Risc financiar
Riscul financiar este un termen care se poate aplica întreprinderilor, entităților guvernamentale, pieței financiare în ansamblu și individului. Acest risc este pericolul sau posibilitatea ca acționarii, investitorii sau alți părți interesate financiare să piardă bani.
Există mai mulți factori de risc specifici care pot fi clasificați ca risc financiar. Orice risc este un pericol care produce rezultate dăunătoare sau nedorite. Unele riscuri financiare mai comune și distincte includ riscul de credit, riscul de lichiditate și riscul operațional.
Bazele riscului financiar
Riscul financiar este un tip de pericol care poate duce la pierderea de capital pentru părțile interesate.
- Pentru guverne, acest lucru poate însemna că nu sunt în măsură să controleze politica monetară și neplata pe obligațiuni sau alte emisiuni ale datoriei.
- De asemenea, corporațiile se confruntă cu posibilitatea de neplată a datoriei pe care o întreprind, dar pot avea, de asemenea, un eșec într-o întreprindere, ceea ce provoacă o povară financiară pentru întreprindere.
- Indivizii se confruntă cu risc financiar atunci când iau decizii care pot pune în pericol veniturile lor sau capacitatea de a plăti o datorie pe care și-au asumat-o.
- Piețele financiare se confruntă cu risc financiar datorită diverselor forțe macroeconomice, modificărilor ratei dobânzii de pe piață și posibilității de neplată a unor sectoare sau mari corporații.
Riscurile financiare sunt peste tot și vin în mai multe dimensiuni diferite, afectând toată lumea. Ar trebui să fiți conștienți de toate riscurile financiare. Cunoașterea pericolelor și cum să vă protejați nu va elimina riscul, dar le va atenua daunele.
livrări cheie
- Riscul financiar se referă, în general, la șansele pierderii de bani.
- Riscul financiar cel mai frecvent menționat este posibilitatea ca fluxul de numerar al unei companii să se dovedească inadecvat pentru a-și îndeplini obligațiile.
- Riscul financiar se poate aplica și unui guvern care implică obligațiunile sale.
- Riscul de credit, riscul de lichiditate, riscul asociat activului, riscul pentru investiții străine, riscul de capital și riscul valutar sunt toate forme comune de risc financiar.
- Investitorii pot utiliza o serie de raporturi de risc financiar pentru a evalua perspectivele unei companii.
Riscuri financiare pentru companii
Este scump să construiești o afacere de la început. La un moment dat, în viața oricărei companii, va trebui să caute capital din afara pentru a crește. Această nevoie de finanțare creează un risc financiar atât pentru afacere, cât și pentru orice investitori sau părți interesate investite în companie.
Riscul de credit - cunoscut și sub denumirea de risc implicit - este pericolul asociat cu împrumutul de bani. În cazul în care împrumutatul devine incapabil să ramburseze împrumutul, va fi neplătit. Investitorii afectați de riscul de credit suferă de scăderea veniturilor din rambursările împrumuturilor, precum și pierderea principalului și a dobânzii. Creditorii pot, de asemenea, să înregistreze o creștere a costurilor pentru încasarea datoriei.
Când doar una sau o mână de companii se luptă, aceasta este cunoscută drept un risc specific. Acest pericol, legat de o companie sau un grup mic de companii, include probleme legate de structura capitalului, tranzacțiile financiare și expunerea la neplată. Termenul este de obicei utilizat pentru a reflecta incertitudinea unui investitor de a încasa rentabilități și potențialul de însoțire a pierderii monetare.
Întreprinderile pot experimenta riscuri operaționale atunci când au un management deficitar sau un raționament financiar defectuos. Pe baza factorilor interni, acesta este riscul de a nu reuși în angajamentele sale.
Riscuri financiare pentru guverne
Riscul financiar se referă, de asemenea, la posibilitatea ca un guvern să piardă controlul asupra politicii lor monetare și să nu poată sau nu dorește să controleze inflația și să neplătise obligațiunile sau alte probleme de datorie. Guvernele emit datorii sub formă de obligațiuni și notează pentru a finanța războaiele, pentru a construi poduri și alte infrastructuri și pentru a plăti operațiunile sale generale de zi cu zi. Datoria guvernului american - cunoscută sub numele de Trezorerie - este considerată una dintre cele mai sigure investiții din lume.
Lista guvernelor care au fost neplătite pe datoria pe care au emis-o include Rusia, Argentina, Grecia și Venezuela. Uneori, aceste entități întârzie să plătească datoriile sau să plătească mai puțin decât suma convenită, în orice caz, aceasta provoacă riscuri financiare pentru investitori și alte părți interesate.
Riscuri financiare pentru piață
Câteva tipuri de riscuri financiare sunt legate de piețele financiare. Așa cum am menționat anterior, multe circumstanțe pot avea impact asupra pieței financiare. Așa cum s-a demonstrat în perioada de criză financiară globală 2007-2008, când un sector critic al pieței se luptă, aceasta poate afecta bunăstarea monetară a întregii piețe. În acest timp, întreprinderile s-au închis, investitorii au pierdut averi, iar guvernele au fost nevoite să își regândească politica monetară. Cu toate acestea, multe alte evenimente au un impact asupra pieței.
Volatilitatea aduce incertitudine cu privire la valoarea justă a activelor pieței. Văzută ca o măsură statistică, volatilitatea reflectă încrederea părților interesate că randamentul pieței se potrivește cu evaluarea efectivă a activelor individuale și a pieței în ansamblu. Măsurată ca volatilitate implicită (IV) și reprezentată cu un procent, această valoare statistică indică o evoluție în vârf sau piață - piață în creștere față de piața în scădere - vedere a investițiilor. Volatilitatea sau riscul de capital pot provoca schimbări bruște ale prețurilor la acțiuni.
Valorile implicite și modificările ratei dobânzii de pe piață pot reprezenta, de asemenea, un risc financiar. Defecțiunile apar mai ales pe piața datoriilor sau a obligațiunilor, întrucât companiile sau alți emitenți nu își achită obligațiile datoriei, dăunând investitorilor. Modificările ratei dobânzii de pe piață pot împinge titlurile individuale să nu fie profitabile pentru investitori, forțându-le să obțină titluri de plată mai mici sau să obțină profituri negative.
Riscul asigurat de active este șansa ca titlurile garantate de active - fonduri de diferite tipuri de împrumuturi - să devină volatile dacă valorile de bază se modifică și în valoare. Subcategoriile de risc garantate de active implică plata în avans - debitorul care plătește o datorie anticipat, punând astfel capăt fluxului de venituri din rambursări - și modificări semnificative ale ratelor dobânzii.
Riscuri financiare pentru persoane fizice
Indivizii se pot confrunta cu riscuri financiare atunci când iau decizii slabe. Acest pericol poate avea cauze extinse de la luarea unei zile libere de muncă la investiții în investiții extrem de speculative. Fiecare întreprindere are expunere la riscuri pure - pericole care nu pot fi controlate, dar unele sunt realizate fără a realiza pe deplin consecințele.
Riscul de lichiditate vine în două arome pentru ca investitorii să se teamă. Prima implică valori mobiliare și active care nu pot fi achiziționate sau vândute suficient de rapid pentru a reduce pierderile pe o piață volatilă. Cunoscut drept riscul de lichiditate a pieței, aceasta este o situație în care există puțini cumpărători, dar mulți vânzători. Al doilea risc este finanțarea sau riscul de lichiditate a fluxului de numerar. Riscul de lichiditate de finanțare este posibilitatea ca o corporație să nu aibă capitalul să-și achite datoria, forțând-o la neplată și dăunând părților interesate.
Riscul speculativ este unul în care un profit sau un câștig are o șansă incertă de succes. Poate că investitorul nu a efectuat cercetări adecvate înainte de a investi, nu a ajuns prea departe pentru câștiguri sau a investit prea mare dintr-o parte din valoarea lor netă într-o singură investiție.
Investitorii care dețin monede străine sunt expuși riscului valutar, deoarece diferiți factori, cum ar fi modificările ratei dobânzii și modificările politicii monetare, pot modifica valoarea calculată sau valoarea banilor lor. Între timp, modificările prețurilor din cauza diferențelor de piață, schimbărilor politice, calamităților naturale, modificărilor diplomatice sau conflictelor economice pot cauza condiții volatile de investiții străine care pot expune întreprinderile și persoanele fizice la riscul investițiilor străine.
Instrumente pentru controlul riscului financiar
Din fericire, există multe instrumente disponibile pentru persoane fizice, companii și guverne care le permit să calculeze cantitatea de risc financiar pe care și-l asumă.
Cele mai frecvente metode pe care profesioniștii de investiții le folosesc pentru a analiza riscurile asociate investițiilor pe termen lung sau cu piața de valori în ansamblu - includ analiza fundamentală, analiza tehnică și analiza cantitativă.
- Analiza fundamentală este procesul de măsurare a valorii intrinseci a unei valori mobiliare prin evaluarea tuturor aspectelor activității de bază, inclusiv a activelor și veniturilor firmei.
- Analiza tehnică este procesul de evaluare a valorilor mobiliare prin statistici și analizează randamentul istoric, volumul comerțului, prețurile acțiunilor și alte date de performanță.
- Analiza cantitativă este evaluarea performanței istorice a unei companii folosind calcule financiare specifice.
De exemplu, atunci când evaluăm întreprinderile, raportul datorie-capital măsoară proporția datoriei utilizate având în vedere structura totală a capitalului companiei. O proporție ridicată a datoriei indică o investiție riscantă. Un alt raport, raportul cheltuielilor de capital, împarte fluxul de numerar de la operațiuni în funcție de cheltuielile de capital pentru a vedea cât de mulți bani va fi lăsat o companie pentru a menține afacerea funcționând după ce își prestează datoria.
În ceea ce privește acțiunea, managerii de bani profesioniști, comercianții, investitorii individuali și agenții de investiții corporative utilizează tehnici de acoperire pentru a reduce expunerea lor la diverse riscuri. Protecția împotriva riscului de investiții înseamnă utilizarea strategică a instrumentelor - cum ar fi contractele de opțiuni - pentru a compensa șansele unor mișcări adverse de preț. Cu alte cuvinte, acoperiți o investiție făcând alta.
Pro și contra riscului financiar
Riscul financiar, în sine, nu este inerent bun sau rău, dar există doar în grade diferite. Desigur, „riscul”, prin natura sa, are o conotație negativă, iar riscul financiar nu face excepție. Un risc se poate răspândi de la o afacere pentru a afecta un întreg sector, piață sau chiar întreaga lume. Riscul poate provoca din surse sau forțe necontrolabile în afară și este adesea dificil de depășit.
Deși nu este exact un atribut pozitiv, înțelegerea posibilității riscului financiar poate duce la decizii de afaceri sau investiții mai bune, mai informate. Evaluarea gradului de risc financiar asociat cu o garanție sau activ contribuie la determinarea sau setarea valorii respectivei investiții. Riscul este partea răspândită a recompensei. Se poate susține că nu se poate înregistra niciun progres sau creștere, fie că este vorba de o afacere sau de un portofoliu, fără asumarea unui anumit risc. În cele din urmă, în timp ce riscul financiar nu poate fi controlat de obicei, expunerea la acesta poate fi limitată sau gestionată.
Pro-uri
Încurajează deciziile mai informate
Ajută la evaluarea valorii (raportul risc-recompensă)
Poate fi identificat folosind instrumente de analiză
Contra
Poate apărea din forțe exterioare incontrolabile sau imprevizibile
Riscurile pot fi greu de depășit
Capacitatea de a se răspândi și de a afecta sectoare sau piețe întregi
Exemplu real de risc financiar
Bloomberg și mulți alți comentatori financiari subliniază închiderea vânzătorilor de jucării „R” Us, din iunie 2018, ca dovadă a imensului risc financiar asociat cu achiziții grele ale datoriilor și structuri de capital, care cresc în mod inerent riscul pentru creditori și investitori.
În septembrie 2017, Toys "R" "Us a anunțat că a depus voluntar capitolul 11 în faliment. Într-o declarație publicată alături de anunț, președintele și CEO-ul companiei au declarat că compania lucrează cu debitori și alți creditori pentru a restructura datoria pe termen lung de 5 miliarde de dolari în bilanț.
După cum se raportează într-un articol al CNN Money, o mare parte din acest risc financiar ar fi rezultat dintr-o achiziție în valoare de 6, 6 miliarde USD (2005) a jucăriilor „R” Us de către firmele de investiții mamut Bain Capital, KKR & Co. și Vornado Realty Trust. Achiziția, care a făcut compania privată, a lăsat-o cu o datorie de 5, 3 miliarde de dolari garantată de activele sale și nu s-a recuperat niciodată, întârziată, întrucât a fost plătită cu 400 de milioane de dolari anual.
Angajamentul sindical condus de Morgan nu a funcționat. În martie 2018, după un sezon dezamăgitor de vacanță, Toys "R" Us a anunțat că va lichida toate cele 735 de locații ale SUA, pentru a compensa tensiunea diminuării veniturilor și a numerarului pe fondul obligațiilor financiare. Rapoartele de la acea vreme au menționat, de asemenea, că jucăriile „R” Us aveau dificultăți în vânzarea multor proprietăți, un exemplu al riscului de lichiditate care poate fi asociat cu imobiliare.
În noiembrie 2018, fondurile speculative și deținătorii de jucării „R” Us ”Solus Alternative Asset Management și Angelo Gordon au preluat controlul companiei falimentare și au vorbit despre reînvierea lanțului. În februarie 2019, The Associated Press a raportat că o nouă companie cu ex-jucători "R" Us "executanți, Tru Kids Brands, va relansa marca cu noi magazine mai târziu în an.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.