descrie multe dintre următoarele concepte și indicatori într-un mod clar, concis și inteligibil pentru comercianții de pretutindeni.

Cheie de luat cu cheie

• Pentru a înțelege starea psihologică a investitorilor și a pieței în ansamblu, începeți să analizați volumul de tranzacționare, inclusiv care sunt stocurile și fondurile care văd cea mai mică și mai mică activitate și la ce moment al zilei se desfășoară activitatea.
• Volumul de echilibru (OBV) este un indicator de funcționare zilnic total și principal; o nouă ridicare implică regula taurilor, o nouă scăzută este un vot pentru urșii.
• Acumularea / distribuția (A / D) privește locurile deschise și închise pentru a determina sentimentul; dacă o piață se deschide mai sus și se închide mai jos, împingând A / D mai jos, atunci o piață bullish poate fi mai slabă decât pare.
• Dobânda deschisă se referă la piața futures și când contractele sau opțiunile viitoare expiră; interesul deschis este un indicator mai complicat - pentru ca acesta să se deplaseze în sus sau în jos, atât taurii cât și urșii trebuie să fie la fel de optimisti, încât poziția lor este corectă sau incorectă.

Volumul on-balance (OBV)

Conceput de Joseph Granville, volumul de echilibru (VVB) este un total al funcționării, care crește sau scade în fiecare zi de tranzacționare, în funcție de prețurile apropiate sau mai mici decât în ​​ziua precedentă. OBV este un indicator de frunte, de aceea crește sau scade, de obicei, înainte de prețurile reale. Un nou OBV mare indică puterea taurilor, slăbiciunea urșilor și creșterea probabilă a prețurilor. Un nou OBV scăzut indică un model opus: puterea urșilor, slăbiciunea taurilor și o posibilă scădere a valorii. Când OBV arată un semnal diferit de cel al prețurilor reale, indică faptul că volumul (emoția pieței) nu este în concordanță cu consensul valorii (prețurile reale) - o schimbare a prețului, care ar atenua acest dezechilibru, este iminentă.

Acumulare / distribuție (A / D)

Acumularea / distribuția este, de asemenea, un indicator principal referitor la volum, dar are în vedere prețurile de deschidere și închidere. Un A / D pozitiv indică faptul că prețurile au fost mai mari la închidere decât la deschidere; un A / D negativ indică opusul. Dar câștigătorii taurului sau ursului sunt creditați doar cu o fracțiune din volumul fiecărei zile, în funcție de intervalul zilei și de distanța de la prețul de deschidere până la închidere. Evident, o gamă largă între deschise și apropiate produce un semnal A / D mai puternic, dar modelul maximelor A / D și al valorilor minime este cel mai important. Dacă o piață se deschide mai mult și se închide mai jos, determinând reducerea A / D, o piață cu tendințe ascendente poate fi mai slabă decât pare inițial.

Semnificația acumulării / distribuției constă în ideea pe care o oferă activităților grupurilor distincte de comercianți profesioniști și amatori. Amatorii ca grup sunt mai susceptibili să influențeze prețul de deschidere al pieței. Amatorii își bazează primele tranzacții pe știrile financiare pe care le-au citit peste noapte, precum și pe știrile corporative emise de companiile lor favorite după închiderea pieței. Dar, pe măsură ce ziua de tranzacționare se va menține, profesioniștii determină rezultatele finale ale zilei. Dacă profesioniștii nu sunt de acord cu hărțuirea amatorilor la dispoziție, profesioniștii vor reduce prețurile mai mici pentru închidere. Când profesioniștii sunt mai agerați decât amatorii, profesioniștii vor conduce prețurile mai mari toată ziua și la final. Ca indicatori ai tendințelor viitoare, activitățile profesioniștilor sunt de obicei mai importante decât activitățile amatorilor.

Volumul de tranzacționare se referă la numărul de acțiuni sau contracte tranzacționate pe o garanție sau pe o piață într-o anumită perioadă de timp.

Interesul deschis

Interesul deschis este un alt indicator major al psihologiei mulțimii. Interesul deschis se aplică pieței futures și se referă la o citire a contractelor viitoare sau a opțiunilor care expiră la un moment dat în viitor. Dobânda deschisă adaugă totalul contractelor lungi și scurte pe piață într-o anumită zi, iar valoarea absolută a dobânzii deschise corespunde unei poziții cumulate lungi sau scurte. Interesul deschis crește sau scade doar atunci când un nou contract este creat sau distrus - un vânzător lung și unul scurt trebuie să intre pe piață pentru a crește interesul deschis, iar un vânzător lung și unul scurt trebuie să își închidă pozițiile pentru ca interesul deschis să scadă.

Interesul deschis este doar de interes (punct intenționat) atunci când se abate de la norma sa. O valoare absolută nu prezintă niciun interes. Interesul deschis reflectă psihologia pieței prin conflictul inerent al pieței dintre tauri și urși. Pentru a muta indicatorul de interes deschis în sus sau în jos, atât taurii cât și urșii trebuie să fie la fel de siguri că poziția lor lungă sau scurtă este corectă (sau incorectă). Un interes deschis în creștere demonstrează că taurii sunt suficient de încrezători pentru a încheia contracte cu urșii, care sunt la fel de încrezători în ursitatea lor pentru a intra în poziție. În mod inevitabil, un grup va pierde, dar atâta timp cât potențialii învinși (fie tauri, fie urși) încheie contracte, creșterea sau scăderea interesului deschis vor continua. Dar este mai mult interesul deschis decât satisface ochiul.

Citirea semnalelor de interes deschis

O creștere a interesului deschis indică o creștere a ofertei de potențiali pierzători, propulsând tendința înainte. Interesul deschis care crește pe parcursul creșterii ascendente relevă faptul că un anumit număr de urși consideră că piața este prea mare; dar, dacă creșterea creșterii economice, pozițiile lor scurte vor fi stoarse, iar cumpărarea lor ulterioară va propulsa piața și mai sus. Cu toate acestea, interesul deschis, care rămâne relativ constant pe parcursul unei creșteri a pieței, indică faptul că oferta pierderilor a încetat să crească, deoarece singurii potențiali candidați pentru a încheia un contract sunt cumpărătorii anteriori care caută să profite din poziția lor. În acest caz, rata ascendentă este aproape de sfârșitul său.

În timpul unui declin, pantaloni scurți se vând agresiv, în timp ce singurii participanți care cumpără sunt culegătorii de jos. Dar chiar și investitorii valorici își părăsesc pozițiile atunci când prețurile scad prea mult, astfel încât prețurile vor scădea și mai jos. Dacă dobânda deschisă crește pe o piață în scădere, rata de scădere este probabil să continue. Dacă dobânda deschisă rămâne neplăcută într-un ritm redus, rămân puțini selecționatori de fund, iar singurii candidați rămași la contract sunt urși suplimentari care au scurtat mai devreme și care acum vor să acopere și să părăsească piața. Ursul care iese cu un profit determină un interes plat deschis pentru o scădere, ceea ce înseamnă că cele mai bune câștiguri din această scădere ar fi fost deja obținute.

Scăderea interesului deschis

În cele din urmă, o scădere a interesului deschis arată că pierderii ies din poziții în timp ce câștigătorii obțin profit. De asemenea, arată că nu există pierderi suplimentare care să ia locul celor care au renunțat. Scăderea interesului deschis este un semnal clar că câștigătorii își iau profiturile și aleargă la graniță, în timp ce pierderii renunță la speranță. O pierdere a unui contract (și o dobândă deschisă în scădere) indică sfârșitul probabil al unei tendințe.

Linia de jos

Există momente în care citiți tendințele pieței și psihologia pieței folosind metrici specifice pare la fel de eficient ca citirea frunzelor de ceai. Cu toate acestea, dacă alegeți cu atenție indicatorii, înțelegeți limitările lor și le aplicați în mod holistic, veți fi într-o poziție mult mai bună pentru a măsura starea de spirit a pieței și a vă ajusta poziția în consecință.