Returnarea capitalului angajat - ROCE Definiton
Randamentul capitalului angajat (ROCE) este un raport financiar care măsoară profitabilitatea unei companii și eficiența cu care este utilizat capitalul său. Cu alte cuvinte, raportul măsoară cât de bine generează o companie profituri din capitalul său. Proporția ROCE este considerată un raport de rentabilitate important și este adesea folosită de investitori atunci când se selectează candidații la investiții adecvate.
Formula pentru ROCE este
ROCE = EBITCapital angajat Unde: EBIT = Câștiguri înaintea dobânzii și impozitCapital Angajat = Total active - Pasivele curente \ begin {align} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employe}} \ \ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Câștiguri înainte de dobândă și impozit} \\ & \ text {Capital Employe} = \ text {Total active} - \ text {Obligații curente} \ \ \ end {aliniat} ROCE = Capital EmployeEBIT unde: EBIT = Venituri înainte de dobândă și impozitCapital Angajat = Total active - Pasive curente
Cum se calculează rentabilitatea capitalului angajat
ROCE este o măsură utilă pentru compararea rentabilității între companii în funcție de valoarea capitalului pe care îl utilizează. Există două valori necesare pentru calcularea rentabilității capitalului angajat: câștigurile înaintea dobânzii și impozitul și capitalul angajat.
Câștigul înainte de dobândă și impozit (EBIT), cunoscut și sub denumirea de venituri din exploatare, arată cât de mult câștigă o companie din operațiunile sale, fără a ține cont de dobânzi sau impozite. EBIT-ul se calculează scăzând din venituri costurile bunurilor vândute și cheltuielile de exploatare.
Capitalul angajat este suma totală a capitalului pe care o companie a utilizat-o pentru a genera profituri. Este suma capitalurilor proprii și a datoriilor acționarilor. Poate fi simplificată ca active totale, minus datoriile curente. În loc să folosească capitalul angajat la un moment arbitrar, analiștii și investitorii calculează adesea ROCE pe baza capitalului mediu utilizat, ceea ce presupune media de deschidere și închidere a capitalului angajat pentru perioada de timp analizată.
Ce vă spune rentabilitatea capitalului angajat?
ROCE este deosebit de util când se compară performanțele companiilor din sectoarele cu capital intensiv, precum utilitățile și telecomunicațiile. Acest lucru se datorează faptului că, spre deosebire de alte elemente fundamentale, cum ar fi rentabilitatea capitalului (ROE), care analizează doar rentabilitatea aferentă capitalului propriu al unei companii, ROCE ia în considerare și datoriile și alte pasive. Aceasta oferă o indicație mai bună a performanței financiare pentru companiile cu datorii semnificative.
Uneori pot fi necesare ajustări pentru a obține o prezentare mai reală a ROCE. O companie poate avea ocazional o sumă nejustificată de numerar, dar, întrucât astfel de numerar nu este angajat în mod activ în afacere, poate fi necesar să fie scăzut din cifra de capital angajat pentru a obține o măsură mai exactă a ROCE.
Pentru o companie, trendul ROCE de-a lungul anilor este, de asemenea, un indicator important al performanței. În general, investitorii tind să favorizeze companiile cu un număr ROCE stabil și în creștere față de companiile în care ROCE este volatil și se ridică de la un an la altul.
Exemplu de utilizare a ROCE
Luați în considerare două companii care operează în același sector industrial: Colgate-Palmolive Company și Procter & Gamble. Tabelul de mai jos arată ROCE ale ambelor companii pentru anul fiscal încheiat la 31 decembrie 2016, respectiv 30 iunie 2017.
| (în milioane) | Compania Colgate-Palmolive | Procter & Gamble | |
| Vânzări | $ 15.195 | $ 65.058 | |
| EBIT | $ 3.837 | $ 13.955 | |
| Total active | $ 12.123 | $ 120.406 | |
| Datorii curente | $ 3.305 | $ 30.210 | |
| Capital angajat | $ 8.818 | $ 90.196 | TA - CL |
| Rentabilitatea capitalului angajat | 0.4351 | 0.1547 | EBIT / Capital angajat |
În loc să ne uităm doar la veniturile generate de fiecare companie, trebuie comparat capitalul folosit de ambele companii. Deși Procter & Gamble a avut mai multe vânzări pe parcursul anului și mai multe active, din punct de vedere valoric, ROCE-ul Colgate-Palmolive de 43, 51% este mai mare decât ROCE-ul 15, 47% al P&G.
Aceasta înseamnă că Colgate-Palmolive face o treabă mai bună de a-și desfășura capitalul decât P&G. Un ROCE mai mare indică utilizarea mai eficientă a capitalului. ROCE ar trebui să fie mai mare decât costul capitalului companiei; în caz contrar, indică faptul că societatea nu își utilizează capitalul în mod eficient și nu generează valoare pentru acționari.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.