Coskewness
Cosmeticitatea, în statistici, măsoară cât de multe trei variabile aleatorii se schimbă împreună și este utilizată în finanțe pentru a analiza riscul de securitate și de portofoliu. Dacă două variabile aleatorii manifestă strictețe pozitive, acestea vor avea tendința de a suferi abateri pozitive în același timp. Însă, dacă manifestă stricăciune negativă, vor avea tendința de a suferi abateri negative în același timp.
Cheie de luat cu cheie
- Cosmeticitatea este utilizată pentru a măsura riscul valorilor mobiliare în ceea ce privește riscul de piață.
- O măsură pozitivă a coskewness-ului înseamnă că există o probabilitate mai mare ca două active dintr-un portofoliu să obțină profituri pozitive mai mari decât randamentele pieței, în timp ce coskewess-ul negativ înseamnă că ambele active au o probabilitate mai mare de a slaba performanța simultan.
- Cosmeticitatea pozitivă reduce riscul de portofoliu, dar scade randamentul preconizat.
Înțelegerea cugetului
Cosmeticitatea este o măsură a riscului unei garanții în raport cu riscul de piață. A fost folosit mai întâi pentru a analiza riscul în investiții pe piața bursieră de către Krauss și Litzenberger în 1976, apoi de Harvey și Siddique în 2000. Skewness măsoară frecvența randamentelor în exces într-o direcție particulară, care descrie o asimetrie din distribuția normală.
Coskweness este asemănător cu covarianța, care este utilizat în modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital ca o măsură a volatilității sau a riscului sistematic al unei garanții în raport cu piața în ansamblu - care este, de altfel, cunoscută sub numele de beta.
Astfel, activele cu covarianță mai mare contribuie mai mult la variația unui portofoliu de piață bine diversificat - și ar trebui să obțină o primă de risc mai mare.
Cum ajută curajul în investiții
Investitorii preferă stricăciunea pozitivă, deoarece aceasta reprezintă o probabilitate mai mare ca două active dintr-un portofoliu să prezinte în același timp rentabilități extrem de pozitive în exces. Dacă distribuțiile de rentabilitate ale acestor două active tind să manifeste o curățare negativă, aceasta ar însemna că ambele active au o probabilitate mai mare de a performa mai puțin piața în același timp.
Toate celelalte fiind egale, un activ cu o strictețe mai mare ar trebui să fie mai atractiv, deoarece crește gradul de sistematicitate al portofoliului unui investitor. Activele cu un nivel mai ridicat de eroare ar trebui să ofere o acoperire împotriva perioadelor în care beneficiile diversificării portofoliului se deteriorează; cum ar fi în perioadele cu o volatilitate ridicată a pieței, când corelațiile dintre diverse clase de active tind să crească brusc.
În teorie, starea de eroare pozitivă reduce riscul unui portofoliu și scade randamentul scontat sau prima de risc. Piețele emergente, de exemplu, reprezintă o clasă de active care ar putea reduce variația portofoliului, deoarece este mai „corectă”.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.