Punct de livrare
Punctul de livrare al contractelor futures este locul unde va fi livrată marfa fizică care stă la baza contractului. Cumpărătorii contractului futures care își mențin poziția trebuie să fie gata să accepte livrarea și să plătească prețul convenit pentru marfa fizică.
Punctul de livrare se aplică numai contractelor viitoare care prevăd o livrare fizică a activului.
Punctul de livrare
Punctul de livrare este un element vital în redactarea contractelor futures. Punctul de livrare ales va afecta prețul net de livrare sau costul activului suport. Condițiile livrării subliniază valoarea mărfurilor livrate. În cazul livrării fizice, prețul mărfurilor diferă în funcție de locație, datorită costurilor de transport a acestora de la sursa lor la punctul de livrare. Astfel, pentru a specifica un preț unic de marfă în scopuri contractuale, punctul de livrare este un detaliu esențial.
Majoritatea participanților la piața futures tranzacționează speculativ, iar majoritatea nu iau în considerare livrarea bunurilor fizice în contractele futures. Acești cumpărători speculativi achiziționează contracte futures pentru că cred că prețul mărfii subiacente va crește, nu pentru că sunt interesați să preia câteva mii de barili de petrol sau câteva mii de capete de bovine. Preluarea livrărilor de acest fel necesită resurse pentru stocarea și comercializarea acestor resurse către cumpărătorii finali potențiali.
Cumpărătorii de contracte futures care doresc să primească marfa fizică speră deseori să blocheze un preț asupra mărfii pe care o folosesc în producție. Cumpărând un contract futures, ei speră să reducă riscul mișcărilor nefavorabile de prețuri într-un activ.
Modul în care mărfurile fizice își schimbă mâinile
Atunci când are loc livrarea, un mandat sau o primire a purtătorului care reprezintă o cantitate și o calitate specificată a unei mărfuri într-o anumită locație schimbă mâinile de la vânzător la cumpărător. Apoi are loc plata integrală. Cumpărătorul are dreptul de a elimina marfa din depozit la opțiunea lor. Adesea, un cumpărător va lăsa produsul la locul de depozitare și va plăti o taxă de stocare periodică. De asemenea, schimburile stabilesc taxe pentru multe aspecte ale procesului de livrare.
Este crucial să alegeți cu atenție punctul de livrare a mărfii. Locațiile interne pot prezenta un set de cerințe legale, fiscale și de reglementare care diferă dramatic de cele suportate prin stabilirea unei locații străine ca punct de livrare. Aceste diferențe pot fi suficient de semnificative pentru a face o afacere dată impracticabilă sau chiar imposibilă.
Exemplu de punct de livrare
Punctul de livrare este cel mai adesea un nod important de transport pentru marfa tranzacționată. Modificarea prețurilor datorate punctului de livrare este ușor de observat în prețurile benzinei. Dacă mergeți într-o călătorie rutieră între orașe, veți observa cel mai adesea modificări treptate ale prețului mediu al benzinei. Prețurile sunt cele mai mici în jurul centrelor mai mari de rafinare a petrolului.
- Punctul de livrare pentru majoritatea gazelor naturale și a gazului natural lichefiat (GNL) New York Mercantile Exchange (NYMEX) este viitorul Henry Hub, o conductă de gaze naturale situată în Erath, Louisiana.
- Futurile de porumb și soia executate de Consiliul comercial al comerțului din Chicago (CBOT) sunt terminale pe o porțiune de 204 mile din râul Illinois
- Vitele vii și porcii ajung la curțile de animale și la abatoare separate în cinci regiuni sau teritorii
- Viitorul petrolului brut din West Texas Intermediate (WTI) schimbat pe NYMEX are un punct de livrare al Cushing Oklahoma