Soldul creditului
Soldul de credit se referă la fondurile generate în urma executării unei vânzări scurte care este creditată în contul clientului, inclusiv cerințele de marjă și fondurile disponibile. Este suma fondurilor împrumutate, de obicei de la broker, depuse în contul de marjă al clientului în urma executării cu succes a unei comenzi de vânzare scurtă. Valoarea soldului creditului include atât veniturile din vânzarea pe scurt cât și valoarea marjei specificate pe care clientul este obligat să o depună în conformitate cu „Regulamentul T.”
Cheie de luat cu cheie
- Soldul creditului este suma fondurilor împrumutate, de obicei de la broker, depuse în contul de marjă al clientului în urma executării cu succes a unei comenzi de vânzare scurtă.
- Un cont de marjă cu doar poziții scurte va afișa un sold de credit.
- Valoarea soldului creditului include atât veniturile din vânzarea pe scurt cât și valoarea marjei specificate pe care clientul este obligat să o depună în conformitate cu „Regulamentul T.”
Înțelegerea soldurilor creditului
Există două tipuri de conturi de investiții utilizate pentru a cumpăra și vinde active financiare - un cont de numerar și un cont de marjă. Un cont de numerar este un cont de tranzacționare de bază în care un investitor poate face tranzacții doar cu soldul său disponibil în numerar. Dacă un investitor are 500 de dolari în cont, atunci poate achiziționa doar acțiuni în valoare de 500 USD, inclusiv comision - nimic mai mult, nimic mai puțin. Un cont de marjă permite unui investitor sau comerciant să împrumute bani de la broker pentru a achiziționa acțiuni suplimentare sau, în cazul unei vânzări scurte, pentru a împrumuta acțiuni pentru a vinde. Un investitor cu un sold în numerar de 500 USD poate dori să achiziționeze acțiuni în valoare de 800 USD. În acest caz, brokerul său îi poate împrumuta suma suplimentară de 300 de dolari printr-un cont de marjă.
În timp ce o poziție de marjă lungă are un sold debitor, un cont de marjă cu doar poziții scurte va afișa un sold de credit. Soldul creditului este suma veniturilor obținute dintr-o vânzare pe termen scurt și valoarea marjei necesare în conformitate cu Regulamentul T. La vânzarea pe termen scurt, un investitor împrumută în esență acțiuni de la brokerul său și apoi vinde acțiunile de pe piața deschisă, în speranța de a le cumpăra. întoarceți-vă de pe piața deschisă la un preț mai mic la o dată ulterioară și apoi întoarceți acțiunile către broker, borsând orice exces de numerar. Când acțiunile sunt vândute pentru prima dată în scurt timp, investitorul primește suma în numerar a vânzării în contul său de marjă.
Din moment ce acțiunile care se vând sunt împrumutate, fondurile primite din vânzare nu aparțin tehnic vânzătorului. Veniturile trebuie menținute în contul marjei investitorului ca o formă de asigurare că acțiunile pot fi răscumpărate de pe piață și returnate la casa de brokeraj. De fapt, fondurile nu pot fi retrase sau utilizate pentru a achiziționa alte active. Întrucât riscul de pierdere din vânzarea pe termen scurt este mare, având în vedere că prețul unei acțiuni poate crește la nesfârșit, un vânzător scurt este obligat să depună fonduri suplimentare în contul de marjă ca un tampon în cazul în care stocul crește până la punctul de pierdere pentru vânzător. Unii brokeri stipulează că marja necesară pentru vânzările scurte va fi de 150% din valoarea vânzării scurte. În timp ce 100% din această valoare provine deja din veniturile de vânzare scurtă, restul de 50% trebuie să fie introdus de titularul contului ca marjă. Cerința de marjă de 150% este soldul creditului necesar pentru vânzarea pe termen scurt a unei garanții.
Exemplu soldului creditului
Spune, un investitor scurtează 200 de acțiuni Facebook (FB) la 180 USD / acțiune pentru un venit total de 36.000 USD. Cerința de marjă de 150% înseamnă că investitorul trebuie să depună 50% x 36.000 $ = 18.000 $ ca marjă inițială în contul marjei, pentru un sold credit total de 18.000 $ + 36.000 $ = 54.000 $.
Soldul creditului într-un cont cu marjă scurtă este constant; nu se schimbă indiferent de volatilitatea prețurilor. Cei doi factori care se modifică odată cu fluctuațiile pieței sunt valoarea capitalului propriu (sau a marjei) din cont și costul pentru a cumpăra acțiunile împrumutate. Urmând exemplul nostru de vânzare scurtă pe Facebook de mai sus, să examinăm soldul creditului în urma modificărilor prețului FB.
Valoarea de piață FB | Cerință de marjă sau capitaluri proprii | Soldul creditului | |
Inițial scurt | $ 36.000 | $ de 18.000 | $ 54.000 |
Creșterea prețului până la 250 USD / acțiune | $ de 50.000 de | $ 4.000 de | $ 54.000 |
Scăderea prețului până la 150 USD / acțiune | $ 30.000 de | $ de 24000 de | $ 54.000 |
Vânzătorul scurt trebuie să depună marjă suplimentară în cont atunci când marja scade sub cerința totală a marjei de 18.000 USD. Când prețul acțiunilor FB crește de la 180 $ la 250 $, valoarea de piață a acțiunilor crește cu 14.000 dolari, ceea ce reduce marja la 4.000 dolari (18.000 $ - 14.000 dolari). De asemenea, marja în urma creșterii prețurilor scade acum sub cerința Reg T 50%, deoarece 4.000 $ / 50.000 $ = 8%. Acesta este principiul de bază al vânzării pe termen scurt - capitalurile proprii ale unui vânzător scurt vor scădea atunci când prețul acțiunilor va crește, iar capitalul propriu va crește atunci când prețurile vor scădea. Amintiți-vă că vânzătorii scurti speră ca prețul acțiunii să scadă astfel încât să poată cumpăra acțiunile împrumutate la prețul mai mic pentru a obține un profit. Privind tabelul, puteți vedea că o scădere sau creștere a prețului nu a modificat valoarea soldului creditului.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.