Cum se calculează prima de risc de capitaluri proprii în Excel

Calculul primei de risc de capitaluri proprii pentru o garanție folosind Microsoft Excel este destul de simplu. Înainte de a introduce ceva în foaia de calcul, găsiți rata de rentabilitate preconizată pentru securitate și o rată relevantă fără riscuri pe piață. Odată ce aceste numere sunt cunoscute, introduceți o formulă care scade valoarea fără riscuri din valoarea așteptată. Folosind foi de calcul Microsoft Excel, puteți schimba rapid și compara mai multe rate de securitate.

Înțelegerea riscului de echitate

Prima de risc de capital este rentabilitatea unei acțiuni sau a unui portofoliu care este peste rata fără riscuri a obligațiunilor guvernamentale sau a numerarului. Este unul dintre principiile de bază ale investițiilor: dacă doriți creștere, cumpărați acțiuni, dar dacă nu doriți riscuri, țineți numerar sau investiți în facturi, note sau obligațiuni ale Trezoreriei.

Cheie de luat cu cheie

• Prima de risc de capital se referă la rentabilitatea acțiunilor care este mai mare decât rentabilitatea din deținerea de valori mobiliare fără riscuri.
• Scăzând rata fără riscuri din rata de rentabilitate preconizată produce prima de risc de capitaluri proprii.
• Obligațiunile de trezorerie - în mod specific TIPS - pot fi utilizate ca input pentru rata fără riscuri.
• Rata de rentabilitate preconizată a obligațiunilor este aceeași cu randamentul curent și, pentru acțiuni, este o estimare bazată pe rezultatele probabile.

Găsiți rata de rentabilitate preconizată

Pentru titlurile cu rată fixă, rata de rentabilitate preconizată este același calcul ca și randamentul curent. Pentru a afla randamentul curent, împărțiți plata dobânzii (cupon) la prețul de achiziție. De exemplu, o obligațiune cu un cupon de 50 de dolari cumpărat la 975 $ are un randament curent de 975/50 sau 5, 10%.

Metoda obișnuită pentru a găsi rata de rentabilitate așteptată pentru o garanție de capital implică ghicirea probabilității unui posibil câștig sau pierdere. Să presupunem că ați crezut că există o șansă de 50% ca un stoc să câștige 20%, o șansă de 25% ca acesta să câștige 5% și o șansă de 25% de a pierde 15%. Înmulțind și adăugând probabilitățile - 0.5 * 0.2 + 0.25 * 0.05 + 0.25 * -0.15 - puteți estima un randament preconizat de 7.5% (.10 + .013 - .038).

Găsiți rata de rentabilitate fără riscuri

Rata fără riscuri se referă aproape întotdeauna la randamentul obligațiunilor Trezoreriei SUA. Pentru a găsi randamentul real (spre deosebire de randamentul nominal), utilizați randamentul securității protejate de la Trezoreria. Aceste așa-numite TIPS sunt obligațiuni guvernamentale cu valori legate de inflație, măsurate de Indicele prețurilor de consum (IPC). Valoarea obligațiunii crește odată cu inflația și scade odată cu deflația.

Calcularea primei de risc în Excel

Este posibil să fi folosit deja foile de calcul Microsoft Excel pentru a calcula rata de rentabilitate preconizată. Dacă da, folosiți pur și simplu valoarea din celula respectivă pentru a reprezenta randamentul așteptat în formula primei de risc. Dacă nu, introduceți rata așteptată în orice celulă goală.

Apoi, introduceți rata fără riscuri într-o celulă goală separată. De exemplu, puteți introduce rata fără riscuri în celula B2 a foii de calcul și randamentul preconizat în celula B3. În celula C3, puteți adăuga următoarea formulă: = (B3-B2). Rezultatul este prima de risc.

Utilizând exemplele anterioare, presupunând că rata fără riscuri (folosind randamentele curente pentru TIP-uri) este de .3% și rentabilitatea preconizată a unui coș de acțiuni este de 7, 5%. Reduceți .3% (B2) de la 7, 5% (B3) și rezultatul este de 7, 2% (C3), prima de risc a capitalului propriu.