Forex: probleme de gestionare a banilor

Puneți doi comercianți începători în fața ecranului, oferiți-vă cea mai bună configurare de mare probabilitate și, pentru o măsură bună, faceți-o pe fiecare să ia partea opusă comerțului. Mai mult decât probabil, ambele vor ajunge să piardă bani. Cu toate acestea, dacă luați două argumente profesionale și le tranzacționați în direcția opusă reciproc, destul de des, ambii comercianți vor termina să câștige bani - în ciuda contradicției aparentă a premisei. Care este diferența? Care este cel mai important factor care separă comercianții experimentați de amatori? Răspunsul este gestionarea banilor.

Ca și alimentația și rezolvarea, gestionarea banilor este un lucru căruia majoritatea comercianților le plătesc serviciul de buze, dar puțini practică în viața reală. Motivul este simplu: la fel ca să mănânci sănătos și să rămâi în formă, gestionarea banilor poate părea o activitate împovărătoare, neplăcută. Forțează comercianții să își monitorizeze în mod constant pozițiile și să-și ia pierderile necesare, iar puțini oameni le place să facă asta. Cu toate acestea, după cum se arată în figura 1, luarea de pierderi este crucială pentru succesul comercial pe termen lung.

Figura 1 - Acest tabel arată cât de dificil este recuperarea de la o pierdere debilitantă.

Rețineți că un comerciant ar trebui să câștige 100% din capitalul său - un fapt realizat de mai puțin de 1% din comercianții din întreaga lume - doar pentru a sparge chiar și un cont cu o pierdere de 50%. La o reducere de 75%, comerciantul trebuie să-și cvadruplă contul sau doar pentru a-l readuce la capitalul său inițial - cu adevărat o sarcină herculeană!

Cel Mare

Deși majoritatea comercianților sunt familiarizați cu cifrele de mai sus, acestea sunt inevitabil ignorate. Cărțile de tranzacționare sunt pline de povești ale comercianților care pierd profituri de unu, doi, chiar cinci ani, într-un singur comerț, au greșit teribil. În mod obișnuit, pierderea scăpată este rezultatul administrării bănești înclinate, fără opriri grele și multe scăderi medii în termeni lungi și creșteri medii în pantaloni scurți. Mai presus de toate, pierderea fugită se datorează pur și simplu unei pierderi de disciplină.

Cei mai mulți comercianți își încep cariera de tranzacționare, fie că este conștient sau subconștient, vizualizând „The Big One” - singurul comerț care le va face milioane și le va permite să se retragă tineri și să trăiască fără griji pentru tot restul vieții. În valută, această fantezie este consolidată în continuare de folclorul piețelor. Cine poate uita perioada în care George Soros a „spart Banca Angliei” scurtând lira și a plecat cu un profit răcoros de 1 miliard de dolari într-o singură zi? Însă adevărul greu la rece pentru majoritatea comercianților cu amănuntul este că, în loc să experimenteze „Marele Câștig”, majoritatea comercianților cad victime doar unui „Big Loss” care îi poate scoate din joc pentru totdeauna.

Învățarea lecțiilor dure

Comercianții pot evita această soartă controlându-și riscurile prin pierderi stop. În celebra carte a lui Jack Schwager, „Wizards de piață” (1989), comerciantul de zi și următorul de tendințe Larry Hite oferă acest sfat practic: „Nu risca niciodată mai mult de 1% din capitalul total pentru orice comerț. Riscând doar 1%, sunt indiferent de orice comerțul individual. " Aceasta este o abordare foarte bună. Un comerciant poate greși de 20 de ori la rând și mai poate rămâne 80% din capitalurile proprii.

Realitatea este că foarte puțini comercianți au disciplina pentru a practica această metodă în mod consecvent. Spre deosebire de un copil care învață să nu atingă o sobă fierbinte doar după ce a fost ars o dată sau de două ori, majoritatea comercianților pot absorbi lecțiile disciplinei de risc doar prin experiența aspră a pierderii monetare. Acesta este cel mai important motiv pentru care comercianții ar trebui să folosească doar capitalul lor speculativ atunci când intră pentru prima dată pe piața valutară. Când începătorii întreabă cu câți bani ar trebui să înceapă să tranzacționeze, un comerciant experimentat spune: "Alegeți un număr care nu va avea impact semnificativ asupra vieții dvs. dacă ați pierde-l complet. Acum subdivizați acest număr cu cinci, deoarece primele câteva încercări de tranzacționare vor cel mai probabil sfârșesc prin a exploda ”. Acest lucru este, de asemenea, sfaturi foarte înțelepte, și merită urmărit pentru oricine ia în considerare tranzacțiile valutare.

Stiluri de gestionare a banilor

În general, există două modalități de a practica gestionarea cu succes a banilor. Un comerciant poate face multe opriri mici și poate încerca să recolteze profituri din puținele tranzacții câștigătoare mari sau un comerciant poate alege să beneficieze de câștiguri cu multe veverițe mici și să facă opriri rare, dar mari, în speranța că numeroasele profituri mici vor depăși puține pierderi mari. Prima metodă generează multe cazuri minore de durere psihologică, dar produce câteva momente majore de extaz. Pe de altă parte, a doua strategie oferă multe cazuri minore de bucurie, dar în detrimentul experimentării câtorva lovituri psihice foarte urâte. Cu această abordare largă, nu este neobișnuit să pierzi profit din o săptămână sau chiar o lună în una sau două tranzacții. (Pentru lectură suplimentară, consultați Introducere în tipurile de tranzacționare: tranzacții cu schimburi .)

În mare măsură, metoda pe care o alegeți depinde de personalitatea dvs.; este parte a procesului de descoperire pentru fiecare comerciant. Unul dintre marile avantaje ale pieței valutare este faptul că poate găzdui ambele stiluri în mod egal, fără niciun cost suplimentar pentru comerciantul cu amănuntul. Deoarece forex-ul este o piață bazată pe spread, costul fiecărei tranzacții este același, indiferent de dimensiunea oricărui comerciant dat.

De exemplu, în EUR / USD, majoritatea comercianților ar avea o diferență de 3 pip egală cu costul de 3/100 m de 1% din poziția de bază. Acest cost va fi uniform, în procente, indiferent dacă comerciantul dorește să tranzacționeze în loturi de 100 de unități sau un milion de unități de monedă. De exemplu, dacă comerciantul ar dori să folosească loturi de 10.000 de unități, spread-ul s-ar ridica la 3 dolari, dar pentru același comerț folosind doar loturi de 100 de unități, spread-ul ar fi de doar 0, 03 USD. Contrast cu cea a pieței bursiere, unde, de exemplu, o comisie pentru 100 de acțiuni sau 1.000 de acțiuni dintr-un stoc de 20 USD poate fi fixată la 40 USD, ceea ce face ca costul efectiv al tranzacției să fie de 2% în cazul a 100 de acțiuni, dar doar 0, 2% în caz de 1.000 de actiuni. Acest tip de variabilitate face foarte greu pentru comercianții mai mici de pe piața de acțiuni să se extindă pe poziții, întrucât comisioanele diminuează puternic costurile împotriva acestora. Cu toate acestea, comercianții de forex beneficiază de stabilirea prețurilor uniforme și pot practica orice stil de gestionare a banilor pe care îl aleg fără a se preocupa de costurile de tranzacție variabile.

Patru tipuri de opriri

După ce sunteți gata să tranzacționați cu o abordare serioasă a gestionării banilor și suma corespunzătoare de capital este alocată contului dvs., există patru tipuri de opriri pe care le puteți lua în considerare.

1. Stop de echitate - Acesta este cel mai simplu dintre toate opririle. Comerciantul riscă doar o sumă prestabilită a contului său pentru o singură tranzacție. O măsură comună este de a risca 2% din cont pentru orice tranzacție dată. Pe un cont ipotetic de tranzacționare de 10.000 USD, un comerciant ar putea risca 200 USD, sau aproximativ 200 de puncte, pe un mini lot (10.000 de unități) de EUR / USD sau doar 20 de puncte pe un lot standard de 100.000 de unități. Comercianții agresivi pot lua în considerare utilizarea de opriri de capitaluri de 5%, dar rețineți că această sumă este în general considerată a fi limita superioară a gestionării prudente a banilor, deoarece 10 tranzacții greșite consecutive ar reduce contul cu 50%.

O critică puternică a stop-ului de capital este aceea că plasează un punct de ieșire arbitrar pe poziția unui comerciant. Comerțul este lichidat nu ca urmare a unui răspuns logic la acțiunea prețurilor pieței, ci mai degrabă pentru a satisface controalele interne ale riscului ale comerciantului.

2. Oprirea graficului - Analiza tehnică poate genera mii de opriri posibile, determinate de acțiunea prețurilor graficelor sau de diverse semnale indicatoare tehnice. Comercianților orientați tehnic le place să combine aceste puncte de ieșire cu regulile standard de oprire a capitalurilor proprii pentru a formula opriri de diagrame. Un exemplu clasic de stop grafic este punctul de înălțime / jos. În figura 2, un comerciant cu ipoteticul nostru cont de 10.000 USD folosind graficul stop ar putea vinde un mini lot riscând 150 de puncte, sau aproximativ 1, 5% din cont.

Figura 2

3. Oprirea volatilității - O versiune mai sofisticată a stopului grafic utilizează volatilitatea în loc de acțiunea prețului pentru a stabili parametrii de risc. Ideea este că într-un mediu ridicat de volatilitate, atunci când prețurile traversează variații largi, comerciantul trebuie să se adapteze condițiilor actuale și să permită poziției mai mult spațiu de risc pentru a evita oprirea de zgomotul intra-piață. Opusul este valabil pentru un mediu de volatilitate scăzut, în care parametrii de risc ar trebui să fie comprimați.

O modalitate ușoară de a măsura volatilitatea este folosirea Bollinger Bands®, care utilizează deviație standard pentru a măsura variația prețului. Figurile 3 și 4 arată o volatilitate ridicată și o oprire redusă a volatilității cu Bollinger Bands®. În figura 3, oprirea volatilității permite, de asemenea, comerciantului să folosească o abordare la scară largă pentru a obține un preț mai bun „amestecat” și un punct de pauză mai rapid. Rețineți că expunerea totală la risc a poziției nu trebuie să depășească 2% din cont; prin urmare, este esențial ca comerciantul să utilizeze loturi mai mici pentru a-și mări corect riscul cumulat în comerț.

Figura 3

Figura 4

4. Stop Margin - Este probabil cea mai neortodoxă dintre toate strategiile de gestionare a banilor, dar poate fi o metodă eficientă în valută, dacă este folosită în mod prudent. Spre deosebire de piețele bazate pe schimburi, piețele valutare funcționează 24 de ore pe zi. Prin urmare, dealerii valutari își pot lichida pozițiile clienților aproape imediat ce declanșează un apel de marjă. Din acest motiv, clienții valutari sunt rareori în pericol de a genera un sold negativ în contul lor, deoarece computerele închid automat toate pozițiile.

Această strategie de gestionare a banilor impune ca comerciantul să își subdivizeze capitalul în 10 părți egale. În exemplul nostru inițial de 10.000 de dolari, comerciantul ar deschide contul cu un dealer valutar, dar numai câștigă 1.000 $ în loc de 10.000 USD, lăsând celelalte 9.000 USD în contul său bancar. Majoritatea dealerilor valutari oferă un avantaj de 100: 1, astfel încât un depozit de 1.000 de dolari ar permite comerciantului să controleze un lot standard de 100.000 de unități. Cu toate acestea, chiar și o mișcare de un punct împotriva comerciantului ar declanșa un apel de marjă (întrucât 1.000 de dolari este minimul pe care îl solicită dealerul). Așadar, în funcție de toleranța la risc a comerciantului, el sau ea pot alege să tranzacționeze o poziție de lot de 50.000 de unități, ceea ce îi permite camerei sale aproape 100 de puncte (pe un lot de 50.000, dealerul necesită o marjă de 500 USD, deci 1.000 $ - 100 puncte pierdere * 50.000 lot = 500 $). Indiferent de cât de mare potențial și-a asumat traderul, această analiză controlată a capitalului său speculativ ar împiedica comerciantul să-și arunce contul într-o singură tranzacție și i-ar permite acestuia să ia multe leagănuri la o configurație potențial profitabilă. fără grija sau grija de a seta opriri manuale. Pentru acei comercianți cărora le place să practice stilul „au o grămadă, pariați o grămadă”, această abordare poate fi destul de interesantă.

Linia de jos

După cum vedeți, gestionarea banilor în valută este la fel de flexibilă și la fel de variată ca piața în sine. Singura regulă universală este aceea că toți comercianții de pe această piață trebuie să practice o formă a acesteia pentru a avea succes.

Pentru mai multe lecturi, aruncați o privire la noul nostru pas Forex .