Relația EUR / CHF (Euro / Franc Elvețian)

Pentru comercianții de pe piața valutară, corelația dintre monedele euro și moneda francului elvețian este prea puternică pentru a fi ignorată. Corelația dintre cele două perechi de monede, EUR / USD (euro / dolar american) și USD / CHF (dolar american / franc elvețian) este descrisă în sus de 95% negativ. Aceasta reprezintă o relație inversă, ceea ce indică faptul că, atunci când se adună EUR / USD (euro / dolar american), USD / CHF (dolar american / franc elvețian) se vinde în mare parte și invers.

Cheie de luat cu cheie

• EUR / CHF (euro / franc elvețian) poate fi replicat printr-o poziție lungă în EUR / USD (euro / dolar american) și o poziție lungă în USD / CHF (dolar american / franc elvețian).
• Relația puternică EUR / USD și USD / CHF este mai puternică decât cea a altor perechi valutare, din cauza legăturilor strânse dintre zona euro și Elveția.
• Perechea EUR / USD și USD / CHF se decuplează atunci când există politici monetare sau monetare divergente.

Cum funcționează relația EUR / CHF (Euro / Franc Elvețian)

Moneda EUR / CHF (euro / francul elvețian) este condusă de perechile valutare - USD / CHF și EUR / USD. Pentru două instrumente financiare distincte și distincte, o corelație de 95% este aproape de perfectă. Cu toate acestea, arbitrajul celor două monede, în încercarea de a capta diferențialul de dobândă, nu funcționează.

Pe termen lung, majoritatea monedelor care tranzacționează cu dolarul american au o corelație de peste 50%. Acest lucru se datorează faptului că dolarul american este o monedă dominantă implicată în 90% din toate tranzacțiile valutare. Mai mult, economia Statelor Unite este cea mai mare din lume, ceea ce înseamnă că puterea sa are impact asupra multor alte națiuni.

Deși relația puternică dintre EUR / USD și USD / CHF se datorează parțial factorului dolar obișnuit din cele două perechi de monede, relația este mult mai puternică decât cea a altor perechi valutare, din cauza legăturilor strânse dintre zona euro și Elveția.

Înconjurată de alți membri ai zonei euro, Elveția are legături politice și economice strânse cu vecinii săi mai mari. Aceste legături și relații au început prin acordul de liber schimb stabilit în 1972. Acesta a fost urmat de peste 100 de acorduri bilaterale care au permis libera circulație a cetățenilor elvețieni în forța de muncă a Uniunii Europene (UE) și deschiderea treptată a Elveției piața muncii pentru cetățenii UE. Deoarece cele două economii sunt strâns legate, în cazul în care zona euro se contractă, Elveția va simți efectele de ondulare.

consideratii speciale

În ceea ce privește tranzacționarea, imaginile aproape în oglindă ale acestor două perechi de monede, figura 1 arată că o poziție lungă pe EUR / USD și lungă pe USD / CHF reprezintă două poziții compensatoare strâns sau EUR / CHF.

Între timp, ocuparea unei poziții lungi pe una și o poziție scurtă pe cealaltă este de fapt dublarea pe aceeași poziție, deși poate părea două tranzacții separate. Acest lucru este semnificativ pentru gestionarea adecvată a riscurilor, deoarece dacă ceva nu merge bine cu o poziție scurtă pe o pereche de monede și o poziție lungă pe alta, pierderile pot fi ușor compuse.

Tranzacționarea la nivel internațional este mai puțin riscantă, deoarece corelația este mai slabă pe o perioadă mai scurtă. De obicei, EUR / USD conduce în mod marginal prețul în USD / CHF, deoarece tinde să fie cea mai lichidă pereche valutară. În plus, lichiditatea în USD / CHF poate scădea în a doua jumătate a sesiunii din SUA atunci când comercianții europeni părăsesc piața, ceea ce înseamnă că unele mișcări se pot agrava.

Unii pot propune neutralizarea expunerii dolarului american la acoperirea corespunzătoare. Rămânem același scenariu și acoperim USD / CHF cu suma echivalentă în dolari pentru un euro în fiecare lună. Facem acest lucru prin înmulțirea rentabilității USD / CHF cu rata EUR / USD la începutul fiecărei luni, ceea ce înseamnă că, dacă un euro este egal cu 1, 14 USD la începutul lunii, ne acoperim cumpărând 1, 14 USD față de elvețieni franc.

Criticile relației EUR / CHF (Euro / Franc Elvețian)

Relația dintre EUR / USD și USD / CHF se decuplează atunci când există politici monetare sau monetare divergente. De exemplu, dacă alegerile aduc incertitudine în Europa, dar nu în Elveția, EUR / USD ar putea aluneca în valoare mai mare decât mitingurile USD / CHF. Dimpotrivă, dacă zona euro crește ratele dobânzilor în mod agresiv și Elveția nu, euro / USD ar putea aprecia mai mult în valoare decât diapozitivele USD / CHF.

Deoarece intervalele celor două monede pot varia mai mult sau mai puțin decât diferența punctuală, arbitrajul de dobândă pe piața valutară folosind aceste două perechi de valute nu funcționează. Raportul intervalului este calculat prin împărțirea intervalului USD / CHF la intervalul EUR / USD.