Acord privind rata de avans - FRA

Ce este un Acord de Rata Forwardă - FRA?

Acordurile de rată anterioară (FRA) sunt contracte de vânzare fără vânzare între părți care determină în viitor rata dobânzii care trebuie plătită la data convenită. Un FRA este un acord pentru schimbul unui angajament privind rata dobânzii cu o valoare noțională.

FRA determină ratele care vor fi utilizate împreună cu data de încheiere și valoarea noțională. FRA sunt decontate în numerar cu plata pe baza diferenței nete dintre rata dobânzii contractului și rata variabilă pe piață numită rata de referință. Suma noțională nu este schimbată, ci mai degrabă o sumă de numerar bazată pe diferențele de rată și valoarea noțională a contractului.

01:21

Acordul privind rata înainte

Formula și calculul pentru FRA

FRAP = ((R − FRA) × NP × PY) × (11 + R × (PY)) unde: FRAP = FRA plățiFRA = Rata de acord a ratei în avans sau dobândă fixă ​​care va fi plătităR = Referință sau rata dobânzii variabile folosit în contractNP = principalul noțional sau suma împrumutului pe care interesul i se aplicăP = perioada sau numărul de zile din perioada contractuluiY = numărul de zile din an, bazat pe convenția de numărare corectă a contractului \ begin {align} & \ text {FRAP} = \ left (\ frac {(R - \ text {FRA}) \ times NP \ times P} {Y} \ right) \ times \ left (\ frac {1} {1 + R \ times \ left (\ frac {P} {Y} \ right)} \ right) \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {FRAP} = \ text {FRA plăți} \\ & \ text {FRA} = \ text {Rata de acord a ratei în avans sau dobânda fixă} \\ & \ text {rata care va fi plătită} \\ & R = \ text {Referință sau rata dobânzii flotante utilizate în} \\ & \ text {contractul} \\ & NP = \ text {Principalul noțional sau suma împrumutului care} \\ & \ text {dobândă se aplică la} \\ & P = \ text {Perioada sau numărul de zile din perioada contractului} \\ & Y = \ t ext {Numărul de zile din an pe baza}} corectă \ \ & \ text {convenție pentru număr de zile pentru contract} \\ \ end {aliniat} FRAP = (Y (R − FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) unde: FRAP = FRA plățiFRA = Rata de acordare a ratei de avans sau dobândă fixă ​​care va fi plătităR = Referință sau rata dobânzii variabile utilizate în contractNP = principalul noțional sau suma din împrumutul care se aplică împrumutului la P = Perioada, sau numărul de zile din perioada contractului Y = Numărul de zile din an în baza convenției pentru numărarea corectă a contractului

1. Calculați diferența dintre rata înainte și rata variabilă sau rata de referință.
2. Înmulțiți diferențialul de rată cu valoarea noțională a contractului și cu numărul de zile din contract. Împărțiți rezultatul la 360 (zile).
3. În a doua parte a formulei, împărțiți numărul de zile din contract cu 360 și multiplicați rezultatul cu 1 + rata de referință. Împărțiți valoarea în 1. Înmulțiți rezultatul din partea dreaptă a formulei cu partea stângă a formulei.

Ce înseamnă Acordul

Acordurile de rată anterioară implică de obicei două părți care schimbă o rată a dobânzii fixă ​​pentru una variabilă. Partea care plătește rata fixă ​​este denumită împrumutat, în timp ce partea care primește rata variabilă este denumită creditor. Acordul privind rata anticipată poate avea scadența până la cinci ani.

Un împrumutat ar putea încheia un acord de rată înainte cu scopul de a bloca o rată a dobânzii, dacă împrumutatul consideră că ratele ar putea crește în viitor. Cu alte cuvinte, un împrumutat ar putea dori să-și stabilească astăzi costurile împrumutului prin înscrierea într-un FRA. Diferența de numerar dintre FRA și rata de referință sau rata variabilă se decontează la data valorii sau la data decontării.

De exemplu, dacă Banca de Rezerve Federale este în curs de majorare a ratelor dobânzilor din SUA, numită ciclu de strângere monetară, corporațiile ar dori probabil să-și stabilească costurile împrumutului înainte ca ratele să crească prea dramatic. De asemenea, FRA sunt foarte flexibile, iar datele de decontare pot fi adaptate la nevoile celor implicați în tranzacție.

Cheie de luat cu cheie

1. Acordurile de rată anterioară (FRA) sunt contracte de vânzare fără vânzare între părți care determină în viitor rata dobânzii care trebuie plătită la data convenită.
2. Suma noțională nu este schimbată, ci mai degrabă o sumă de numerar bazată pe diferențele de rată și valoarea noțională a contractului.
3. Un împrumutat ar putea dori să-și rezolve astăzi costurile împrumutului prin înscrierea într-un FRA.

Contracte forward (FWD)

Un acord de rată înainte este diferit de un contract forward. O deviză este un contract obligatoriu pe piața valutară, care se blochează în cursul de schimb pentru cumpărarea sau vânzarea unei monede la o dată viitoare. O deviză este un instrument de acoperire care nu implică nicio plată în avans. Celălalt beneficiu major al unei devize monetare este că poate fi adaptat la o anumită sumă și la o perioadă de livrare, spre deosebire de futures-ul standardizat în monedă.

FWD poate duce la decontarea schimbului valutar, care ar include un transfer bancar sau o decontare a fondurilor într-un cont. Există momente în care este încheiat un contract de compensare, care ar fi la cursul de schimb actual. Cu toate acestea, compensarea contractului forward duce la decontarea diferenței nete între cele două rate de schimb ale contractelor. Un FRA are ca rezultat soluționarea diferenței de numerar între diferențele de dobândă ale celor două contracte.

O decontare înainte de monedă poate fi fie în numerar, fie ca bază de livrare, cu condiția ca opțiunea să fie acceptată reciproc și să fie specificată în prealabil în contract.

Limitări ale acordului

Există un risc pentru împrumutat dacă au fost nevoiți să desfacă FRA, iar rata de pe piață s-ar fi mișcat negativ, astfel încât împrumutatul ar fi pierdut din decontarea numerarului. FRA sunt foarte lichide și pot fi nefondate pe piață, însă va exista o diferență de numerar decontată între rata FRA și rata prevalentă pe piață.

Exemplu de acord

Compania A încheie un FRA cu Compania B în care Compania A va primi o rată fixă ​​de 5% pe o sumă principală de 1 milion USD într-un an. În schimb, Compania B va primi rata LIBOR de un an, determinată în trei ani, pe suma principală. Acordul va fi decontat în numerar într-o plată făcută la începutul perioadei înainte, actualizată cu o sumă calculată folosind rata contractului și perioada contractului.

Formula pentru plata FRA ia în considerare cinci variabile diferite. Sunt:

• FRA = rata FRA
• R = rata de referință
• NP = principalul noțional
• P = perioada, care este numărul de zile din perioada contractuală
• Y = numărul de zile din an, bazat pe convenția corectă de numărare a zilei pentru contract

Presupuneți următoarele date:

• FRA = 3, 5%
• R = 4%
• NP = 5 milioane USD
• P = 181 zile
• Y = 360 zile

Plata FRA se calculează astfel:

FRAP = ((0, 04 –0, 035) × 5 milioane × 181360) × (11 + 0, 04 × (181360)) = 12 569, 44 $ × 0, 980285 = 12, 321, 64 $ \ begin {align} \ text {FRAP} & = \ left (\ frac {( 0.04 - 0.035) \ times \ $ 5 \ \ text {Milioane} \ times 181} {360} \ right) \\ & \ quad \ times \ left (\ frac {1} {1 + 0.04 \ times \ left (\ frac {181} {360} \ right)} \ right) \\ & = \ 12.569, 44 $ \ ori 0, 980285 \\ & = \ 12321, 64 $ \\ \ end {aliniat} FRAP = (360 (0, 04-0, 035) × 5 milioane × 181 ) x (1 + 0, 04 x (360181) 1) = $ 12, 569.44 × 0.980285 = $ 12, 321.64

Dacă valoarea plății este pozitivă, vânzătorul FRA plătește cumpărătorului această sumă. În caz contrar, cumpărătorul plătește vânzătorului. Convenția de numărare a zilei este de obicei 360 de zile.

Suma noțională de 5 milioane de dolari nu este schimbată. În schimb, cele două companii implicate în această tranzacție utilizează această cifră pentru a calcula diferența de rată a dobânzii.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Cum funcționează o deviză valutară O deviză este un contract obligatoriu pe piața valutară care se blochează în cursul de schimb pentru achiziția sau vânzarea unei monede la o dată viitoare. O deviză este în esență un instrument de acoperire care nu implică nicio plată în avans. mai mult Cum funcționează opțiunile de apel la rata dobânzii Un instrument derivat pe rata dobânzii în care titularul are dreptul să primească o plată a dobânzii pe baza unei rate variabile a dobânzii și, ulterior, plătește o rată a dobânzii fixă. mai multe Convenții de număr de zile O convenție de numărare a zilei este un sistem utilizat pentru a determina numărul de zile între două date cupon. mai mult Forward non-Livrable (NDF) Definiție Un forward ne-livrabil (NDF) este un contract pe două părți cu instrumente derivate pentru a schimba fluxurile de numerar între NDF și ratele la vedere prevalente. mai mult Modul în care rata dobânzii de ofertă forward bancară din Mumbai (MIFOR) se diferențiază de LIBOR Rata de ofertă avansată interbancară din Mumbai (MIFOR) este rata pe care o utilizează băncile indiene ca punct de referință pentru stabilirea prețurilor la acordurile la termen și instrumentele derivate. Este un mix între rata de ofertă interbancară din Londra (LIBOR) și o primă înainte derivată de pe piețele valutare indiene. mai mult Schimbul simplu de vanilie Un swap simplu de vanilie este cel mai de bază tip de cerere la termen care este tranzacționat pe piața de vânzare fără bancă între două părți private. mai multe link-uri partenere