Randament din dividende
Randamentul dividendului este raportul dintre dividendul anual al unei companii comparativ cu prețul acțiunii sale. Randamentul dividendului este reprezentat în procente și se calculează astfel:
Dividend Rendantă = Preț anual de dividend Share \ textit {Dividend randament} \ = \ \ frac {\ textit {Dividend anual}} {\ textit {Acțiune preț}} Dividendă randament = Preț acțiune Dividend anual
În funcție de sursă, dividendul anual utilizat la calcul ar putea fi dividendele totale plătite în ultimul an fiscal, dividendul total plătit în ultimele patru trimestre sau cel mai recent dividend înmulțit cu patru.
Ca o alternativă pentru calcularea randamentului dividendelor, puteți utiliza calculatorul randamentului dividendelor Investopedia.
01:32Introducere în randamentul dividendelor
RAPORTUL DOWNEND RAPORT Dividend
Randamentul dividendului este o estimare a rentabilității cu dividende doar a unei investiții pe acțiuni. Presupunând că dividendul nu este majorat sau scăzut, randamentul va crește atunci când prețul acțiunii scade și va scădea atunci când prețul acțiunilor va crește. Deoarece randamentul dividendelor se modifică cu prețul acțiunii, de multe ori pare neobișnuit de mare pentru acțiunile care scad rapid.
Să presupunem că acțiunile Companiei-A tranzacționează la 20 USD și plătește acționarilor săi dividende anuale de 1 USD pe acțiune. De asemenea, să presupunem că acțiunile companiei B se tranzacționează la 40 USD și plătește, de asemenea, un dividend anual de 1 dolar pe acțiune. Aceasta înseamnă că randamentul dividendelor companiei A este de 5% (1/20 = 0, 05), în timp ce randamentul dividendelor companiei-B este de numai 2, 5% (1/40 = 0, 025). Presupunând că toți ceilalți factori sunt echivalenți, un investitor care încearcă să-și folosească portofoliul pentru a-și suplimenta veniturile ar prefera probabil stocurile companiei A față de compania-B, întrucât are dublarea randamentului dividendului.
În timp ce randamentele ridicate ale dividendelor sunt atractive, acestea pot avea costul potențialului de creștere. Fiecare dolar pe care o companie îl plătește în dividende către acționarii săi este un dolar pe care compania nu reinvestește pentru a crește și genera câștiguri de capital. Acționarii pot obține profituri mari dacă valoarea acțiunilor lor crește în timp ce o dețin.
Dovezile istorice sugerează că accentul pus pe dividende poate amplifica randamentele decât să le încetinească. De exemplu, potrivit analiștilor de la Hartford Funds, din 1960, mai mult de 82% din totalul randamentelor din S&P 500 sunt din dividende. Acest lucru este adevărat deoarece presupune că investitorii își vor reinvesti dividendele în S&P 500, ceea ce compune capacitatea lor de a câștiga mai multe dividende în viitor.
Imaginează-ți că un investitor cumpără o acțiune în valoare de 10.000 USD cu un preț de acțiune de 100 USD care plătește în prezent un randament de dividende de 4%. Acest investitor deține 100 de acțiuni care toți plătesc un dividend de 4 dolari pe acțiune - sau 400 USD în total. Presupunem că investitorul folosește dividende de 400 de dolari pentru a achiziționa încă patru acțiuni la 100 de dolari pe acțiune. Dacă nu se schimbă nimic altceva, investitorul va avea 104 acțiuni anul viitor care vor plăti în total 416 dolari pe acțiune, care pot fi reinvestite din nou în mai multe acțiuni.
Sectoare cu randamente mari de dividend
În general, companiile mature care nu cresc foarte repede plătesc cele mai mari randamente de dividende. Stocurile non-ciclice ale consumatorilor care comercializează articole sau utilități de bază sunt exemple de sectoare întregi care plătesc cel mai mare randament mediu.
Deși randamentul dividendelor din stocurile tehnologice este mai mic decât media, regula despre companiile mature se aplică și unui sector ca acela. De exemplu, în noiembrie 2018, Qualcomm Incorporated (QCOM), un producător consacrat de echipamente de telecomunicații, a plătit un dividend cu un randament de 3, 75%. Între timp, Square, Inc. (SQ), un nou procesor de plăți pentru mobil, nu a plătit deloc dividend.
Este posibil ca randamentul dividendului să nu vă spună mare lucru despre ce tip de dividend plătește compania. De exemplu, randamentul mediu al dividendelor pe piață este cel mai ridicat printre trusturile de investiții imobiliare (REIT), cum ar fi stocarea publică (PSA). Cu toate acestea, acestea sunt randamentele obținute din dividende obișnuite, care sunt puțin diferite decât cele mai comune dividende calificate.
Împreună cu REIT-urile, societățile comerciale pe acțiuni limitate (MLP) și companiile de dezvoltare a afacerilor (BDC) au, de asemenea, un randament foarte mare de dividende. Toate aceste companii sunt structurate astfel încât Trezoreria Statelor Unite le cere să treacă majoritatea veniturilor către acționari. Procesul de trecere înseamnă că compania nu trebuie să plătească impozite pe veniturile obținute ca dividend, dar acționarul trebuie să trateze plata ca pe un venit „obișnuit” din impozitele sale. Aceste dividende nu sunt „calificate” pentru tratamentul fiscal al câștigurilor de capital.
Obligația fiscală mai mare pentru dividendele obișnuite scade randamentul efectiv pe care investitorul l-a obținut. Cu toate acestea, ajustate pentru impozite, REIT-urile, MLP-urile și BDC-urile plătesc în continuare dividende cu un randament mai mare decât media.
Probleme cu randamentele de dividend
Evaluarea unei acțiuni bazată numai pe randamentul său de dividende este o greșeală. Datele despre dividende pot fi vechi sau se pot baza pe informații eronate. Multe companii au un randament foarte mare pe măsură ce stocul lor scade, ceea ce se întâmplă de obicei înainte de reducerea dividendului.
Randamentul dividendelor poate fi calculat din raportul financiar din ultimul an. Acest lucru este acceptabil în primele luni după ce compania a publicat raportul său anual; cu toate acestea, cu cât a durat mai mult raportul anual, cu atât mai puțin relevante vor fi datele pentru investitori. În mod alternativ, investitorii vor totaliza ultimele patru sferturi din dividende, ceea ce surprinde ultimele 12 luni de date privind dividendele. Folosirea unui număr de dividende cu final este bună, dar poate face randamentul prea mare sau prea mic dacă dividendul a fost recent redus sau crescut.
Deoarece dividendele sunt plătite trimestrial, mulți investitori vor lua ultimul dividend trimestrial, îl vor înmulți cu patru și vor folosi produsul ca dividend anual pentru calculul randamentului. Această abordare va reflecta modificările recente ale dividendului, dar nu toate companiile plătesc un dividend chiar trimestrial. Unele firme - în special în afara SUA - plătesc un mic dividend trimestrial cu un dividend anual mare. Dacă calculul dividendelor este efectuat după distribuția mare a dividendelor, acesta va oferi un randament umflat. În cele din urmă, unele companii plătesc un dividend mai frecvent decât trimestrial. Un dividend lunar ar putea duce la un calcul al randamentului de dividende prea mic. Atunci când decide cum să calculeze randamentul dividendului, un investitor ar trebui să analizeze istoricul plăților de dividende pentru a decide ce metodă va da cele mai precise rezultate.
De asemenea, investitorii ar trebui să fie atenți atunci când evaluează o companie care pare în dificultate cu un randament de dividende mai mare decât media. Deoarece prețul acțiunii este numitorul ecuației randamentului dividendelor, o scădere puternică poate crește dramatic coeficientul de calcul.
De exemplu, diviziunile de producție și energie ale General Electric Company (GE) au început să aibă performanțe reduse din 2015 până în 2018, iar prețul stocului a scăzut pe măsură ce veniturile au scăzut. Randamentul dividendelor a sărit de la 3% la mai mult de 5% pe măsură ce prețul a scăzut. După cum puteți vedea în graficul următor, scăderea prețului acțiunii și reducerea eventuală a dividendului au compensat orice beneficiu dintr-un randament ridicat al dividendelor.
Rezumatul randamentului dividendelor
Randamentul dividendului este raportul dintre dividendul anual comparativ cu prețul curent al acțiunii și este exprimat procentual. Deoarece dividendul în sine este schimbat rar, randamentul dividendului va crește atunci când prețul acțiunii scade și va scădea când prețul acțiunii va crește. Unele sectoare de acțiuni, cum ar fi consumatorii neciclici sau utilitățile, vor plăti un dividend mai mare decât media. Companiile mici, mai noi, care continuă să crească rapid, plătesc un dividend mediu mai mic decât companiile mature din aceleași sectoare.
Dividendele companiilor pot face ca un stoc să arate destul de atractiv și poate fi adesea o bază pentru a decide în ce acțiuni ai dori să investești banii. Investiția sau începerea primului portofoliu poate fi adesea un proces de intimidare. Alegerea unui cont de brokeraj poate fi la fel de intimidantă. Întrucât nu poți începe să investești fără un cont de broker, Investopedia a creat o listă cu cei mai buni brokeri de acțiuni online care să te ajute să începi.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.