Cum să citiți eficient un raport anual

Raportul anual al unei companii este cel mai important mod prin care potențialii investitori pot înțelege starea financiară a unei companii. Un raport anual al companiei este, de asemenea, un instrument de marketing conceput pentru a atrage investitori, iar o companie va încerca să se prezinte în cea mai bună lumină posibilă fără a încălca reglementările Comisiei de Securități și Schimb (SEC). Din păcate, în timp ce mulți investitori citesc rapoarte anuale, nu reușesc să le citească eficient. Cu alte cuvinte, în timp ce rapoartele anuale nu înșelă și nu reflectă informații false despre afacere, investitorii ar trebui să le citească întotdeauna cu un sentiment de scepticism. Aflați cum să citiți între linii și să descifrați starea reală a companiei.

Raport anual versus depunere 10-K

De obicei, o companie va depune atât un raport anual, cât și un raport de 10 K la SEC. Un raport anual este versiunea mai scurtă, care vine adesea cu ilustrații, pagini lucioase, o scrisoare de la președinte sau CEO și o imagine de ansamblu asupra situațiilor financiare. 10-K este un document alb-negru mai lung, mai detaliat, pe care o companie trebuie să îl prezinte în SEC.

Companiile pot îmbina raportul anual și 10-K într-un singur document cu raportul anual la început pentru a oferi o imagine de ansamblu asupra rezultatelor anului. Uneori, o afacere va depune 10-K ca raport anual, deoarece acest document este obligatoriu pentru fiecare companie publică.

Dacă o companie depune ambele rapoarte, raportul anual trebuie examinat înainte de depunerea celor 10 K.

Cum să citiți eficient un raport anual

Componentele unei înregistrări anuale

Investitorii citesc întotdeauna dosarul de 10 K dacă sunteți interesat să investiți într-o companie publică. Raportul începe cu o descriere detaliată a activității, urmată de factori de risc, un rezumat al oricăror probleme legale și, în final, numerele și notele financiare.

Adesea, cele mai esențiale componente ale înregistrării anuale de 10 K includ:

• Postul 1: Afaceri (o descriere a funcționării companiei)
• Postul 1A: Factorii de risc
• Punctul 3: Proceduri legale
• Postul 6: Date financiare selectate
• Punctul 7: Discuția conducerii și analiza stării financiare

Unde să încep

Există un mod eficient de abordare a rapoartelor anuale de 10 K. Citiți mai întâi articolul 1, care este descrierea afacerii. Punctul 1 explică ce face compania, cine sunt clienții săi și industria primară în care își desfășoară activitatea.

În continuare, rubricile 6 și 7 explică datele financiare. Un potențial investitor ar trebui să evalueze performanța companiei într-o perioadă. De asemenea, situațiile financiare ar trebui să indice dacă bilanțul a devenit mai puternic sau mai slab în timp.

Situația fluxurilor de numerar trebuie să arate dacă afacerea a fost generatoare de numerar sau utilizator de numerar. Este posibil ca firmele să raporteze venitul net, având în același timp un flux de numerar negativ. Comparați situația veniturilor cu situația fluxului de numerar pentru orice steag roșu. De exemplu, fluxurile de numerar constante indică o companie sănătoasă și înfloritoare, în timp ce fluctuațiile mari ale fluxurilor de numerar ar putea semnala că o companie întâmpină probleme. Sume mari de numerar disponibile ar putea indica faptul că se decontează mai multe conturi decât munca primită.

Căutați factori neobișnuiți de risc

Investitorii potențiali ar trebui să ia în considerare și factorii de risc asociați companiei. Un factor de risc este procedurile legale cu care se poate confrunta compania. Activitățile de litigiu trebuie prezentate în informațiile companiei într-o secțiune denumită Proceduri Legale. Statele Unite au reglementări care impun companiilor să raporteze orice litigiu, în special dacă afectează veniturile.

Factorii de risc sunt înregistrați în SEC, iar rapoartele companiei ar putea include declarații precum „industria noastră este foarte fragmentată cu mulți concurenți” sau „prețul nostru pe acțiuni poate experimenta perioade de volatilitate”. Deși acestea sunt riscuri importante de luat în considerare, acestea sunt comune și nu ar trebui să reducă semnificativ dorința afacerii. Factorii de risc neobișnuiți care necesită o atenție sporită sunt, de exemplu, dacă compania generează o parte substanțială a veniturilor sale de la unul sau doi clienți.

În plus, secțiunea Proceduri legale va dezvălui orice proces semnificativ care afectează compania. În timp ce problemele legale ar trebui evaluate, s-ar putea să nu fie atât de grave pe cât par. Pentru o companie de un miliard de dolari, un proces pendent pentru daune de 10 milioane de dolari este adesea o parte inevitabilă a activității.

De exemplu, Pfizer, una dintre cele mai mari companii de droguri din lume, poate avea procese în brevet de brevet și cereri de răspundere pentru droguri care pot depăși sute de milioane de dolari. Dar acesta este egal pentru cursul oricărei mari companii farmaceutice și o scădere a găleții pentru Pfizer, care a avut peste 19 miliarde de dolari în numerar și investiții pe termen scurt în bilanț la sfârșitul lunii decembrie 2018

Concentrează-te pe ceea ce știi

Există diferite modalități de interpretare a informațiilor financiare. Citiți raportul anual într-un mod care funcționează pentru dvs., dar învățați să vă concentrați pe cele mai importante aspecte ale înregistrării companiei 10-K.