Modul în care ETF-urile „tampon” pot amortiza o vânzare de piață majoră

Un nou produs de fonduri tranzacționate pe schimb (ETF) care promite să limiteze pierderile investitorilor câștigă popularitate pe fondul creșterii volatilității pieței și a temerilor crescânde asupra unei slăbiciuni a economiei globale. ETF-urile tampon, cunoscute și sub denumirea de ETF-uri cu rezultate definite, oferă investitorilor un tampon împotriva pierderilor de pe piață, în schimbul unei limită pentru cât de mulți investitori pot profita din câștigurile de pe piață și înregistrează fluxuri chiar și când alte tipuri de fonduri bursiere americane suferă masiv. fluxuri, conform lui Barron.

Trei astfel de fonduri, toate oferite de Innovator Capital Management și care urmăresc performanța de preț a indicelui S&P 500, includ Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) și Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Pentru investitorii în căutarea expunerii la piețele emergente, Innovator oferă și MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Cheie de luat cu cheie

• ETF-urile tampon care înregistrează intrări pe măsură ce alte fonduri bursiere văd ieșiri.
• Oferiți investitorilor protecție împotriva pierderilor pieței.
• Remedierea protecției adăugate este o limită a câștigurilor potențiale.
• Produs popular pe fondul volatilității și încetinirea creșterii economice globale.

Ce înseamnă pentru investitori

Pentru investitorii care caută câștiguri de tip stoc, dar vor să se protejeze împotriva riscurilor dezavantajate, în special într-un mediu mai volatil, ETF-urile tampon se potrivesc cu această nișă. Cu toate acestea, compensarea în beneficiul protecției este acceptarea unei limite a câștigurilor potențiale. Tampoanele mai mari împotriva pierderilor vin cu limite corespunzător mai mici la câștiguri.

De exemplu, „Buffer ETF” de la Innovator oferă protecție împotriva primelor 9% din pierderile din S&P 500, dar plafonul câștigă la 16, 45% (sau 15, 66% net din taxa cheltuieli de 0, 79%). Dacă S&P 500 pierde 12%, pierderea totală pentru investitor este de doar 3%, celelalte 9% fiind absorbite de bufferul integrat al ETF. Însă maximul disponibil pentru investitori este de 16, 45%.

Strategia „Power Buffer” oferă o protecție împotriva pierderilor de până la 15%, dar plafonează câștigurile la nivelul pragului inferior de 10, 52% câștiguri brute (9, 73% net din comisioane). „Ultra Buffer ETF” al inovatorului oferă un tampon în stil de gamă, protejându-se împotriva pierderilor mai mari de 5%, dar sub 35%. Limita de susținere este de 10, 26% brută (9, 47% net din taxe).

„În prima zi a unei noi oferte, vedem o participare foarte bună, așa că știm că există o cerere redusă și oamenii așteaptă să se implice atunci când este oferit un nou ETF”, a declarat directorul general al inovatorului Bruce Bond, la ETF.com Iunie, când a lansat ETF-urile „Buffer” care urmăresc S&P 500 în iunie. „Încercăm să îl facem cât mai simplu și simplu pentru investitori.”

Pentru investitori, este important să ne dăm seama că tamponul și plafonul sunt setate la data lansării fondului pentru o perioadă de un an, cunoscută sub denumirea de rezultat. Astfel, momentul investiției contează. Orice investiție într-un ETF-tampon care se produce după ce indicele urmărit se îndepărtează de valoarea sa inițială inițială la începutul perioadei de rezultat va avea un tampon și un plafon efectiv diferit de cele publicitate.

Inovatorul, în prezent singurul furnizor de ETF-uri tampon, a introdus pentru prima dată fondurile în august 2018 și de atunci au acumulat aproximativ 1, 38 miliarde de dolari active. În luna august a acestui an, aceste ETF-uri au înregistrat un flux net de 159 de milioane de dolari, în timp ce alte tipuri de fonduri bursiere din SUA au înregistrat ieșiri de 19, 8 miliarde de dolari pe fondul preocupărilor cu privire la sănătatea economiei globale. În actualul climat economic, mulți investitori primesc fonduri structurate care au mecanisme de acoperire încorporate.

Privind înainte

În ciuda optimismului recent, unii manageri de avere sunt sceptici. „Dacă investitorii păstrează orizonturi pe termen lung, datele istorice sugerează că portofoliile diversificate de acțiuni au un risc redus al dezavantajului și, în majoritate, au rentabilități convingătoare”, argumentează Michael Chasnoff, CEO și fondator al firmei de administrare a averii Truepoint Wealth Counsel. „Având în vedere că riscul dezavantajului este limitat în timp, nu este necesară acoperirea acestui risc și plata acestuia.”