Indicații comune ale manipulării situațiilor financiare

Forțele de ordine au anchetat anchetatorii locului crimei pentru a le spune semnificația unei amprente sângeroase sau a unei țigări pe jumătate afumate, dar investitorii sunt adesea lăsați pe propriile dispozitive atunci când vine vorba de a înțelege dacă a avut loc o infracțiune contabilă și unde a avut loc amprenta ar putea fi. Acum, mai mult ca oricând, investitorii trebuie să devină contabili criminalisti înșiși, dacă vor să evite să fie arse de contabilitatea fără scrupule din fondurile companiei. În acest articol vom analiza câteva semne comune, atât evidente cât și subtile, că o companie se luptă și încearcă să o ascundă.

Exagerarea faptelor
Cu toate băile mari pe care le fac companiile, este tentant să credem că Wall Street este cel mai curat loc de pe pământ. Baia cea mare se referă la umflarea valorificărilor corporative în urma unor cartiere sărace. Când o companie va pierde oricum o pierdere, uneori au ocazia să scrie tot ce pot. Acest lucru este adesea comparat cu curățarea cu arc; compania realizează pierderi din perioadele viitoare și / sau pierderi care au fost ținute în afara cărților în trimestrele anterioare. Acest lucru face ca rezultatele slabe să arate și mai rău și îmbunătățește în mod artificial următorul raport de câștiguri. În acest caz, nu există nicio infracțiune reală, dar este o practică contabilă înșelătoare. Cu toate acestea, cea mai mare problemă a acestei practici este că, odată ce o companie a făcut baie mare, manipularea veniturilor este la un pas. (Pentru mai multe informații, consultați Gătirea cărților 101. )

O companie care face o baie mare nu este dificil de evaluat în comparație cu alte companii din sectorul său care nu au folosit practici contabile înșelătoare. În general, compania are un an foarte prost urmat de un recul „remarcabil” în care începe să raporteze din nou profiturile. Pericolul apare atunci când companiile fac o înregistrare excesivă, cum ar fi revendicarea inventarului nevândut ca o pierdere atunci când este probabil ca acesta să fie vândut în viitor. În acest caz, atunci când inventarul se va muta, compania ar adăuga profiturile câștigurilor operaționale. Acest tip de manipulare a veniturilor face dificil de spus dacă compania recuperează efectiv sau se bucură doar de avantajele articolelor pe care „le-a anulat în mod eronat”. Acest tip de anulare este similar cu diferența dintre curățarea de primăvară și arderea casei pentru banii de asigurare, astfel încât orice companie care revine rapid dintr-o baie mare ar trebui privită cu suspiciune.

Fum si oglinzi
Una dintre cele mai răspândite abordări ale contabilității corporative este omiterea răului și exagerarea binelui. Există o serie de cifre subiective în orice raport financiar pe care contabilii îl pot regla. De exemplu, o companie poate alege să excludă costurile care nu au legătură cu operațiunile sale principale atunci când își calculează baza de numerar operațională - să spunem o achiziție a unei alte companii sau achiziționarea investițiilor - dar va include în continuare veniturile din întreprinderile fără legătură atunci când își calculează veniturile trimestriale. Din fericire, companiile trebuie să descompună cifrele, dispersând astfel fumul și oglinzile, dar dacă nu priviți dincolo de câteva cifre principale în situația financiară a unei companii, nu o veți prinde. (Pentru mai multe detalii, consultați Cum unele companii abuzează fluxul de numerar și analizează fluxul de numerar cel mai simplu .)

Găsirea complementului
Există un număr de complici pentru orice infracțiune contabilă, dar doi suspecți populari sunt entități cu scop special (SPE) și companii surori. SPEs i-a permis lui Enron să mute sume masive de datorii din bilanțul său și să ascundă faptul că a fost la marginea insolvenței. Companiile surori au fost, de asemenea, folosite ca o modalitate de a elimina datoriile ca noi afaceri. De exemplu, o companie farmaceutică ar putea crea o companie soră și s-o angajeze pentru a-și face cercetarea și dezvoltarea (R&D) (cea mai mare cheltuială a produselor farmaceutice). În loc să efectueze munca, compania soră angajează compania-mamă pentru a-și face propria R&D - astfel, cea mai mare cheltuială a companiei-mamă se află acum în coloana de venituri și nimeni nu observă compania-soră perpetuă. Nimeni, adică, cu excepția celor care citesc notele de subsol.

Notele de subsol listează toate filialele afiliate și parteneriatele financiare. Dacă nu există informații de însoțire care să dezvăluie cât de mult datorează compania afiliaților sau ce obligații contractuale există, aveți o mulțime de motive întemeiate pentru a fi suspect. (Pentru a afla mai multe, citiți Note de subsol: începeți să citiți tipărirea fină și cum să citiți notele de subsol - partea 1, partea 2 și partea 3 ).

Abuzul în vârstă
Uneori, când o companie se luptă, începe să se scufunde în rezerve financiare pe care speră că nimeni nu le va observa. Tinta nr.1 este de obicei planul de pensii. Companiile vor prezice în mod optimist creșterea investițiilor din planul de pensii și vor reduce din contribuții ca urmare, reducând astfel cheltuielile. Cu toate acestea, în momentul în care pensiile vor fi scadente, compania va trebui să reziste planurilor din veniturile curente - făcându-se clar că anularea cheltuielilor nu le face să plece. Un plan sănătos de pensii a companiei a devenit esențial, deoarece baby boomers în apropiere de pensionare. (Pentru mai multe detalii, consultați Analiza riscului de pensii și a planurilor de salvare ale Societății de Garanție a Beneficiilor de Pensii .)

Scăparea de corp
Companiile pot încerca să ascundă un trimestru nereușit prin împingerea mărfurilor nevândute pe piață sau în depozitele distribuitorilor. Aceasta se numește de obicei umplutură de canale. Acest lucru poate salva o companie de la o pierdere trimestrială mare, dar mărfurile vor fi returnate în cele din urmă. Umplerea canalului poate fi detectată în două cifre: nivelurile de inventar declarate și numerarul menit să acopere conturile necorespunzătoare. Dacă nivelul inventarului scade brusc sau banii pentru conturi necorespunzătoare sunt drastic crescuți, ar putea avea loc umplerea canalelor.

Fuga din oraș
Deoarece piețele canadiene și americane sunt atât de împletite, companiile care comercializează ambele schimburi pot alege standardele contabile ale țării să folosească. Dacă o companie se schimbă de la standardele contabile istorice pentru firma respectivă, ar fi bine să existe o explicație bună. Cele două sisteme, deși sunt similare în general, reprezintă venituri în moduri diferite, care pot permite unei companii vătămate să-și ascundă slăbiciunea prin schimbarea părților. Orice modificare a standardelor contabile este un steag roșu imens care ar trebui să-i determine pe investitori să treacă peste cărți cu un pieptene cu dinți fine.

Glinting Tongues Sliding
Declarațiile de infracțiune sunt adesea menționate întâmplător în situațiile financiare ale unei companii. De exemplu, o notă de „preocupare continuă” în domeniul financiar înseamnă că ar trebui să ieșiți lupa și să acordați o atenție deosebită liniilor următoare. Cu practica de a supraestima pozitivul și de a subestima negativul, o companie care admite o „preocupare continuă” poate fi de fapt încredințată că sunt la doi pași de la faliment. Schimbarea neașteptată a auditorilor sau emiterea unei notificări conform căreia CEO-ul demisionează pentru a urmări „alte interese” (cel mai probabil în Insulele Cayman) sunt, de asemenea, motive de îngrijorare.

Concluzie
Deși există numeroase numere interesante în situațiile financiare ale unei companii care vă permit să luați o decizie rapidă cu privire la starea de sănătate a companiei, nu puteți obține povestea în acest fel. Diligența corespunzătoare înseamnă rotirea mânecilor și scourirea foilor până când sunteți sigur că acele figuri principale sunt reale. Cel mai bun loc pentru a începe să căutați amprente sangeroase este în notele de subsol. Citirea notelor de subsol vă va oferi indicii de care aveți nevoie pentru a urmări adevărul.

Pentru mai multe lecturi, consultați tutorialul Investigații înșelătorie și Redarea somnului într-un stoc de scandal .