Capac
Un plafon este o limită a ratei dobânzii la un produs de credit cu rată variabilă. Este cea mai mare rată posibilă pe care un debitor ar putea să o plătească și, de asemenea, cea mai mare rată pe care o poate câștiga un creditor. Termenii plafonului dobânzii vor fi descriși într-un contract de creditare sau un prospect de investiții.
Căciul de rupere
Un plafon este un aspect important al termenilor dintr-un produs de credit variabil. Împrumutații și investitorii aleg produse de credit cu rată variabilă pentru a profita de modificările ratelor dobânzii de pe piață. Un plafon stabilește o limită la cât de mult trebuie să plătească un împrumutat și cât poate câștiga un creditor. Tipurile obișnuite de produse cu rată a dobânzii plafonată includ ipoteci reglabile (ARM) și obligațiuni cu rată variabilă.
Produse cu capacitate de rată variabilă
Produsele cu o rată a dobânzii plafonată au o structură a ratei variabile care include o rată indexată și un spread. O rată indexată se bazează pe cea mai mică rată pe care creditorii sunt dispuși să o ofere. Distribuția sau marja se bazează pe profilul de credit al împrumutatului și este stabilită de asigurator. Dacă un produs are o rată plafonată, atunci rata dobânzii va crește odată cu creșterea ratei indexate până când va atinge un plafon specificat. Plafonul este avantajos pentru împrumutați, deoarece limitează nivelul dobânzilor pe care trebuie să le plătească într-un mediu cu rată în creștere.
Produsele de credit adesea structurate cu dobânzi plafonate includ ipoteci cu rată reglabilă și obligațiuni cu rată variabilă. Într-o ipotecă cu rată ajustabilă, debitorii plătesc o rată fixă a dobânzii în primii ani ai împrumutului și apoi o rată variabilă după aceea. Unele ipoteci cu rate reglabile pot avea rate care se pot modifica în orice moment, în timp ce altele au rate care se resetează la o anumită perioadă de timp. În perioada de rată variabilă a ARM, un plafon poate fi instituit la un nivel specific. Indiferent de perioada de timp pentru creșteri admisibile, rata nu poate fi modificată la un nivel care să-și depășească plafonul, dacă a fost instituit în condițiile contractului de credit.
În unele cazuri, creditorii ar putea dori să structureze o ofertă de obligațiuni cu rată variabilă cu un plafon de dobândă. Un plafon al ratei dobânzii servește la beneficiul emitentului de obligațiuni, deoarece ajută la limitarea costului lor de capital la creșterea ratelor dobânzii. Pentru investitori, o plafonă de rată limitează rentabilitatea unei obligațiuni la un nivel specific. În general, produsele obligațiunilor cu rată variabilă nu sunt afectate de mecanismele standard de stabilire a prețurilor pe piață atunci când ratele cresc, deoarece nivelul dobânzii lor nu este fixat. Cu toate acestea, dacă o obligațiune are o plafonă a dobânzii, atunci plafonul ar putea afecta în mod negativ prețul de piață secundar la atingerea plafonului, scăzând valoarea de tranzacționare.
Cap versus podea
Produsele cu dobândă variabilă pot avea atât capac și podea. Un plafon limitează dobânda pe care un debitor sau emitent de obligațiuni o plătește într-un mediu cu rată în creștere și stabilește un nivel maxim de rentabilitate pentru creditor sau investitor. Un etaj stabilește un nivel de bază de interes pe care un împrumutat trebuie să îl plătească și stabilește, de asemenea, un nivel de bază de interes pe care un creditor sau un investitor se poate aștepta să îl câștige. Un etaj beneficiază creditorul sau investitorul de credit într-un mediu cu rata scăzută. Limitarea nivelului de bază a dobânzii impune, totuși, un împrumutat să plătească o rată a dobânzii specificată, chiar dacă rata de piață curentă este mai mică.