Enron
Enron a fost o companie de tranzacționare a energiei și utilități cu sediul în Houston, Texas, care a perpetuat una dintre cele mai mari fraude contabile din istorie. Directorii lui Enron au folosit practici de contabilitate care au umflat în mod fals veniturile companiei și, pentru un timp, au făcut-o a șaptea cea mai mare corporație din Statele Unite. Odată ce frauda a ieșit la iveală, compania s-a dezvăluit rapid și a depus pentru falimentul capitolului 11 la 2 decembrie 2001.
Falimentul de 63 de miliarde de dolari al lui Enron a fost cel mai mare înregistrat la acea vreme.
Acțiunile Enron au fost tranzacționate cu 90, 56 USD până la descoperirea fraudei, dar au scăzut la aproximativ 0, 25 USD în vânzarea după ce a fost dezvăluită. Fosta draga Wall Street a devenit rapid un simbol al criminalității corporative moderne. Enron a fost unul dintre primele scandaluri de contabilitate cu nume mari, dar a fost urmată în scurt timp de descoperirea fraudelor la alte companii precum WorldCom și Tyco International.
Cheie de luat cu cheie
- Directorii Enron au folosit practici contabile frauduloase pentru a umfla veniturile companiei și a ascunde datoriile în filialele sale.
- Comisia pentru valori mobiliare și schimb, agențiile de rating și băncile de investiții au fost acuzate de neglijență - și, în unele cazuri, înșelăciune absolută - care a permis fraudarea.
- Ca rezultat al companiei Enron, Congresul a trecut prin Legea Sarbanes-Oxley pentru a-i responsabiliza pe directorii corporativi pentru situațiile financiare ale companiei lor.
Originea energetică a lui Enron
Enron a fost o companie de energie creată în 1985 în urma fuziunii dintre Houston Natural Gas Company și InterNorth Incorporated, cu sediul în Omaha. După fuziune, Kenneth Lay, care fusese directorul executiv (CEO) al Houston Natural Gas, a devenit CEO și președinte al Enron. Lay repede a transformat Enron într-un comerciant și furnizor de energie. Dregularea piețelor energetice a permis companiilor să parieze pe prețurile viitoare, iar Enron a fost în măsură să profite. În 1990, Lay a creat Enron Finance Corporation și l-a numit pe Jeffrey Skilling, a cărui activitate de consultant McKinsey & Company l-a impresionat pe Lay, să conducă noua corporație. Skilling era atunci unul dintre cei mai tineri parteneri de la McKinsey.
Skilling s-a alăturat lui Enron la un moment bun. Mediul de reglementare minim al epocii i-a permis lui Enron să înflorească. La sfârșitul anilor 1990, bula dot-com era în plină desfășurare, iar Nasdaq a atins 5.000. Stocurile de internet revoluționare au fost evaluate la niveluri prevestitoare și, în consecință, majoritatea investitorilor și a autorităților de reglementare au acceptat pur și simplu prețurile cotei de participare la vârf ca fiind o nouă normalitate.
Ce s-a întâmplat cu Enron
Falimentul Enron, cu active de 63 de miliarde de dolari, a fost cel mai mare înregistrat la acea vreme. Prabusirea companiei a zguduit piețele financiare și aproape a stricat industria energetică. În timp ce directorii la nivel înalt din cadrul companiei au conchis schemele de contabilitate frauduloase, experții financiari și juridici au susținut că nu s-ar fi descurcat niciodată fără asistență externă. Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC), agențiile de rating și băncile de investiții au fost acuzate de un rol în activarea fraudei lui Enron.
Inițial, o mare parte din indicarea degetelor a fost îndreptată către SEC, pe care Senatul SUA a găsit-o complică pentru eșecul său de supraveghere sistemică și catastrofală. Ancheta Senatului a stabilit că SEC ar fi analizat oricare dintre rapoartele anuale post-1997 ale lui Enron, ar fi văzut steagurile roșii și ar fi putut împiedica pierderile enorme suferite de angajați și investitori.
S-a constatat că agențiile de rating de credit sunt la fel de complicate în eșecul lor de a efectua o diligență corespunzătoare înainte de a emite un rating de investiții pe obligațiunile Enron chiar înainte de depunerea falimentului. Între timp, băncile de investiții - prin manipulare sau înșelăciune directă - au ajutat Enron să primească rapoarte pozitive de la analiștii de acțiuni, care au promovat acțiunile sale și au adus miliarde de dolari investiții în companie. A fost un quid pro quo în care Enron a plătit băncilor de investiții milioane de dolari pentru serviciile lor în schimbul susținerii lor.
Moștenirea lui Enron
În urma scandalului Enron, termenul „Enronomie” a ajuns să descrie tehnici de contabilitate creative și adesea frauduloase care implică o companie-mamă care face tranzacții artificiale, doar pe hârtie, cu filialele sale pentru a ascunde pierderile pe care compania mamă le-a suferit prin alte activități de afaceri. Compania-mamă Enron și-a ascuns datoria transferant-o (pe hârtie) către filiale deținute în întregime - multe dintre ele fiind numite după personaje Star Wars -, dar încă recunoaște venituri din filiale, dând impresia că Enron performa mult mai bine decât era. .
Un alt termen inspirat de dispariția lui Enron a fost „Enroned”, argoul pentru că a fost afectat negativ de acțiunile sau deciziile inadecvate ale conducerii superioare. A fi „înregistrat” se poate întâmpla oricărui interesat, cum ar fi angajații, acționarii sau furnizorii. De exemplu, dacă cineva și-a pierdut locul de muncă din cauza faptului că angajatorul lor a fost închis din cauza activităților ilegale cu care nu a avut nicio legătură, acestea au fost „Enronate”.
Ca urmare a Enron, parlamentarii au pus în aplicare câteva măsuri de protecție noi. Unul a fost Legea Sarbanes-Oxley din 2002, care servește la sporirea transparenței corporative și la incriminarea manipulării financiare. Normele Comitetului pentru Standarde Financiare de Contabilitate (FASB) au fost, de asemenea, consolidate pentru a reduce utilizarea practicilor contabile discutabile, iar consiliile corporative au fost obligate să își asume mai multă responsabilitate în calitate de paznici de management.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.