Când scad prețurile stocurilor, unde sunt banii?
V-ați întrebat vreodată ce s-a întâmplat cu șosetele dvs. atunci când le-ați pus în uscător și nu le-ați mai văzut niciodată? Este un mister inexplicabil care poate să nu aibă niciodată un răspuns. Mulți oameni se simt la fel atunci când descoperă brusc că soldul contului lor de brokeraj a luat un efect negativ. Deci, unde au mers acești bani? Din fericire, banii câștigați sau pierduți pe un stoc nu dispar doar. Citiți pentru a afla ce se întâmplă cu ea și ce o provoacă.
Banii dispariți
Înainte de a ajunge la modul în care banii dispar, este important să înțelegem că indiferent dacă piața este în modul taur (apreciat) sau suport (depreciere), oferta și cererea determină prețul stocurilor, iar fluctuațiile prețurilor la acțiuni determină dacă faci bani sau îl pierzi. (Pentru lecturi de fond despre acest concept, consultați Noțiuni de bază ale economiei: cerere și ofertă .)
Așadar, dacă achiziționați un stoc pentru 10 dolari și apoi îl vindeți cu doar 5 dolari, veți pierde (evident) 5 USD. Se poate părea că acești bani trebuie să se ducă la altcineva, dar acest lucru nu este chiar adevărat. Nu merge la persoana care cumpără stocul de la dvs. De asemenea, compania care a emis stocul nu o primește. Brokerajul este, de asemenea, lăsat cu mâna goală, deoarece ai plătit-o doar pentru a efectua tranzacția în numele tău. Deci rămâne întrebarea: unde s-au dus banii?
Valoarea implicită și explicită Cel mai simplu răspuns la această întrebare este că aceasta a dispărut în aer subțire, odată cu scăderea cererii de acțiuni sau, mai precis, scăderea percepției favorabile a investitorilor asupra acesteia. (Pentru mai multe despre ceea ce determină prețul acțiunilor, consultați Noțiuni de bază ale stocurilor )
Dar această capacitate a banilor de a se dizolva în necunoscut demonstrează natura complexă și oarecum contradictorie a banilor. Da, banii sunt un teaser - deodată intangibil, flirtează cu visele și fanteziile noastre, și concret, lucrul cu care obținem pâinea noastră zilnică. Mai precis, această duplicitate de bani reprezintă cele două părți care alcătuiesc valoarea de piață a unui stoc: valoarea implicită și explicită.
Pe de o parte, banii pot fi creați sau dizolvați cu modificarea valorii implicite a unui stoc, care este determinată de percepțiile personale și de cercetarea investitorilor și analiștilor. De exemplu, o companie farmaceutică cu drepturi de brevet pentru cura pentru cancer poate avea o valoare implicită mult mai mare decât cea a unui magazin de colț.
În funcție de percepțiile și așteptările investitorilor pentru acțiuni, valoarea implicită se bazează pe veniturile și prognozele câștigurilor. Dacă valoarea implicită suferă o schimbare - care, într-adevăr, este generată de lucruri abstracte precum credința și emoția - urmează prețul acțiunilor. O scădere a valorii implicite, de exemplu, lasă proprietarii stocului cu o pierdere, deoarece activul lor este acum în valoare mai mică decât prețul inițial. Din nou, nimeni altcineva nu a primit neapărat banii; s-a pierdut din cauza percepțiilor investitorilor.
Acum că am acoperit caracteristica oarecum „ireală” a banilor, nu putem ignora modul în care banii reprezintă și valoare explicită, care este valoarea concretă a unei companii. Denumită valoare contabilă (sau uneori valoarea contabilă), valoarea explicită se calculează prin adăugarea tuturor activelor și scăzând pasivele. Astfel, aceasta reprezintă suma de bani care ar rămâne dacă o companie ar vinde toate activele sale la valoarea justă de piață și apoi va achita toate datoriile. (Pentru mai multe informații, citiți Săparea în valoare a cărții și valoare după carte .)
Dar vedeți că, fără o valoare explicită, nu ar exista o valoare implicită: interpretarea de către investitori a cât de bine o companie va folosi valoarea explicită a acesteia este forța din spatele valorii implicite.
Disparând trucul dezvăluit De exemplu, în februarie 2009, Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) avea 5, 81 miliarde de acțiuni restante, ceea ce înseamnă că, dacă valoarea acțiunilor ar scădea cu 1 dolar, ar fi echivalentul pierderii de peste 5, 81 miliarde USD valoare (implicită). Deoarece CSCO are multe miliarde de dolari în active concrete, știm că schimbarea nu are loc în valoare explicită, deci ideea de a dispărea în bani subțiri în mod ironic devine mult mai tangibilă. În esență, ceea ce se întâmplă este că investitorii, analiștii și profesioniștii de pe piață declară că proiecțiile lor pentru companie s-au redus. Prin urmare, investitorii nu sunt dispuși să plătească la fel de mult pentru acțiuni cum au fost înainte.
Așadar, credința și așteptările se pot traduce prin numerar greu rece, dar numai datorită a ceva foarte real: capacitatea unei companii de a crea ceva, indiferent dacă este un produs pe care oamenii îl pot folosi sau un serviciu de care au nevoie oamenii. Cu cât o companie este mai bună la crearea a ceva, cu atât vor fi mai mari câștigurile companiei și cu atât mai mulți investitori vor avea credință în companie.
Pe o piață taur, există o percepție pozitivă generală asupra capacității pieței de a continua să producă și să creeze. Deoarece această percepție nu ar exista dacă nu ar fi fost o dovadă că se creează sau se va crea ceva, toată lumea dintr-o piață taură poate câștiga bani. Desigur, exact opusul se poate întâmpla pe o piață de urs. (Pentru a afla mai multe, citiți Suntem într-o piață de tauri sau de o piață de ursi și de unde le-au primit piața taurului și ursului? )
Pentru a rezuma totul, puteți gândi piața bursieră ca un vehicul imens pentru crearea și distrugerea averii.
Șosete dispărute
Nimeni nu știe cu adevărat de ce șosetele intră în uscător și nu ies niciodată, dar data viitoare vă întrebați de unde a venit sau a mers acel preț al acțiunilor, cel puțin îl puteți crește în funcție de percepția pieței.