Cum să investești în lichior

Stocurile păcate sunt companii tranzacționate public care produc sau generează un produs sau o activitate care poate fi considerată imorală sau neetică după standardele unor persoane. Aceasta poate include companii de alcool și băuturi, precum și companii de țigarete și tutun. Dar termenul de stoc păcat nu se referă doar la lichior și țigări. De asemenea, include companii de jocuri de noroc, companii de război și arme, precum și cele implicate în industrii legate de sex.

Unul dintre cele mai populare segmente care formează acest sector este industria alcoolului. Deși există multe companii din care să aleagă, două nume cheie care vin în minte sunt producătorul de lichior Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ), care produce bere, vin și băuturi spirtoase. Acest articol analizează ce înseamnă să investești în acțiuni de păcate, piața pentru companiile alcoolice, precum și unele dintre raporturile financiare cheie pentru fiecare companie.

Cheie de luat cu cheie

• Alcoolul este unul dintre cele mai populare segmente din industria stocurilor de păcate.
• Există o concepție greșită comună că investițiile în companii de băuturi alcoolice vor fi întotdeauna profitabile din cauza cererii mari de lichior.
• Companii precum Diageo și Constellation au avut rezultate slabe în timpul crizei economice.
• Americanii continuă să bea mai puțin alcool, din cauza unui stil de viață mai sănătos.

Stocuri de păcat profitabile: o eroare?

Există o teorie comună potrivit căreia investiția în stocuri de păcate va fi întotdeauna profitabilă. Asta pentru că există convingerea că piața anumitor produse, cum ar fi țigările și alcoolul, nu se stinge niciodată. Ideea este consolidată și mai mult de ideea că oamenii tind să bea și să fumeze excesiv atunci când rezervoarele bursei - probabil din frustrare - stimulează în continuare vânzările de stocuri păcate. Există ceva adevăr în acest sens. Aceste bunuri sunt considerate capcane de consum - produse pe care oamenii le pot continua să cumpere chiar și atunci când economia este slabă. Cererea de capse de consum tind să fie neciclică, ceea ce înseamnă că cererea consumatorilor este constantă tot timpul anului. Dar, există întotdeauna o excepție de la fiecare regulă și această teorie are multe fisuri.

Unii alcooli pot fi de asemenea considerați ca un bun de lux și, prin urmare, o parte a cheltuielilor discreționare ale consumatorilor. În funcție de circumstanțele personale ale cuiva, poate decide să nu mai cumpere sticlele de vin sau de bere săptămânal sau să nu mai meargă la barul local dacă nu își pot permite. Tocmai de aceea, stocurile de branduri Diageo și Constellation Brand au avut rezultate slabe în timpul crizei financiare din 2008. La urma urmei, în economiile în scădere, investitorii se grăbesc rareori să cumpere stocuri de alcool.

Investitorii se grăbesc foarte mult să cumpere stocuri de alcool atunci când economia slăbește.

Chiar și în condiții climatice economice mai sănătoase, stocurile de păcate nu sunt niciodată un lucru sigur și diferite companii se pot comporta diferit, în circumstanțe similare. Exemplu: În 2015, Diageo s-a depreciat cu 11, 63%, în timp ce Constelația a apreciat 54, 93%. Această diferență poate fi explicată prin faptul că Constellation este o companie mai mică. Companiile mai agile tind să depășească pe piețele taurilor.

Piața lichiorului În general

Pe măsură ce consumatorii privesc stiluri de viață mai sănătoase, cererea de alcool a scăzut, potrivit IWSR, care oferă analize de piață despre industria băuturilor alcoolice. În 2018, grupul a raportat o scădere a consumului de băuturi alcoolice în rândul americanilor pentru al treilea an consecutiv.

Cererea de bere a scăzut de la 78, 9% la 78, 3% între 2017 și 2018. IWSR a raportat că, în timp ce volumele de bere au scăzut, consumatorii sunt încă interesați de berea artizanală. Dar nu este cazul lichiorului tare, care rămâne popular în rândul consumatorilor. Vânzările de băuturi spirtoase au crescut în 2018, reprezentând 37, 4% din piața de băuturi alcoolice din SUA. Licoarea premium a fost cea mai înaltă parte a acestui segment, urmată de spirtul valoric, high-end și super premium.

Diageo vs. Constelație

Diageo

Diageo a fost fondată în 1997 după ce Guinness și Grand Metropolitan au fuzionat și au sediul la Londra, Marea Britanie Compania are o prezență în multe părți diferite ale lumii. Dar dacă nu recunoașteți numele Diageo, este posibil să cunoașteți unele dintre mărcile sale cheie. Compania este producătorul de vodcă Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's și Guinness. Diageo are, de asemenea, o participație la o serie de mărci de înaltă calitate, inclusiv Veuve Clicquot și Moët Hennessy.

La 30 septembrie 2019, plafonul de piață al Diageo era de 96, 5 miliarde de dolari, iar prețul acțiunii sale a fost închis la 163, 52 dolari. Compania oferă un randament de dividende de 2, 61%. Rentabilitatea capitalului propriu a fost raportată la 30, 52%. În iunie 2019, raportul Datorii / capitaluri proprii (D / E) al Diageo era de 1, 52. Generația fluxului de numerar din operațiune a companiei din 2019 a fost raportată la 3, 25 miliarde de dolari.

Constelaţie

Formată în 1945, Constellation Brands are sediul în Victor, New York. Compania are mai mult de 100 de mărci diferite sub umbrela sa, incluzând Corona, Negra Modelo, whisky canadian Black Velvet și Svedka Vodka. Constelația s-a extins în principal prin achiziții. Unele dintre achizițiile sale notabile includ brandul de vin Robert Mondavi în 2004, precum și brațul american al afacerilor cu bere Grup Modelo de la Anheuser-Busch în 2013.

Stocul Constellation a închis ziua de tranzacționare la 30 septembrie 2019, la 207, 28 dolari, cu un plafon de piață de 39, 7 miliarde USD. Randamentul dividendelor companiei a fost de 1, 46%. Rata sa D / E a fost de 1, 11, în timp ce rentabilitatea capitalului propriu (ROE) a fost raportată la 21, 48%. Fluxul de numerar al companiei din 2019 a fost de 2, 25 miliarde de dolari.

Linia de jos

Aceasta este pur și simplu o problemă a filozofiei dvs. de investiții. Dacă sunteți în căutarea aprecierii stocului și sunteți dispus să acceptați potențialul unui risc de dezavantaj crescut, atunci este posibil să doriți să luați în considerare Constellation Brands. Dacă sunteți mai avers față de riscuri și doriți să încasați dividende, atunci poate doriți să luați în considerare Diageo. Rețineți că niciun stoc nu este probabil să fie în mod excepțional rezistent, dacă piața mai largă se prăbușește. Acestea fiind spuse, aceasta ar trebui să fie doar o lovitură temporară în ambele cazuri.

Dan Moskowitz nu are poziții în DEO sau STZ.