Fondul de investiții colective (CIF)
Un fond de investiții colective (CIF), cunoscut și sub denumirea de trust de investiții colective (CIT), este un grup de conturi colectate deținute de o bancă sau o societate fiduciară. Instituția financiară grupează active de la persoane și organizații pentru a dezvolta un portofoliu mai mare și diversificat. Există două tipuri de fonduri de investiții colective:
- Fonduri A1, active grupate contribuite pentru investiții sau reinvestire
- Fondurile A2, activele grupate au contribuit la pensie, partajarea profitului, bonusul de acțiuni sau alte entități scutite de impozitul pe venit federal
CIF-urile sunt, în general, disponibile numai persoanelor fizice prin intermediul planurilor de pensionare, planurilor de pensii și companiilor de asigurări sponsorizate de angajator. Alte denumiri pentru acestea includ fonduri de încredere comune, fonduri comune, trusturi colective și trusturi naționale.
Cum funcționează un fond de investiții colective
CIF-urile sunt fonduri care nu sunt reglementate de Comisia de schimb a valorilor mobiliare (SEC) sau Legea investițiilor din 1940, ci funcționează în locul autorității de reglementare a Oficiului Controlorului Monedei (OCC). Deși CIF-urile sunt fonduri comune la fel cum sunt fondurile mutuale, CIF-urile sunt vehicule de investiții neînregistrate, mai degrabă similare cu fondurile speculative.
Obiectivul principal al unui fond de investiții colective este, prin utilizarea economiilor de scară, reducerea costurilor cu o combinație de fonduri de partajare a profitului și pensii. Fondurile reunite sunt grupate într-un cont de trust principal - legal vorbind, CIF-urile sunt înființate ca trusturi - care este controlată de bancă sau companie de încredere, care acționează ca un administrator sau executor. Cu toate acestea, multe instituții financiare utilizează companii de investiții sau societăți de fonduri mutuale ca sub-consilieri pentru gestionarea portofoliilor.
De exemplu, Invesco Trust Company conduce Invesco Global Opportunity Trust și Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton și T. Rowe Price rulează și CIF-uri.
Investiții CIF
Banca, acționând ca fiduciară, are un titlu legal asupra activelor din fond. Cu toate acestea, cei care participă la fond dețin orice beneficii ale activelor fondului. Ei sunt, de fapt, proprietarii benefici ai bunurilor. Participanții nu dețin un activ specific deținut în CIF, dar au un interes pentru activele agregate ale fondului. O CIT poate investi în aproape orice fel de activ, inclusiv acțiuni, mărfuri de obligațiuni, instrumente derivate și chiar fonduri mutuale.
CIF-urile sunt concepute special de o bancă pentru a-și îmbunătăți gestionarea eficientă a investițiilor prin strângerea activelor din diverse conturi într-un singur fond care este direcționat cu o strategie și un obiectiv de investiții alese. Prin combinarea diferitelor active fiduciare într-un singur cont, banca este de obicei capabilă să-și reducă substanțial cheltuielile operaționale și administrative. Structura de strategie de investiții desemnată este concepută pentru a maximiza performanța investițiilor.
Potrivit unui Cerulli Associates, o firmă de cercetare cu sediul în Singapore, a studiat, începând cu 2016, aproximativ 2, 8 trilioane de dolari au fost investiți în CIF-uri, iar această cifră a fost de 3 milioane de dolari la sfârșitul anului 2018.
Cheie de luat cu cheie
- Un fond de investiții colective (CIF) este un fond comun de investiții scutit de taxe, disponibil mai ales în planurile de pensionare sponsorizate de angajator.
- Deși au o structură similară cu fondurile mutuale, CIF-urile nu sunt reglementate de Securities and Exchange Commission (SEC).
- CIF-urile nu sunt asigurate Corporation Federal Insurance Insurance (FDIC).
- CIF-urile au o prezență din ce în ce mai mare în planurile 401 (k), datorate în mare parte costurilor lor de administrare și operare mai mici.
Istoricul trusturilor de investiții colective
Primul fond de investiții colective a fost creat în 1927. Victima unui moment necorespunzător, când piața bursieră s-a prăbușit doi ani mai târziu, contribuția percepută a acestor fonduri colectate la greutățile financiare care au urmat a dus la limitări severe ale acestora. Băncile au fost limitate să ofere CIF-uri numai pentru a avea încredere în clienți și prin planuri de beneficii ale angajaților.
Situația a început să se schimbe în secolul XXI. CIF-urile au început să fie listate pe platformele electronice de tranzacționare a fondurilor mutuale, ceea ce le-a crescut vizibilitatea și frecvența tranzacțiilor. Legea privind protecția pensiilor din 2006 a reprezentat un impuls pentru CIF-uri, deoarece le-a făcut efectiv opțiunea implicită pentru planurile de contribuții definite. În cele din urmă, fondurile de date țintă (TDF) au devenit populare, iar structura CIF este deosebit de potrivită acestui tip de vehicul pe termen lung.
Modul în care CIF-urile diferă de fondurile mutuale
Deși ambele oferă o varietate de opțiuni de investiții și constau într-un coș de active. CIF-urile diferă de fondurile mutuale în mai multe moduri semnificative.
Pro-uri
Portofoliu diversificat
Costuri mai mici de gestionare și distribuție
Ținut la standardul fiduciar bancar
Venituri scutite de taxe
Contra
Disponibil numai prin planurile de pensionare ale angajatorului
Performanță dificil de urmărit
Operații mai puțin transparente
Mai puține opțiuni de investiții
- Poate mai ales, CIF tinde să aibă costuri de exploatare mai mici decât fondurile mutuale, întrucât nu trebuie să îndeplinească cerințele de raportare ale Securities and Exchange Commission (SEC) - furnizarea de prospecte sau instalarea consiliilor de administrație independente, de exemplu.
- CIF-urile sunt, de asemenea, oferite numai de bănci și companii de încredere pentru planuri de pensionare și nu sunt disponibile publicului larg, spre deosebire de fondurile mutuale, pe care investitorii le pot achiziționa direct sau prin intermediul unui intermediar financiar, cum ar fi un broker.
- Supravegherea CIF-urilor este, de regulă, furnizată de managerii angajați de către mandatar, în timp ce fondurile mutuale sunt conduse fie de către un administrator de fonduri mutuale, fie de un grup de manageri, astfel cum au fost aprobate de un consiliu de administrație.
- CIF-urile nu pot fi reportate în IRA-uri sau în alte conturi.
Exemplu din lumea reală
Astăzi, CIF-urile apar frecvent în planurile 401 (k) ca o opțiune de valoare stabilă. Potrivit unui raport al „TheStreet.com”, un raport al Institutului Companiei de Investiții a constatat că ponderea lor din 401 (k) activele planului a crescut de la 6% în 2000 la aproximativ 19% în 2016. Informații de la firma de consultanță pentru investiții instituționale Callan conținute în „Studiul privind tendințele contribuțiilor definite din 2018” a constatat că prezența CIF-urilor a crescut de la 43, 8% în 2011 la 65% în 2017.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.