Cum funcționează fondurile de pensii?

Planurile de pensii tradiționale dispar din sectorul privat, cu excepția planurilor legate de contractele sindicale. Angajații din sectorul public sunt cel mai mare grup cu planuri de pensii active și în creștere. Configurarea planurilor tradiționale de pensii este ușor de înțeles, precum și motivele dispariției acestora.

Structură de bază

Cel mai comun plan de pensii este un plan cu prestații definite. Angajații primesc o plată egală cu un procent din salariul mediu pe care l-au primit în ultimii ani de angajare cu angajatorul. Formula, care include ani cu aceeași companie, stabilește valoarea plății. O combinație de contribuții ale angajaților și angajatorilor finanțează beneficiile, angajatorii plătind cea mai mare parte.

Planurile private sunt de obicei configurate să plătească 1% pentru fiecare an de serviciu de salariul mediu pentru ultimii cinci ani de angajare. Un angajat cu 35 de ani de serviciu către o companie și un salariu mediu de 50.000 USD primește o plată anuală de 17.500 USD. Plățile de bază pentru planurile de beneficii definite de Uniune pe ani de membru sindical și timp petrecut cu mai mulți angajatori. Planurile private au rareori o scară rulantă pentru costul vieții, deși multe planuri sindicale o fac.

Planurile de pensii ale angajaților publici sunt mai generoase decât planurile private. Cel mai mare plan de pensii din țară, sistemul de pensionare a angajaților publici din California (CalPERS), plătește 2% pe an de serviciu angajaților obișnuiți și 2, 5% lucrătorilor de siguranță publică. Un angajat cu un salariu mediu de 50.000 de dolari primește 35.000 de dolari anual, iar un polițist câștigă 43.750 de dolari pe an. Planurile de pensii publice au, de obicei, o scară rulantă pentru costul vieții.

Reguli

Planurile private sunt supuse Legii din 1974 privind securitatea venitului la pensionare a angajaților (ERISA). ERISA stabilește standarde minime cu privire la derularea planului de pensii în beneficiul participanților și este preocupat în primul rând de înțelegerea de către participant a modului de funcționare a programului, precum și de drepturile legale ale participantului.

ERISA a înființat Corporația de Garanție a Beneficiilor de Pensii (PBGC). PBGC este un fond de asigurare de pensii și percepe angajatorilor o primă pentru a garanta beneficiile de pensionare a lucrătorilor dacă angajatorul nu își desfășoară activitatea. Suma maximă garantată în 2016 pentru un pensionar de 65 de ani dintr-o companie privată este de 60.136 dolari pe an. Planul multi-angajatori garantează 12.870 USD anual. Un raport din 2015 al Biroului Contabil al Guvernului (GAO) arată că PBGC avea 184 miliarde de dolari în datorii și 64 de miliarde de dolari financiari.

ERISA nu acoperă fondurile publice de pensii. Fondurile publice de pensii respectă regulile stabilite de guvernul de stat și uneori constituțiile statului. PBGC nu se aplică planurilor publice. În majoritatea statelor, contribuabilii sunt responsabili de îndeplinirea oricăror obligații nereușite ale planurilor angajaților publici.

Fond de pensie

Mandate de investiții

ERISA nu reglementează investițiile specifice ale unui plan de pensii. ERISA necesită sponsori pentru a acționa ca fiduciari. Nu sunt permise conflicte de interese între planuri și persoane sau entități legate de fiduciari. Investițiile trebuie să fie atât prudente, cât și diversificate, într-o manieră care să prevină pierderi semnificative.

Planurile de pensii în sine stabilesc mandate în ceea ce privește ratele medii de rentabilitate proiectate. Cu cât este mai mare rata de rentabilitate proiectată, cu atât mai puțini bani trebuie să plaseze angajatorul în plan. Rata de 7, 5% utilizată de CalPERS este un reper normal. Din păcate, între criza financiară și piețele volatile, cele mai multe planuri lipsesc mandate de investiții. Multe fonduri de pensii private și publice sunt subfinanțate în mod semnificativ, necesitând sponsorii planului să adauge capital suplimentar.

Stil de investiții

Cheia stilului de investiții este ca responsabilitatea fiduciară să fie prudentă și diversificată. Strategia tradițională de investiții împarte activele între investițiile cu venituri fixe, cum ar fi obligațiunile și investițiile în acțiuni, cum ar fi acțiunile de dividende cu cip albastru, acțiunile preferate și imobiliare comerciale. Multe fonduri de pensii au renunțat la gestionarea activă a portofoliului de acțiuni și investesc doar în fonduri index.

O tendință emergentă este de a plasa unele active în investiții alternative în căutarea unor profituri mai mari. Aceste investiții alternative includ capitaluri private, fonduri speculative, mărfuri, instrumente derivate și obligațiuni cu randament ridicat. (Pentru lectură aferentă, consultați „Fondul Provident vs. Fondul de pensii: Care este diferența?”)