Definiția opțiunii de apel
Opțiunile de apelare sunt contracte financiare care conferă cumpărătorului opțiunii dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra un stoc, o obligațiune, o marfă sau un alt activ sau instrument la un preț specificat într-o anumită perioadă de timp. Stocul, obligațiunea sau marfa se numește activul de bază. Un cumpărător de apeluri profită atunci când activul de bază crește în preț.
O opțiune de apel poate fi contrastată cu o sumă, care oferă titularului dreptul de a vinde activul de bază la un preț specificat la sau înainte de expirare. Aceasta poate fi afectată de banii stocului sau de starea de intrare sau de ieșire.
Cheie de luat cu cheie
- Un apel este un contract de opțiune care oferă proprietarului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o sumă specificată a unei garanții subiacente la un preț specificat într-un interval de timp specificat.
- Prețul specificat este cunoscut sub numele de preț de grevă, iar perioada specificată în care se face o vânzare este expirarea sau timpul până la scadență.
- Opțiunile de apel pot fi cumpărate pentru speculații sau vândute în scopuri de venit. Pot fi, de asemenea, combinate pentru utilizare în strategii de răspândire sau combinație.
Noțiuni de bază despre opțiunea de apel
Bazele opțiunilor de apel
Pentru opțiunile pe acțiuni, opțiunile de apel oferă titularului dreptul de a cumpăra 100 de acțiuni ale unei companii la un preț specific, cunoscut sub numele de preț de grevă, până la o dată specificată, cunoscută sub numele de dată de expirare.
De exemplu, un contract cu o singură opțiune de apel poate oferi titularului dreptul de a cumpăra 100 de acțiuni din acțiuni Apple la 100 USD până la data de expirare în trei luni. Există multe date de expirare și prețuri de grevă pentru care pot alege comercianții. Pe măsură ce valoarea stocului Apple crește, prețul contractului de opțiune crește și invers. Cumpărătorul de opțiuni de apel poate deține contractul până la data de expirare, moment în care poate lua livrarea celor 100 de acțiuni de acțiuni sau poate vinde contractul de opțiuni în orice moment înainte de expirarea la prețul de piață al contractului la acel moment.
Prețul de piață al opțiunii de apelare se numește prima. Este prețul plătit pentru drepturile pe care le oferă opțiunea de apel. Dacă la expirare, activul de bază este sub prețul grevei, cumpărătorul apelului pierde prima plătită. Aceasta este pierderea maximă.
Dacă prețul suportului este peste prețul grevei la expirare, profitul este prețul curent al acțiunii, minus prețul de grevă și prima. Aceasta este înmulțită apoi cu câte acțiuni controlează opțiunea cumpărătorului.
De exemplu, dacă Apple tranzacționează 110 $ la expirare, prețul grevei este de 100 USD, iar opțiunile costă cumpărătorului 2 USD, profitul este de 110 $ - (100 $ + 2 $) = 8 $. Dacă cumpărătorul a cumpărat un contract care echivalează cu 800 USD (8 x 100 acțiuni) sau 1.600 USD dacă a cumpărat două contracte (8 x 200 USD). Dacă la expirare, Apple este sub 100 USD, atunci cumpărătorul opțiune pierde 200 USD (2 x 100 acțiuni) pentru fiecare contract pe care l-au cumpărat.
Important
Opțiunile de apel sunt deseori utilizate în trei scopuri primare. Acestea sunt generarea de venituri, speculații și gestionarea impozitelor.
Apeluri acoperite pentru venit
Unii investitori folosesc opțiunile de apel pentru a genera venituri printr-o strategie de apel acoperită. Această strategie presupune deținerea unui stoc de bază, în același timp, scrierea unei opțiuni de apel sau acordarea altuia dreptul de a-ți cumpăra stocul. Investitorul colectează prima de opțiune și speră că opțiunea expiră inutil (sub prețul grevei). Această strategie generează venituri suplimentare pentru investitor, dar poate limita și potențialul de profit dacă prețul stocului de bază crește brusc. Cel mai bine este să luați în considerare dacă efectuați o stradă sau un ciudat în timpul acestui proces.
Apelurile acoperite funcționează deoarece, dacă stocul crește peste prețul grevei, cumpărătorul opțiunii își va exercita dreptul de a cumpăra stocul la prețul de grevă mai mic. Acest lucru înseamnă că scriitorul de opțiuni nu profită din circulația stocurilor peste prețul de grevă. Profitul maxim al scriitorului de opțiuni pe opțiune este prima primită.
Utilizarea opțiunilor pentru speculație
Contractele de opțiuni oferă cumpărătorilor posibilitatea de a obține o expunere semnificativă la un stoc la un preț relativ mic. Folosite în mod izolat, ele pot oferi câștiguri semnificative dacă un stoc crește. Dar, de asemenea, pot duce la o pierdere de 100% a primei, în cazul în care opțiunea de apel expiră inutil din cauza prețului stocului de bază care nu a trecut de prețul grevei. Avantajul cumpărării opțiunilor de apel este că riscul este întotdeauna limitat la prima plătită pentru opțiune.
De asemenea, investitorii pot cumpăra și vinde diferite opțiuni de apel simultan, creând un spread de apel. Acestea vor limita profitul și pierderea potențială din strategie, dar sunt mai rentabile în unele cazuri decât o opțiune de apel unic, deoarece prima colectată din vânzarea unei opțiuni compensează prima plătită pentru cealaltă.
Utilizarea opțiunilor pentru gestionarea impozitelor
Investitorii folosesc uneori opțiuni pentru a schimba alocările de portofoliu, fără a cumpăra sau vinde de fapt securitatea de bază.
De exemplu, un investitor poate deține 100 de acțiuni din acțiuni XYZ și poate fi răspunzător pentru un câștig de capital mare nerealizat. Nevrând să declanșeze un eveniment impozabil, acționarii pot folosi opțiuni pentru a reduce expunerea la securitatea de bază fără a o vinde efectiv. În timp ce câștigurile din opțiunile de apel și de vânzare sunt de asemenea impozabile, tratamentul lor de către IRS este mai complex din cauza multiplelor tipuri și varietăți de opțiuni. În cazul de mai sus, singurul cost pentru acționar pentru implicarea în această strategie este costul contractului de opțiuni în sine.
Exemplu din lumea reală a unei opțiuni de apel
Să presupunem că acțiunile Microsoft tranzacționează la 108 USD pe acțiune. Dețineți 100 de acțiuni ale acțiunii și doriți să generați un venit peste și dincolo de dividendul acțiunii. De asemenea, credeți că este puțin probabil ca acțiunile să crească peste 115, 00 USD pe acțiune în luna următoare.
Aruncați o privire asupra opțiunilor de apel pentru luna următoare și vedeți că există o tranzacție de 115, 00 apeluri la 0, 37 USD pe contract. Așadar, vindeți o singură opțiune de apel și colectați prima de 37 USD (0, 37 x 100 de acțiuni), reprezentând un venit anual anual de aproximativ patru procente.
Dacă stocul crește peste 115, 00 dolari, cumpărătorul de opțiuni va exercita opțiunea și va trebui să livrați cele 100 de acțiuni la 115, 00 USD pe acțiune. Încă ați obținut un profit de 7, 00 USD pe acțiune, dar veți fi ratat pentru orice sus de peste 115, 00 USD. Dacă stocul nu crește peste 115, 00 USD, păstrați acțiunile și 37 USD în venituri din prime.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.