Fluxul de numerar convențional
Fluxul de numerar convențional este o serie de fluxuri de numerar în interior și în exterior în timp, în care există o singură modificare în direcția fluxului de numerar. Un flux de numerar convențional pentru un proiect sau investiție este în mod tipic structurat ca o ieșire inițială sau o ieșire, urmată de un număr de intrări pe o perioadă de timp. În ceea ce privește notația matematică, aceasta va fi arătată ca -, +, +, +, +, +, reprezentând o ieșire inițială la perioada de timp 0 și intrări în următoarele cinci perioade.
O aplicație frecventă a fluxului de numerar convențional este analiza valorii curente nete (VNV). NPV ajută la determinarea valorii unei serii de fluxuri de numerar viitoare în dolari astăzi și la compararea valorilor respective cu rentabilitatea unei investiții alternative. Returul din fluxurile de numerar convenționale ale unui proiect, de exemplu, ar trebui să depășească rata de obstacol a companiei sau rata minimă de rentabilitate necesară pentru a fi profitabilă.
Cheie de luat cu cheie
- Fluxul de numerar convențional înseamnă că un proiect sau o investiție are o cheltuială de numerar inițială, urmată de o serie de fluxuri de numerar pozitive generate din proiect.
- Fluxurile de numerar convenționale au o singură rată de rentabilitate internă (IRR), care ar trebui să depășească rata de obstacol sau rata minimă de rentabilitate necesară.
- În schimb, fluxurile de numerar neconvenționale au multiple cheltuieli de numerar de-a lungul vieții unui proiect și, ca urmare, mai multe IRR-uri.
Înțelegerea fluxului de numerar convențional
Un proiect sau o investiție cu un flux de numerar convențional începe cu un flux de numerar negativ (perioada de investiție), urmată de perioade succesive de fluxuri de numerar pozitive generate de proiect odată finalizate. Rata de rentabilitate din investiție sau proiect este denumită rata internă de rentabilitate (IRR).
Fluxurile de numerar sunt modelate pentru analiza VNV în bugetarea capitalului pentru o corporație care are în vedere o investiție semnificativă. Gândiți-vă la o nouă instalație de fabricație, de exemplu, sau la o extindere a unei flote de transport. Un singur IRR poate fi calculat din acest tip de proiect, IRR comparativ cu rata de obstacol a companiei sau rata minimă de rentabilitate a companiei pentru a determina atractivitatea economică a proiectului.
Fluxuri de numerar convenționale vs. neconvenționale
În schimb, fluxurile de numerar neconvenționale implică mai multe modificări în direcția fluxului de numerar și au ca rezultat două rate de rentabilitate la intervale diferite. Cu alte cuvinte, fluxurile de numerar neconvenționale au mai multe cheltuieli de numerar sau investiții, în timp ce fluxurile de numerar convenționale au doar una.
Dacă ne referim la exemplul nostru de producător, să zicem că a existat o expunere inițială pentru a cumpăra un echipament urmat de fluxuri de numerar pozitive. Cu toate acestea, în anul cinci, va fi nevoie de o altă cheltuială de numerar pentru modernizări ale echipamentelor, urmată de o altă serie de fluxuri de numerar pozitive generate. Un IRR sau o rată de rentabilitate va trebui să fie calculată pentru primii cinci ani și o altă IRR pentru a doua perioadă de fluxuri de numerar după a doua cheltuială de numerar.
Două rate de rentabilitate pentru un proiect sau investiție pot provoca incertitudinea deciziei pentru management dacă un IRR depășește rata obstacolului, iar celălalt nu. Dacă există o incertitudine în legătură cu ce IRR ar putea predomina, conducerea nu va avea încrederea de a continua investiția.
Exemplu de flux de numerar convențional
O ipotecă este un exemplu de flux de numerar convențional. Să presupunem că o instituție financiară împrumută 300.000 USD unui proprietar de acasă sau a unui investitor imobiliar la o rată a dobânzii fixă de 5% timp de 30 de ani. Împrumutatul primește aproximativ 1.610 USD pe lună (sau 19.325 dolari anual) de la împrumutat către rambursarea și dobânda principalului ipotecar. Dacă fluxurile de numerar anuale sunt notate prin semne matematice din punctul de vedere al creditorului, aceasta ar apărea ca o inițială -, urmată de semne + pentru următoarele 30 de perioade.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.