Finanțare din afara bilanțului (OBSF)
Finanțarea din afara bilanțului (OBSF) este o practică contabilă prin care companiile înregistrează anumite active sau pasive într-un mod care să le împiedice să apară pe bilanț. Este utilizat pentru a menține raporturile de datorie / echitate (D / E) și raporturile de indatorare scăzute, mai ales dacă includerea unei cheltuieli mari ar încălca acordurile negative ale datoriei.
Exemple de finanțare din afara bilanțului (OBSF) includ societăți mixte (JV), parteneriate de cercetare și dezvoltare (R&D) și leasing operațional.
Înțelegerea finanțării din afara bilanțului (OBSF)
Companiile adoptă uneori o abordare creativă atunci când fac achiziții mari. Cei care au munți de datorii vor face adesea tot ceea ce este necesar pentru a se asigura că raporturile lor de pârghie nu conduc contractele cu creditorii, altfel cunoscuți drept pacturi, să fie încălcate.
De asemenea, aceștia vor fi atenți că un bilanț cu aspect mai sănătos este probabil să atragă mai mulți investitori și că băncile au tendința de a percepe mai mult firmele extrem de pârâte pentru a împrumuta bani, deoarece sunt considerate mai predispuși.
Exemple de finanțare din afara bilanțului (OBSF)
Leasingul operațional s-a dovedit a fi unul dintre cele mai populare moduri de a depăși aceste probleme. În loc să cumpere echipament direct, o companie o închiriază sau o închiriază, apoi o achiziționează la un preț minim la încheierea perioadei de închiriere. Alegerea acestei opțiuni a permis unei companii să înregistreze doar costurile de închiriere pentru echipament. Rezervarea acesteia ca cheltuială de exploatare în contul de profituri rezultă datorii mai mici în bilanțul său.
Parteneriatele sunt o altă modalitate populară de a îmbrăca bilanțurile. Atunci când o companie creează un parteneriat, nu trebuie să afișeze pasivele parteneriatului în bilanțul său, chiar dacă are un interes de control asupra acesteia.
Cheie de luat cu cheie
- Finanțarea din afara bilanțului (OBSF) este o practică contabilă prin care companiile înregistrează anumite active sau pasive într-un mod care le împiedică să apară în bilanț.
- Acesta este utilizat pentru a menține raporturile de datorie-echitate (D / E) și rata de indatorare scăzute, facilitând împrumuturile mai ieftine și împiedicând încălcarea pactelor.
- Autoritățile de reglementare au încercat să se reducă asupra finanțării discutabile din afara bilanțului (OBSF).
- Au fost introduse acum reguli mai stricte de raportare pentru a da mai multă transparență contractelor de leasing operațional controversat.
Exemplu din lumea reală a Finanțare din afara bilanțului (OBSF)
Gigantul energetic degajat Enron a folosit o formă de finanțare din afara bilanțului (OBSF) cunoscută sub denumirea de vehicule cu scop special (SPV) pentru a-și ascunde munții de datorii și de activele toxice de investitori și creditori. Compania a tranzacționat stocul cu creștere rapidă în numerar sau note de la SPV. SPV a utilizat stocul pentru acoperirea activelor din bilanțul Enron.
Când stocul lui Enron a început să scadă, valorile SPV-urilor au scăzut, iar Enron a fost responsabilă financiar pentru susținerea lor. Deoarece Enron nu și-a putut rambursa creditorii și investitorii, compania a depus la faliment. Deși SPV-urile au fost dezvăluite în notele din documentele financiare ale companiei , puțini investitori au înțeles gravitatea situației.
Important
OBSF este controversat și a atras o examinare de reglementare mai atentă, deoarece a fost expusă ca strategie-cheie a infirmului gigant energetic Enron.
Cerințe de raportare a finanțării din afara bilanțului (OBSF)
Companiile trebuie să urmeze cerințele Comisiei de valori mobiliare și de schimb (SEC) și a principiilor contabile general acceptate (GAAP) prin dezvăluirea finanțărilor din afara bilanțului (OBSF) în notele situațiilor financiare ale acesteia. Investitorii pot studia aceste note și le pot folosi pentru a descifra profunzimea problemelor financiare potențiale, deși așa cum a arătat cazul Enron, acest lucru nu este întotdeauna atât de simplu pe cât pare.
De-a lungul anilor, autoritățile de reglementare, dornice de a preveni repetarea tacticii obraznice a lui Enron, au căutat să se aplece mai departe în privința unei finanțări discutabile din afara bilanțului (OBSF).
În februarie 2016, Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate (FASB), emitent de principii contabile general acceptate, a modificat regulile pentru contabilitatea de leasing. A luat măsuri după stabilirea faptului că societățile publice din Statele Unite cu contracte de leasing operațional au înregistrat peste 1 trilion de dolari în finanțare din afara bilanțului (OBSF) pentru obligații de leasing. Conform constatărilor sale, aproximativ 85% din leasing nu au fost raportate în bilanț, ceea ce îngreunează investitorii să determine activitățile de leasing ale companiilor și capacitatea de a-și rambursa datoriile.
Această practică de finanțare din afara bilanțului (OBSF) a fost vizată în 2019, când a intrat în vigoare actualizarea standardelor contabile 2016-02 ASC 842. Dreptul de utilizare a activelor și pasivelor rezultate din contractele de leasing trebuie să fie înregistrate în bilanț. Potrivit FASB: „Un locatar este obligat să recunoască activele și pasivele pentru leasing cu condiții de închiriere mai mari de 12 luni.”
Informații îmbunătățite în raportarea calitativă și cantitativă în notele de subsol ale situațiilor financiare sunt de asemenea necesare. În plus, finanțarea din afara bilanțului (OBSF) pentru tranzacțiile de vânzare și leaseback nu vor fi disponibile.
consideratii speciale
Autoritățile de reglementare încearcă să facă mai transparentă finanțarea din afara bilanțului (OBSF). Acest lucru va ajuta investitorii, deși este probabil ca în viitor companiile să găsească modalități de a-și îmbrăca bilanțurile.
Cheia pentru identificarea indicatorilor roșii în finanțarea din afara bilanțului (OBSF) este citirea completă a situațiilor financiare. Căutați cuvinte cheie precum parteneriate, cheltuieli de închiriere sau închiriere și aruncați o privire critică asupra lor.
Investitorii pot contacta, de asemenea, conducerea companiei pentru a clarifica dacă sunt utilizate acorduri de finanțare din afara bilanțului (OBSF) și pentru a stabili, sperăm, cât de mult afectează pasivul.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.