Fluxul de numerar din activitățile de finanțare - CFF

Ce este fluxul de numerar din activitățile de finanțare?

Fluxul de numerar din activitățile de finanțare (CFF) este o secțiune din situația fluxurilor de numerar a unei companii, care arată fluxurile nete de numerar care sunt utilizate pentru finanțarea companiei. Activitățile de finanțare includ tranzacții care implică datorii, capitaluri proprii și dividende.

Fluxul de numerar din activitățile de finanțare oferă investitorilor o perspectivă asupra puterii financiare a unei companii și cât de bine este gestionată structura capitalului companiei.

01:50

Fluxul de numerar din activitățile de finanțare (CFF)

Formula și calculul pentru CFF

Investitorii și analistul vor folosi următoarea formulă și calcul pentru a determina dacă o afacere este pe o bază financiară solidă.

CFF = CED - (CD + RP) unde: CED = Numerar în fluxuri din capitaluri emise sau datoriiCD = Numerar plătit ca dividendeRP = Achiziție de datorii și capitaluri proprii \ begin {align} & \ text {CFF = CED} - \ text { (CD + RP)} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {CED = Numerar în fluxuri din emiterea de capitaluri proprii sau datorii} \\ & \ text {CD = Numerar plătit sub formă de dividende} \\ & \ text {RP = răscumpărare de datorii și capitaluri proprii} \\ \ end {aliniat} CFF = CED - (CD + RP) unde: CED = numerar în fluxuri din capitaluri emise sau datorieCD = Numerar plătit sub formă de dividendeRP = Achiziție de datorii și capitaluri proprii

1. Adăugați intrări de numerar de la emiterea de datorii sau capitaluri proprii.
2. Adăugați toate ieșirile de numerar de la rambursările de acțiuni, plățile de dividende și rambursarea datoriilor.
3. Reduceți ieșirile de numerar din intrări pentru a ajunge la fluxul de numerar din activitățile de finanțare pentru perioada respectivă.

Ca exemplu, să spunem că o companie are următoarele informații în secțiunea activități de finanțare din situația fluxurilor de numerar:

• Stoc de răscumpărare: 1.000.000 USD (ieșire de numerar)
• Venituri din datorii pe termen lung: 3.000.000 USD (intrări de numerar)
• Plăți la datorii pe termen lung: 500.000 USD (ieșire de numerar)
• Plăți de dividende: 400.000 USD (ieșire de numerar)

Astfel, CFF ar fi următoarea:

• 3.000.000 $ - (1.000.000 $ + 500.000 $ + 400.000 $) sau 1.900.000 $

Cheie de luat cu cheie

• Fluxul de numerar din activitățile de finanțare este o secțiune din situația fluxului de numerar al unei companii, care arată fluxurile nete de numerar care sunt utilizate pentru finanțarea companiei.
• Activitățile de finanțare includ tranzacții care implică datorii, capitaluri proprii și dividende.
• Finanțarea datoriei și a capitalurilor proprii sunt reflectate în fluxul de numerar din secțiunea de finanțare, care variază în funcție de diferitele structuri de capital, politici de dividende sau condiții de datorie pe care le pot avea companiile.

Fluxul de numerar în situația financiară

Situația fluxurilor de numerar este una dintre cele trei situații financiare principale care arată starea stării de sănătate financiară a unei companii. Celelalte două situații importante sunt bilanțul și situația veniturilor. Bilanțul prezintă activele și pasivele, precum și capitalurile proprii ale acționarilor la o anumită dată. Cunoscută și sub denumirea de profit și pierdere, situația de venit se concentrează pe veniturile și cheltuielile întreprinderii. Situația fluxurilor de numerar măsoară numerarul generat sau utilizat de o companie într-o anumită perioadă. Situația fluxurilor de numerar are trei secțiuni:

1. Fluxul de numerar din exploatare (CFO) indică suma de numerar pe care o companie o aduce din activitățile sau operațiunile sale obișnuite de afaceri. Această secțiune include conturile de primit, conturile de plătit, amortizarea, amortizarea și alte elemente.
2. Fluxul de numerar din investiții (CFI) reflectă achizițiile și vânzările unei active de capital ale unei companii. CFI raportează modificarea totală a poziției de numerar a afacerii ca urmare a profiturilor și pierderilor din investiții în articole precum instalații și echipamente. Aceste elemente sunt considerate investiții pe termen lung în afaceri.
3. Fluxul de numerar din activitățile de finanțare (CFF) măsoară circulația numerarului între o firmă și proprietarii acesteia, investitori și creditori. Acest raport arată fluxul net de fonduri utilizate pentru administrarea companiei, inclusiv datorii, capitaluri proprii și dividende.

De asemenea, investitorii pot obține informații despre activitățile CFF din secțiunile de capital și datorii pe termen lung și, eventual, notele de subsol.

Capital din datorii sau capitaluri proprii

CFF indică mijloacele prin care o companie strânge numerar pentru a-și menține sau crește operațiunile. Sursa de capital a unei companii poate fi din datorii sau din capitaluri proprii. Atunci când o companie își asumă datorii, aceasta o face, de obicei, prin emiterea de obligațiuni sau preluarea unui împrumut de la bancă. În orice caz, trebuie să efectueze plăți de dobândă către deținătorii de obligațiuni și creditorii pentru a-i compensa pentru împrumutarea banilor.

Atunci când o companie parcurge ruta capitalurilor proprii, emite stocuri către investitorii care achiziționează stocul pentru o acțiune în cadrul companiei. Unele companii efectuează plăți de dividende către acționari, ceea ce reprezintă un cost al capitalului propriu pentru firmă.

CFF pozitiv și negativ

Finanțarea datoriei și a capitalurilor proprii sunt reflectate în fluxul de numerar din secțiunea de finanțare, care variază în funcție de diferitele structuri de capital, politici de dividende sau condiții de datorie pe care le pot avea companiile.

Tranzacțiile care determină fluxul de numerar pozitiv din activitățile de finanțare

• Emiterea de capitaluri proprii sau acțiuni, care este vândută investitorilor
• Împrumutarea datoriei de la un creditor sau o bancă
• Emiterea de obligațiuni, care este datorie pe care investitorii o achiziționează

Un număr pozitiv pentru fluxul de numerar din activitățile de finanțare înseamnă că mai mulți bani curg în companie decât se scurg, ceea ce crește activele companiei.

Tranzacțiile care provoacă fluxul de numerar negativ din activitățile de finanțare

• Tranzacțiile care provoacă fluxul de numerar negativ din activitățile de finanțare
• Achiziții de acțiuni
• dividende
• Plata datoriei

Numerele de CFF negative pot însemna că compania prestează datorii, dar poate, de asemenea, să se retragă datorie sau să efectueze plăți de dividende și rambursări de acțiuni, pe care investitorii le-ar putea bucura să vadă.

Avertizări pentru investitori de la CFF

O companie care apelează frecvent la o datorie nouă sau la o capitaluri proprii pentru numerar ar putea prezenta un flux de numerar pozitiv din activitățile de finanțare. Cu toate acestea, ar putea fi un semn că compania nu generează suficiente venituri. De asemenea, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, costurile de deservire a creanței cresc și ele. Este important ca investitorii sări mai adânc în numere, deoarece un flux de numerar pozitiv ar putea să nu fie un lucru bun pentru o companie deja împodobită cu o sumă mare de datorii.

În schimb, dacă o companie achiziționează acțiuni și emite dividende în timp ce câștigurile companiei sunt slabe, acesta poate fi un semn de avertizare. Conducerea companiei ar putea încerca să-și îmbunătățească prețul acțiunilor, menținând investitorii fericiți, dar acțiunile lor nu pot fi în interesul pe termen lung al companiei.

Orice schimbare semnificativă a fluxului de numerar din activitățile de finanțare ar trebui să-i determine pe investitori să investigheze tranzacțiile. Atunci când analizăm situația fluxului de numerar al unei companii, este important să luăm în considerare fiecare dintre diferitele secțiuni care contribuie la modificarea generală a poziției sale de numerar.

Exemplu din lumea reală

Companiile raportează fluxurile de numerar din activitățile de finanțare în rapoartele lor anuale de 10 K către acționari. De exemplu, pentru anul fiscal încheiat la 31 ianuarie 2017, fluxul de numerar al Walmart din activitățile de finanțare a dus la un flux de numerar net de - 18.929 USD. Componentele activităților sale de finanțare pentru anul sunt enumerate în tabelul de mai jos.

Fluxuri de numerar din activitățile de finanțare:	(în milioane USD)
Modificarea netă a împrumuturilor pe termen scurt	(1.673)
Venituri din emiterea datoriei pe termen lung	137
Plăți ale datoriei pe termen lung	(2055)
Dividende plătite	(6216)
Achiziționarea stocului companiei	(8298)
Dividende plătite la dobânzi necontrolate	(479)
Achiziționarea de interese necontrolabile	(90)
Alte activități de finanțare	(255)
Numerar net utilizat în activitățile de finanțare	(18929)

Putem vedea că majoritatea ieșirilor de numerar ale Walmart s-au datorat achiziționării de acțiuni ale companiei pentru 8.298 miliarde USD, dividende plătite pentru 6.216 miliarde dolari și plăți ale datoriei pe termen lung de 2.055 miliarde dolari. Deși totalul fluxului de numerar net este negativ pentru perioadă, tranzacțiile ar fi considerate pozitive de către investitori și de piață.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Flux de numerar din activități de investiții Fluxul de numerar din activitățile de investiții raportează schimbarea totală a poziției de numerar a unei companii din câștiguri / pierderi de investiții și investiții în mijloace fixe. mai multe Activități de afaceri Definiție Activitățile de afaceri sunt orice activitate pe care o întreprindere o desfășoară în scopul principal de a face profit, inclusiv operațiuni, investiții și activități de finanțare. mai mult Situația fluxurilor de numerar O situație a fluxurilor de numerar este o situație financiară care oferă date agregate cu privire la toate intrările și ieșirile de numerar pe care le primește o companie. mai multe Cum se interpretează situațiile financiare Situațiile financiare sunt înregistrări scrise care transmit activitățile de afaceri și performanțele financiare ale unei companii. Situațiile financiare includ bilanțul, situația veniturilor și situația fluxurilor de numerar. mai multe Fluxuri de numerar care nu operează Fluxurile de numerar care nu operează sunt intrări și ieșiri de numerar care nu au legătură cu operațiunile curente ale unei afaceri. mai mult Fluxul de numerar din activitățile de operare (CFO) Fluxul de numerar din activitățile de exploatare (CFO) indică cantitatea de numerar pe care o companie o generează din activitățile sale permanente și regulate de afaceri. mai multe link-uri partenere