Randament cash-on-cash
Randamentul cash-on-cash este un calcul de bază utilizat pentru a estima randamentul dintr-un activ care generează venituri. Randamentul cash-on-cash se referă, de asemenea, la suma totală a distribuțiilor plătite anual de către un trust de venit ca procent din prețul său curent. Randamentul cash-on-cash este o tehnică de măsurare care poate fi utilizată pentru a compara diferite trusturi de unități.
Acest termen este, de asemenea, denumit "cash-on-cash return".
Înțelegerea randamentului numerar pe numerar
Randamentul cash-on-cash este util ca estimare inițială a rentabilității unei investiții și poate fi calculat după cum urmează:
Randament pe numerar = Fluxul anual de numerar / capitaluri proprii investite
Randamentul cash-on-cash are un număr de limitări. Metrica poate exagera randamentul dacă o parte a distribuției constă într-o „rentabilitate a capitalului”, mai degrabă decât o „rentabilitate a capitalului”, așa cum se întâmplă adesea cu trusturile de venit. De asemenea, ca o măsură de returnare înainte de impozitare, aceasta nu ia în considerare impozitele.
De exemplu, dacă un apartament la prețul de 200.000 USD generează venituri lunare de închiriere de 1.000 de dolari, randamentul cash-on-cash pe o bază anuală ar fi: 6% (1000.00 $ * 12 / 200.000, 00 $ = .06).
În contextul trusturilor de venit, asumați-vă o încredere cu un preț curent de piață de 20 USD plătește 2 dolari în distribuții anuale, constând în 1, 50 USD venituri și 50 cenți în schimbul capitalului. Randamentul cash-on-cash în acest caz este de 10%; cu toate acestea, întrucât o parte a distribuției constă în returnarea capitalului, randamentul real este de 7, 5%. Măsura randamentului cash-on-cash depășește randamentul în acest caz.
Calculul valorii cash-on-cash și a valorii imobiliare
În timp ce randamentul cash-on-cash poate fi utilizat într-o serie de circumstanțe; metrica este adesea folosită pe piața imobiliară la evaluarea proprietăților comerciale - în special a celor care implică împrumuturi pe termen lung ale datoriilor. Randamentul cash-on-cash poate fi utilizat și la determinarea dacă o proprietate este subevaluată. Atunci când datoria este notată într-o tranzacție imobiliară (așa cum se întâmplă de obicei), randamentul efectiv al investiției diferă de randamentul standard al investiției (ROI).
Randamentul cash-on-cash nu include nicio apreciere sau depreciere a investiției. Calculele bazate pe ROI-ul standard vor include randamentul total al unei investiții; pe de altă parte, randamentul cash-on-cash măsoară pur și simplu randamentul numerarului real investit.
Spre deosebire de o distribuție lunară a cuponului, randamentul cash-on-cash nu este un efect total promis. La prognoză, un randament de numerar pe bani poate fi utilizat doar ca estimare pentru a evalua potențialul viitor.
Cheie de luat cu cheie
- Randamentul cash-on-cash este utilizat pentru a calcula rentabilitatea unui activ care generează venituri. Este utilizat pe scară largă în evaluările imobiliarelor comerciale.
- Poate fi utilizat pentru a determina dacă o proprietate este supraevaluată sau subevaluată. Dar nu este un deziderat complet promis.
- Nu poate fi bazată pe exactitate, deoarece metrica poate exagera randamentul dacă o parte a distribuției constă în returnarea capitalului în loc de o rentabilitate a capitalului.
Exemplu de randament în numerar
Să presupunem că o companie imobiliară achiziționează o clădire pentru 500.000 USD. Cheltuiește încă 100.000 de dolari pentru reparații ale clădirii. Pentru a-și finanța achiziția, compania efectuează o plată în avans de 100.000 USD și ia un împrumut de 400.000 USD cu plăți ipotecare anuale de 20.000 USD. Compania obține venituri din închirieri de 50.000 USD în primul an.
Calculul pentru randamentul său cash-on-cash începe cu fluxul de numerar. Fluxul de numerar pentru companie este de 50.000 USD - 20.000 $ = 30.000 $. Suma totală investită în clădire este de 220.000 USD = 100.000 USD (plata în avans) + 100.000 USD (reparații la clădire) + 20.000 USD (plată ipotecară). Randamentul cash-on-cash al clădirii este de 13, 6%.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.