Bulls Trample Bears are câștiguri de 20% din acțiuni văzute în acțiune pentru anul 2019

În ciuda îngrijorărilor tot mai mari că o încetinire economică declanșează o recesiune a câștigurilor, un sentiment hulitor încă domnește pe piața bursieră din SUA. Indicele S&P 500 (SPX) a crescut cu 17, 3% față de cel mai scăzut din decembrie și cu aproape 10% anul trecut până la închiderea de ieri. După scufundarea pieței din decembrie, prognozele câștigurilor de 20% păreau nerealiste. Acum, un avans de 20% doar în 2019 pare a fi la îndemână, iar acest lucru ar reprezenta, de asemenea, o revenire de 29% din partea de jos a anului 2018.

Printre profesioniștii importanți ai investițiilor care consideră că aceste câștiguri sunt realiste se numără John Lynch, strategul principal de investiții la LPL Financial, o firmă de management al averii cu conturi de clienți în valoare de 628 miliarde de dolari, Julian Emanuel, șef de capital și instrumente derivate la firma bancară de investiții BTIG, și Paul Meeks, un veteran analist tehnologic și manager de fonduri. Tabelul de mai jos prezintă obiectivele S&P 500 ale lui Lynch și Emanuel.

2 Previziuni ale strategiștilor pentru S&P 500

• LPL Financiar: S&P 500 ajunge la 2.975, în creștere cu 18, 7% în 2019
• BTIG: S&P 500 ajunge la 3.000, în creștere cu 19, 7% în 2019

Surse: Business Insider, CNBC

Semnificația pentru investitori

Paul Meeks nu a oferit o proiecție specifică pentru S&P 500 în 2019. Cu toate acestea, el a declarat pentru CNBC: „Aș spune că atunci când ajungeți la 31 decembrie a acestui an, Nasdaq [Index Composite (IXIC)] va crește dublu cifră în calendarul 2019. Și, va depăși atât Dow, cât și S&P [500 Index] ". El este încurajat de faptul că evaluările stocurilor tehnologice au scăzut suficient pentru a face din nou unele investiții atractive.

În timp ce unii observatori, în special Morgan Stanley, văd profiturile companiilor alunecând precipitat în 2019, John Lynch de la LPL Financial consideră că aceste preocupări sunt exagerate. Perspectiva sa optimistă se bazează în mare măsură pe așteptarea că războiul comercial SUA și China va fi rezolvat într-o manieră care să sporească încrederea întreprinderilor și a investitorilor.

"Odată ce obținem semne de progres comercial, companiile pot începe să investească în proprietăți, instalații și echipamente, ceea ce menține productivitatea în creștere. Acest lucru poate extinde ciclul profitului, chiar dacă suntem provocați pentru câteva sferturi", a declarat Lynch pentru BI. Între timp, Citigroup a lansat recent propria sa evaluare a negocierilor comerciale dintre SUA și China, atribuind o mică probabilitate de 5% unei rezoluții viitoare, dar oferind cote de 40% pentru un rezultat în curs de urgență, care va trimite acțiuni în scădere.

Lynch spune, de asemenea, că estimările câștigurilor pentru consens sunt greșite cu 300 puncte de bază în medie, ceea ce înseamnă că o prognoză a creșterii nu are o probabilitate rezonabilă de a fi urmată de o creștere reală de până la 3%. Se așteaptă ca creșterea profitului să fie de 6% în 2019, în conformitate cu mediile istorice. "Avem o economie bună și profituri bune. Nu am avut niciodată o recesiune atât de aproape de înregistrarea profiturilor și niciodată nu am avut o recesiune globală fără ca SUA să o înceapă", a spus el.

Julian Emanuel de la BTIG este de acord. "Economia nu încetinește modul în care se tem oamenii. De aici vine dezavantajul. Credem că orice slăbiciune este o oportunitate de cumpărare", a declarat el pentru CNBC. Pe de altă parte, Societe Generale cu sediul la Paris constată că doi indicatori cu înregistrări predictive puternice indică o încetinire economică și, probabil, o recesiune.

Privind înainte

Așa cum este de obicei, opinia experților este divizată brusc pe parcursul economiei și al pieței, iar mulți observatori de piață avertizează că actualul miting al taurului ar putea să devină în mod neașteptat urs. Aceasta înseamnă că investitorii ar putea fi prudenți să dezvolte poziții de investiții atât defensive, cât și ofensive.