Obligațiuni convertibile în valută străină (FCCB)
O obligațiune convertibilă în valută (FCCB) este un tip de obligațiune convertibilă emisă într-o monedă diferită de moneda internă a emitentului. Cu alte cuvinte, banii strânși de compania emitentă sunt sub formă de valută. O obligațiune convertibilă este un amestec între o datorie și un instrument de capitaluri proprii. Acționează ca o obligațiune prin efectuarea de cupoane regulate și plăți principale, dar aceste obligațiuni oferă, de asemenea, deținătorului obligațiunii opțiunea de a converti obligațiunea în acțiuni.
Înțelegerea obligațiunilor convertibile în valută străină (FCCB)
O obligațiune este un instrument de creanță care oferă venituri investitorilor sub forma plăților de dobândă programate regulat numite cupoane. La data scadenței obligațiunii, investitorilor li se rambursează valoarea nominală totală a obligațiunii. Unele entități corporative emit un tip de obligațiune cunoscută sub numele de obligațiuni convertibile.
Un deținător de obligațiuni cu o obligațiune convertibilă are opțiunea de a converti obligațiunea într-un număr specific de acțiuni ale societății emitente. Obligațiunile convertibile au o rată de conversie la care obligațiunile vor fi convertite în capitaluri proprii. În 2014, Twitter a strâns 1, 8 miliarde de dolari într-o ofertă de obligațiuni convertibile. Obligația de 7 ani are o valoare nominală de 1.000 USD cu o rată de cupon de 1% și o rată de conversie de 12.8793 acțiuni. Aceasta înseamnă că un investitor poate achiziționa în mod eficient 12.8793 acțiuni pentru 1.000 $ / 12.8793 = 77.64 dolari pe acțiune. Pe durata de viață a obligațiunii, dacă prețul acțiunii TWTR crește peste 77, 64 USD, deținătorii de obligațiuni își vor exercita opțiunea de a converti obligațiunile în capitaluri proprii. Cu toate acestea, dacă prețul acțiunii rămâne sub prețul de conversie, obligațiunea nu va fi convertită. Astfel, obligațiunile convertibile permit deținătorilor de obligațiuni să participe la aprecierea acțiunilor subiacente ale emitentului. Există diferite tipuri de obligațiuni convertibile, dintre care una este obligațiunea convertibilă în valută.
O obligațiune convertibilă în valută (FCCB) este o obligațiune convertibilă care este emisă într-o valută străină, ceea ce înseamnă că rambursarea principală și plățile cuponului periodice vor fi efectuate într-o monedă străină. De exemplu, o companie listată americană care emite o obligațiune în India în rupie a emis, de fapt, un FCCB. Obligațiunile convertibile în valută străină sunt de obicei emise de companii multinaționale care operează într-un spațiu global și caută să strângă capital în monede străine. Investitorii FCCB sunt de obicei arbitri de fonduri speculative și resortisanți străini. Aceste obligațiuni pot fi emise împreună cu o opțiune de apel (prin care dreptul de răscumpărare revine emitentului de obligațiuni) sau opțiuni de punere (prin care dreptul de răscumpărare revine titularului de obligațiuni).
O companie poate decide să strângă bani în afara țării de origine pentru a avea acces la noi piețe pentru proiecte noi sau expansive. FCCB-urile sunt, în general, emise de companii din moneda țărilor în care ratele dobânzilor sunt de obicei mai mici decât țara de origine sau economia țării străine este mai stabilă decât economia țării de origine. Datorită părții de capital a obligațiunii, care aduce o valoare adăugată, plățile cuponului pe obligațiune sunt mai mici pentru emitent decât o obligațiune de vanilie simplă purtătoare de cupon, reducând astfel costurile de finanțare a datoriilor. În plus, o evoluție favorabilă a cursului de schimb poate reduce costul datoriei emitentului, care este plata dobânzii la obligațiuni.
Întrucât principalul trebuie să fie rambursat la scadență, o mișcare negativă a ratelor de schimb în care moneda locală slăbește poate determina ieșirile de numerar la rambursare să fie mai mari decât orice economii în ratele dobânzii, rezultând pierderi pentru emitent. În plus, emiterea de obligațiuni într-o valută străină expune emitentul la orice riscuri politice, economice și legale prevalente în țară. În plus, dacă prețul acțiunilor emitentului scade sub prețul de conversie, investitorii FCCB nu își vor converti obligațiunile în capitaluri proprii, ceea ce înseamnă că emitentul va trebui să efectueze rambursările principale la scadență.
Un investitor FCCB poate achiziționa aceste obligațiuni la o bursă și are opțiunea de a converti obligațiunea în capitaluri proprii sau o chitanță de depozit după o anumită perioadă de timp. Investitorii pot participa la orice apreciere de preț a acțiunii emitentului prin transformarea obligațiunii în capitaluri proprii. Deținătorii de obligații profită de această apreciere prin intermediul unor garanții atașate obligațiunilor, care sunt activate atunci când prețul acțiunii atinge un anumit punct.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.