Duală schimb valutar
Un swap de monedă dublă este un tip de tranzacție derivată care permite investitorilor să acopere riscurile valutare asociate cu obligațiunile valutare duble. Acestea implică acordul din timp pentru a schimba fie principalul, fie plățile de dobândă de la obligațiunile în monedă dublă într-o anumită monedă, la rate de schimb predeterminate.
Schimburile duble de monedă pot ajuta companiile să emită obligațiuni valutare duble, făcându-le mai puțin expuse riscurilor asociate cu plata în valută. În mod similar, din perspectiva investitorului de obligațiuni, swap-urile duble de monedă pot reduce riscul de achiziționare a obligațiunilor exprimate în valute străine.
Cheie de luat cu cheie
- Un swap de valută dublă este o tranzacție derivată care permite părților implicate să-și reducă expunerea la riscul de schimb valutar.
- Este utilizat în mod obișnuit ca o completare a tranzacțiilor cu obligațiuni duble în valută.
- Schimburile duble de monedă implică schimbul obligațiilor de rambursare a principalului și a dobânzii asociate unei obligațiuni valutare duble. Momentul și termenii schimbului de valută dublă ar fi structurați pentru a compensa sau pentru a proteja riscul valutar al obligațiunii.
Înțelegerea schimburilor valutare duble
Scopul unui swap dual valutar este de a facilita achiziționarea și vânzarea de obligațiuni exprimate în monede diferite. De exemplu, o companie ar putea beneficia de punerea la dispoziție a obligațiunilor sale pentru investitorii străini, pentru a accesa un fond mai mare de capital sau pentru a se bucura de condiții mai bune. Pe de altă parte, investitorii ar putea găsi obligațiunile unei companii străine mai atractive decât cele disponibile în țara de origine. Pentru a acoperi această cerere a pieței, companiile și investitorii pot utiliza obligațiuni în monedă dublă, care sunt un tip de obligațiuni în care dobânzile și plățile principale sunt efectuate în două valute diferite.
Deși obligațiunile în monedă dublă pot facilita companiile și investitorii să cumpere și să vândă obligațiuni la nivel internațional, însă își introduc propriile riscuri unice. Nu numai că acești investitori trebuie să se preocupe de riscurile obișnuite ale investițiilor de obligațiuni, cum ar fi valoarea de credit a emitentului, dar trebuie să tranzacționeze și într-o monedă străină a cărei valoare ar putea să fluctueze în detrimentul lor pe durata obligațiunii.
Swap-urile cu monedă dublă sunt un tip de produs derivat în care cumpărătorul și vânzătorul unei obligațiuni în monedă dublă sunt de acord în prealabil cu privire la plata componentelor principale și ale dobânzii obligațiunii într-o anumită monedă și la cursurile de schimb predeterminate. Această flexibilitate are un cost, care este prețul, sau prima, a acordului de swap.
Exemplu din lumea reală a unui schimb valutar dublu
Eurocorp este o companie europeană care dorește să împrumute 50 de milioane USD pentru a construi o fabrică în Statele Unite. Între timp, Americorp, o companie americană, dorește să împrumute în valoare de 50 milioane USD în euro pentru a construi o fabrică în Europa.
Ambele companii emit obligațiuni pentru a strânge capitalul de care au nevoie. Apoi, aranjează un schimb de valută dublă între ele, pentru a reduce riscurile respective în monedă. În condițiile swap-ului dublu de monedă, Eurocorp și Americorp schimbă obligațiile de rambursare a principalului și a dobânzii asociate cu emisiunile de obligațiuni ale acestora. Mai mult decât atât, sunt de acord înainte de timp să utilizeze anumite rate de schimb, astfel încât să fie mai puțin expuse la potențiale mișcări adverse pe piața valutară. Important, acordul de swap este structurat astfel încât data scadenței sale să se alinieze datei de scadență a obligațiunilor ambelor companii.
În conformitate cu acordul lor de swap, Eurocorp livrează 50 de milioane USD către Americorp și primește în schimb o sumă echivalentă de euro. Eurocorp plătește apoi dobândă exprimată în euro către Americorp și primește o sumă echivalentă a dobânzii exprimate în USD.
Din cauza acestei tranzacții, Eurocorp este capabil să efectueze plățile de dobânzi la emisia inițială de obligațiuni folosind plățile în dobânzi în USD pe care le primesc din acordul lor de swap cu Americorp. De asemenea, Americorp își poate plăti plățile cu dobânzi de obligațiuni folosind euro primite din acordul său de swap cu Eurocorp.
Odată scadentă data scadenței pentru obligațiunile companiilor, acestea inversează schimbul de capital care a avut loc la începutul acordului de swap și returnează acel principal investitorilor de obligațiuni. La final, ambele companii au beneficiat de acordul de swap, deoarece le-a permis să-și reducă expunerea la riscurile valutare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.