Produs comercializat în schimb (ETP)
Produsele tranzacționate pe bursă (ETP) sunt tipuri de valori mobiliare care urmăresc valorile subiacente, un indice sau alte instrumente financiare. ETP-urile tranzacționează pe burse similare cu stocurile, ceea ce înseamnă că prețurile lor pot fluctua de la zi la zi și de la intraday. Cu toate acestea, prețurile ETP-urilor provin din investițiile subiacente pe care le urmăresc.
Cheie de luat cu cheie
- Produsele tranzacționate pe bursă (ETP) sunt tipuri de valori mobiliare care urmăresc securitatea, indexul sau instrumentul financiar.
- ETP-urile tranzacționează pe burse similare cu stocurile.
- Prețul ETP-urilor variază de la zi la zi și de la intraday.
- Prețul acțiunii ETP-urilor provine din investițiile de bază pe care le urmăresc.
- ETP-urile sunt, de obicei, o alternativă cu costuri reduse la fondurile mutuale și fondurile gestionate activ.
Tipuri de produse comercializate în schimb
Produsele tranzacționate pe bursă pot fi comparate cu investiții numeroase, inclusiv mărfuri, valute, acțiuni și obligațiuni. Întrucât prețurile ETP-urilor pot fluctua, investitorii au potențialul de a obține câștiguri, dar au și riscul pierderilor de pe piață. ETP-urile pot conține câteva sau sute de investiții subiacente.
Fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri)
Similar unui fond mutual, un fond tranzacționat cu schimburi conține un coș de investiții care poate include acțiuni și obligațiuni. De obicei, un ETF urmărește un indice de bază, precum S&P 500, dar poate urma o industrie, un sector, mărfuri sau chiar o monedă. Prețul unui fond tranzacționat în schimb poate crește și scade la fel ca alte investiții. Aceste produse se tranzacționa pe parcursul zilei la fel cum se tranzacționa un stoc.
Popularitatea din jurul ETF-urilor provine din comisioanele lor mici, deoarece sunt gestionate pasiv. De exemplu, un ETF gestionat pasiv ar putea urmări S&P 500. Aici, ETF deține toate cele 500 de stocuri conținute în index. În schimb, un fond gestionat activ implică un manager de investiții care cumpără și vinde valori mobiliare, ceea ce poate duce la taxe mai mari. Unele ETF-uri au o combinație de atribute pasive și active.
Note tranzacționate pe schimb (ETN-uri)
Notele tranzacționate pe bursă (ETN-uri), precum ETF-urile, urmăresc, de asemenea, un indice subiacent al valorilor mobiliare și tranzacționarea pe bursele majore. Cu toate acestea, ETN-urile sunt coșuri cu titluri de creanță negarantate. ETN plătește investitorilor returul primit de la indicele pe care îl urmăresc la data scadenței, mai puțin comisioanele sau comisioanele.
ETN-urile sunt similare cu obligațiunile prin faptul că investitorii primesc returnarea sumei inițiale investite - principalul - la scadență. Cu toate acestea, ETN nu plătește plăți periodice de dobânzi. De asemenea, investitorii care cumpără ETN-uri nu dețin niciuna dintre titlurile din indexul pe care îl urmăresc. Drept urmare, probabilitatea ca investitorii să fie rambursați principalului și rentabilitățile din indicele de bază depind de bonitatea emitentului.
Diferite tratamente fiscale se aplică diferitelor tipuri de ETP-uri. Investitorii ar trebui să discute cu un profesionist în domeniul fiscal pentru eventuale ramificări fiscale din investițiile în ETP-uri.
Produse tranzacționate pe bursă și fonduri reciproce
Produsele tranzacționate la schimb au fost dezvoltate pentru a crea investiții care aveau mai multă flexibilitate decât fondurile mutuale. Fondurile mutuale sunt fonduri care sunt alcătuite dintr-un coș de valori mobiliare, care sunt finanțate de o colecție de investitori și gestionate de manageri profesioniști de bani.
Fondurile mutuale au, de obicei, prețuri la o singură dată la sfârșitul zilei de tranzacționare. ETP-urile tranzacționează ca acțiuni și pot fi cumpărate și vândute pe parcursul zilei și au prețuri care se mișcă pe parcursul zilei. De exemplu, un investitor poate plasa o comandă la ETF-uri pentru a cumpăra sau vinde la un preț specific cu un broker. Investitorii pot cumpăra ETF dimineața și îl pot vinde până la sfârșitul zilei, în timp ce fondurile mutuale nu au această flexibilitate. ETP-urile au adesea raporturi de cheltuieli mai mici decât omologii fondurilor lor reciproce.
ETP-urile necesită, de asemenea, un cont de brokeraj pentru a fi tranzacționate, astfel încât cumpărarea și vânzarea de acțiuni ETP poate duce la costuri de comision de brokeraj. În plus, diferențele dintre oferta și cererea - cumpărare și vânzare - preț ar putea adăuga la costul de tranzacționare ETP-uri. Unele fonduri mutuale fără încărcare sau fără taxe, pe de altă parte, pot fi cumpărate și vândute fără comision de tranzacționare și nu necesită un cont de intermediere.
Pro-uri
ETP-urile oferă investitorilor acces la multe valori mobiliare și indici.
ETP-urile sunt, de obicei, o alternativă cu costuri reduse la fondurile mutuale și fondurile gestionate activ.
Multe ETP-uri, în special ETF-urile câștigă în popularitate oferind lichiditate suplimentară.
Contra
ETP-urile au riscul pierderilor de pe piață, deoarece prețurile lor fluctuează.
Unele ETP-uri se comportă ca instrumente de datorie precum ETN-uri.
ETP-urile sunt produse populare, dar au volume de tranzacționare diferite, care pot afecta lichiditatea.
Creșterea produselor tranzacționate pe schimb
De la debutul primului ETF în 1993, aceste fonduri și alte ETP-uri au crescut semnificativ ca mărime și popularitate. Potrivit Yahoo Finance, în 2018, la nivel mondial, ETF-urile au avut peste 5 trilioane de dolari SUA în total active în administrare (AUM). Structura low-cost a ETP-urilor a contribuit la popularitatea acestora, ceea ce a atras activele de fondurile gestionate activ cu costuri mai mari.
Exemplu din lumea reală a unui produs tranzacționat prin schimb
Cel mai mare ETF de pe piață este SPDR S&P 500 ETF (SPY), cu active de peste 250 miliarde USD în aprilie 2019. ETF deține acțiuni din toate cele 500 de acțiuni din S&P, inclusiv unele dintre cele mai bine stabilite companii din lumea precum:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald's Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Să zicem că un investitor a investit 10.000 USD în SPY la 1 ianuarie 2017, pentru 227, 21 USD și a vândut ETF 31 martie 2019, pentru 288, 57 USD; investitorul ar avea un câștig de 27% minus orice taxe de broker.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.