Biasul de perspectivă
Prejudiciul de observare este un fenomen psihologic în care indivizii tind să supraestimeze propria capacitate de a fi prezis un rezultat pe care nu ar fi putut să-l prezică înainte de a avea loc un eveniment. Biasul de observare poate determina un individ să creadă că un eveniment a fost mai previzibil decât a fost în realitate și poate duce la o simplificare excesivă a cauzei și efectului. Biasul de observare este studiat în economia comportamentului.
01:38Finanțe comportamentale
Înțelegerea prejudecății indirecte
Pregătirea indirectă este o întâmplare destul de comună în investiții, deoarece presiunea până la momentul achiziționării de valori mobiliare pentru a maximiza rentabilitatea poate duce adesea la investitori care au regretul că nu au observat tendințele anterioare. De exemplu, un investitor poate privi moartea subită și neprevăzută a unui CEO important ca ceva ce ar fi trebuit să se aștepte, deoarece CEO-ul avea probleme severe de sănătate.
Cheie de luat cu cheie
- Biasul de viziune se referă la tendința unui individ de a crede că el sau ea ar fi fost capabil să prezică cu exactitate un rezultat anterior, chiar dacă acea persoană nu a putut să facă acest lucru în timp real.
- Acest fenomen își are originea în psihologie, dar joacă un rol crucial și în economia comportamentală.
- În ceea ce privește investițiile, prejudecățile posterioare se pot manifesta ca un sentiment de frustrare sau de regret că nu au prezis o tendință a unei valori mobiliare sau a pieței în general.
Bulele financiare sunt adesea subiecte de prejudecăți substanțiale. În urma bulei Dot Com de la sfârșitul anilor 1990 și a Marii Recesiuni din 2008, mulți pundits și analiști au încercat să demonstreze cum ceea ce păreau evenimente banale la vremea respectivă au fost de fapt o problemă financiară viitoare. Dacă bula financiară ar fi fost atât de evidentă pentru populația generală, probabil că ar fi fost evitată cu totul.
Investitorii ar trebui să fie atenți atunci când evaluează modul în care evenimentele anterioare afectează piața curentă, în special atunci când iau în considerare propria capacitate de a prezice cum evenimentele curente vor avea impact asupra performanței viitoare a valorilor mobiliare. A crede că cineva este capabil să prezică rezultatele viitoare poate duce la confidențialitate excesivă, iar confidențialitatea excesivă poate duce la alegerea stocurilor nu pentru performanțele financiare, ci din motive personale.
Biasul de perspectivă și evaluarea intrinsecă
Așa cum am menționat mai sus, prejudecata posterioară poate conduce investitorii departe de o analiză mai obiectivă a unei companii. Respectarea metodelor de evaluare intrinsecă poate ajuta un analist să se asigure că bazează o decizie de investiții pe factori bazate pe date și nu pe cei personali. Valoarea intrinsecă se referă la percepția valorii reale a unui stoc, bazată pe toate aspectele activității și poate sau nu coincide cu valoarea de piață curentă.
Evaluarea intrinsecă va ține, în mod obișnuit, de factori calitativi, precum modelul de afaceri al companiei, guvernanța corporativă și piața țintă, împreună cu cele cantitative (de exemplu, raporturi și analize ale situațiilor financiare) pentru a determina dacă prețul curent al pieței este exact sau dacă este supraevaluat sau subevaluat. Analiștii utilizează, în general, modelul de flux de numerar actualizat (DCF) pentru a determina valoarea intrinsecă a unei companii. DCF va ține cont de fluxul de numerar gratuit al companiei și de costul mediu ponderat al capitalului (WACC).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.