Transmite P / E vs. Trailing P / E: Care este diferența?

P / E forward utilizează câștigurile viitoare proiectate pentru a calcula raportul dintre preț și câștig. P / E final, care este forma standard a raportului preț-câștig, este calculat folosind câștigurile anterioare recente.

Poate fi util pentru investitori să ia în considerare ambele calcule ale raportului P / E. Dacă un investitor a observat raportul P / E forward din anul precedent, el poate verifica cât de exactă a fost bazată P / E estimată pentru anul precedent pe baza P / E actuală. Calculele P / E forward sunt, de asemenea, utile în compararea performanțelor viitoare probabile ale companiilor similare din aceeași industrie.

Cheie de luat cu cheie

• P / E de finalizare este calculată prin împărțirea valorii curente de piață sau prețul acțiunii, la câștigul pe acțiune în ultimele 12 luni.
• Raportul P / E la termen estimează câștigurile probabile ale unei companii pe acțiune pentru următoarele 12 luni.
• Diferența principală dintre cei doi este că P / E se bazează pe statistici reale de performanță, în timp ce P / E înainte se bazează pe estimările de performanță.

Urmărirea P / E

Când analiștii vorbesc despre raportul P / E, ei se referă în mod obișnuit la P / E. Se calculează prin împărțirea valorii curente de piață sau a prețului acțiunii, la câștigul pe acțiune în ultimele 12 luni. Această măsură este considerată cea mai fiabilă dintre cele două valori, deoarece este calculată pe baza performanțelor reale, mai curând decât a performanței viitoare așteptate. Cu toate acestea, s-ar putea dovedi o estimare limitată sau defectuoasă, deoarece factorii de performanță, costurile și profiturile unei companii se modifică în timp. Însă ultimul P / E are partea sa de neajunsuri, și anume, performanțele anterioare ale unei companii nu semnalează comportamentul viitor. Faptul că numărul câștigului pe acțiune rămâne constant, în timp ce prețurile acțiunilor fluctuează, este și o problemă.

Dacă un eveniment de știri determină prețul acțiunilor semnificativ mai mare sau mai mic, P / E final va fi exact la starea actuală a stocului.

Analiștii de acțiuni consideră că P / E-ul de ultimă generație este un fel de preț pe preț. Această marcă de preț relativă poate fi folosită pentru a căuta chilipiruri sau pentru a determina când un stoc este prea scump. Unele companii merită o marcă de preț mai mare, deoarece au trecut mai mult timp, au gropi economice mai profunde sau o serie de alți factori. Unele companii care au un raport P / E cu nivel ridicat ar putea fi prea costisite și ar merita prețuri mai mici pentru o varietate de factori; altele sunt scumpe, reprezentând o mare afacere. Urmărirea P / E îi ajută pe analiști să analizeze perioade de timp an de an pentru o măsură mai exactă și actualizată a valorii relative.

Înapoi P / E

Raportul P / E la termen estimează câștigurile probabile ale unei companii pe acțiune pentru următoarele 12 luni. Raportul P / E forward este favorizat de analiștii care consideră că deciziile privind investițiile sunt luate mai bine pe baza estimărilor viitorului companiei, mai degrabă decât a performanțelor anterioare. Estimările utilizate pentru raportul P / E la termen pot proveni din comunicarea veniturilor companiei sau de la analiști.

Deoarece P / E avansat se bazează pe câștigurile viitoare estimate, este supus unei calculări greșite și / sau prejudecăți ale analiștilor. De asemenea, companiile ar putea subestima sau stabili câștigurile pentru a bate estimarea consensului P / E în următorul raport trimestrial al veniturilor. Alte companii pot să depășească estimarea și să o actualizeze ulterior, urmând a se anunța câștigurile următoare. Mai mult, analiștii externi pot furniza, de asemenea, estimări, care se pot diferenția de estimările companiei, creând confuzie.