Retea de expunere
Compensarea expunerii este o metodă de acoperire a riscului valutar prin compensarea expunerii într-o monedă cu expunere în aceeași monedă sau în altă monedă similară. Plasa de expunere are ca obiectiv reducerea expunerii unei companii la riscul cursului de schimb (valutar). Este aplicabil mai ales în cazul unei mari companii multinaționale, ale căror diverse expuneri în monedă pot fi gestionate ca un portofoliu unic; de multe ori este dificil și costisitor să acoperi fiecare risc valutar al unui client individual atunci când ai de-a face cu mulți clienți internaționali.
Cheie de luat cu cheie
- Netting-ul compensează valoarea mai multor poziții sau plăți care trebuie schimbate între două sau mai multe părți.
- Compensarea expunerii se realizează în cadrul unei firme unde poate găsi poziția de compensare în două sau mai multe valute sau alți factori de risc în diverse segmente ale firmei.
- Netting reduce costurile unei firme și ușurează gestionarea riscurilor, deoarece pozițiile compensatoare nu trebuie să fie acoperite individual pentru expuneri la risc.
Modul de funcționare a expunerii
Strategia de compensare a expunerii unei firme depinde de o serie de factori, inclusiv monedele și sumele implicate în plățile și încasările sale, politica corporativă în ceea ce privește acoperirea riscului valutar și corelațiile potențiale dintre diferitele monede la care are expunere.
Compensarea expunerii permite companiilor să-și gestioneze riscul valutar mai holistic. Dacă o companie constată că corelația dintre monedele de expunere este pozitivă, compania ar adopta o strategie de scurtă durată pentru compensarea expunerii. Acest lucru se datorează faptului că, printr-o corelație pozitivă între două valute, o abordare pe termen lung ar duce la câștiguri dintr-o poziție valutară care compensează pierderile față de cealaltă. În schimb, dacă corelația este negativă, o strategie de lungă durată ar duce la o acoperire efectivă în cazul mișcării valutare.
Plasa de expunere poate fi, de asemenea, făcută pentru a compensa riscurile de contrabalansare ale unui portofoliu mare sau a unei firme financiare printre portofoliile sale. Ca strategie de gestionare a riscurilor întreprinderii, dacă portofoliul A pentru o bancă este lung de 1.000 de acțiuni din acțiunile Apple și un alt portofoliu B este scurt de 1.000 de Apple, pozițiile și expunerea la prețul Apple pot fi reduse la nivel managerial.
Plasa de expunere se referă de obicei la o rețea care se întâmplă în cadrul unei organizații între diferitele sale unități, proiecte sau portofolii - ceea ce o face o rețea unilaterală. În cazul unei nete cu o altă parte (de exemplu, în cazul unui swap valutar), aceasta ar fi considerată un acord bilateral sau chiar multilateral.
Exemplu de plasare a expunerii
Presupunem că Widget Co., localizată în Canada, a importat utilaje din Statele Unite și exportă regulat în Europa. Compania trebuie să plătească 10 milioane de dolari furnizorului său de utilaje din SUA în trei luni, moment în care se așteaptă și o primire de 5 milioane EUR și 1 milion CHF pentru exporturile sale. Rata spotului este de 1 EUR = 1, 35 USD, iar 1 CHF = 1, 10 USD. Cum poate Widget Co. să folosească rețeaua de expunere pentru a se proteja?
Expunerea netă a monedei companiei este de 2, 15 milioane USD (adică 10 milioane USD - [(5 x 1, 35) + (1 x 1, 10)]). Dacă Widget Co. este încrezător că dolarul canadian se va aprecia în următoarele trei luni, nu ar face nimic, întrucât un dolar canadian mai puternic ar duce la scăderea dolarului american în trei luni. Pe de altă parte, dacă compania este preocupată, dolarul canadian s-ar putea deprecia față de dolarul american, poate alege să blocheze cursul de schimb în trei luni printr-un contract forward sau o opțiune valutară. Plasa de expunere este astfel un mod mai eficient de gestionare a expunerii în monedă prin vizualizarea ei ca portofoliu, mai degrabă decât acoperirea fiecărei expuneri valutare separat.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.