K-Ratio
Raportul K examinează coerența rentabilității capitalului în timp. Datele raportului sunt derivate dintr-un indice lunar cu valoare adăugată (VAMI), care urmărește progresul unei investiții inițiale de 1.000 USD în securitatea analizată. Raportul K se calculează astfel: Raportul K examinează coerența randamentului unei acțiuni în timp. Raportul K se calculează astfel:
K - Ratio = Panta de linie de regresie LogVAMI * Rădăcina pătrată a numărului de observații pe an
(Eroare standard a pantei * Număr de observații)
Raportul K-BREAKING DOWN
Raportul K a fost dezvoltat de comerciantul de instrumente derivate și statisticianul Lars Kestner, ca o modalitate de a aborda un decalaj perceput în modul în care au fost analizate randamentele. Întrucât investitorii se sperie atât de rentabilitate cât și de coerență, Kestner și-a proiectat raportul K pentru a măsura riscul versus rentabilitatea, analizând cât de constantă este o rentabilitate a securității, a portofoliului sau a managerului în timp. Ține cont nu doar de rentabilitățile în sine, ci de ordinul acestor rentabilități în măsurarea riscului. Calculul presupune rularea unei regresii liniare pe randamentul cumulativ logaritmic al curbei indicelui lunar cu valoare adăugată (VAMI). Rezultatele regresiei sunt apoi utilizate în formula raportului K. Panta este revenirea, care ar trebui să fie pozitivă, în timp ce eroarea standard a pantei reprezintă riscul.
Ce arată K-Ratio?
Raportul măsoară randamentul securității în timp și este considerat un instrument bun pentru a măsura performanța unei capitaluri proprii, deoarece ține cont de tendința de rentabilitate, mai degrabă decât de instantanee. Raportul K permite compararea randamentelor cumulate pentru diferite rentabilități (și manageri de capitaluri proprii) în timp. Acesta diferă de măsura Sharpe folosită pe scară largă, luând în considerare ordinea în care au loc returnările. În practică, raportul K este proiectat pentru a fi vizualizat în tandem cu și pe lângă alte măsuri de performanță.
Pe lângă utilizarea lor în analiza rentabilităților individuale ale acțiunilor, categoriilor de stil și ale administratorilor de fonduri, raporturile K pot fi, de asemenea, calculate pentru obligațiuni. Raporturile K vor diferi în funcție de clase de active (acțiuni interne față de obligațiuni față de stocurile de piață emergente), în cadrul claselor de active (de exemplu, plafon mare versus plafon mic) și în funcție de perioada de timp.
În 2003, Kestner a introdus o versiune modificată a raportului său original K, care a modificat formula de calcul pentru a include numărul de puncte de date de retur în numitor. El a introdus o modificare suplimentară, care a adăugat un număr rădăcină pătrată la numărător, în 2013.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.