Broker-Dealer
Un broker-dealer este o persoană sau o firmă care își desfășoară activitatea de cumpărare și vânzare de valori mobiliare pentru cont propriu sau în numele clienților săi. Termenul de broker-dealer este folosit în limbajul de reglementare a valorilor mobiliare din SUA pentru a descrie brokerajul de acțiuni, deoarece majoritatea acționează atât ca agenți, cât și ca administrator. Un brokeraj acționează ca un broker (sau un agent) atunci când execută comenzi în numele clienților săi, în timp ce acționează ca un dealer sau director atunci când tranzacționează pentru propriul său cont.
[Important: Brokerii își cumpără și vând valori mobiliare pentru propria firmă sau în numele clienților săi; există peste 3.700 de broker-dealeri din care să aleagă.]
Înțelegerea a ceea ce este un broker-dealer
Broker-dealerii îndeplinesc mai multe funcții importante în industria financiară. Acestea includ furnizarea de consiliere în domeniul investițiilor către clienți, furnizarea de lichidități prin activități de creare a pieței, facilitarea activităților de tranzacționare, publicarea cercetării în domeniul investițiilor și creșterea capitalului pentru companii. Broker-dealers variază ca mărime, de la mici buticuri independente până la mari filiale ale unor bănci uriașe comerciale și de investiții.
Există două tipuri de broker-dealeri: o filială sau o firmă care vinde propriile produse clienților și un broker-dealer independent sau o firmă care vinde produse din surse externe.
Există peste 3.700 de broker-broker care pot alege, potrivit Autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA). O privire asupra celor mai buni 15 broker-dealeri bazate pe active sub administrare (AUM) din octombrie 2018 arată că cei mai mari trei trebuie să fie astfel:
- Fidelity Investments, cu 6, 85 miliarde USD AUM
- Charles Schwab, cu 1, 85 miliarde USD AUM
- Wells Fargo, cu 1, 6 trilioane de dolari AUM
Cum funcționează un broker-dealer
Prin definiție, brokerii sunt cumpărători și vânzători de valori mobiliare și sunt și distribuitori ai altor produse de investiții. După cum îi spune și numele, ei îndeplinesc un dublu rol în îndeplinirea responsabilităților. În calitate de dealeri, aceștia acționează în numele firmei de brokeraj, inițiind tranzacții pentru contul propriu al firmei. În calitate de brokeri, se ocupă de tranzacții, cumpărare și vânzare de valori mobiliare în numele clienților lor.
În rolurile lor duale, îndeplinesc câteva funcții vitale; ele facilitează fluxul liber de valori mobiliare pe piața deschisă și cumpără sau vând valori mobiliare în conturile proprii pentru a se asigura că există o piață a acestor valori mobiliare pentru clienții lor. În acest sens, brokerii sunt esențiali și sunt, de asemenea, bine compensați, câștigând o taxă de o parte sau de ambele părți ale unei tranzacții cu valori mobiliare.
consideratii speciale
De asemenea, brokerii care sunt legați direct de operațiunile bancare de investiții se angajează în subscrierea ofertelor de valori mobiliare. Când un broker-dealer acționează ca agent al societății emitente, fie ca subscriptor principal al bursei sau al ofertei de obligațiuni, fie ca membru al sindicatului de subscriere, acesta încheie un acord contractual, acționând pe un „angajament ferm” cu emitentul care îi obligă să distribuie o anumită sumă din titlurile oferite publicului în schimbul unei taxe de subscriere.
De asemenea, aceștia pot achiziționa o parte din oferta de valori mobiliare pentru conturile proprii și li se poate cere acest lucru dacă nu pot vinde toate titlurile.
Odată ce procesul de subscriere este finalizat și emise de valori mobiliare, brokerii devin apoi distribuitori, iar clienții lor sunt de obicei ținta eforturilor lor de distribuție. În acest efort, consilierii financiari ai firmelor acționează apoi ca brokeri pentru a solicita clienții lor și pentru a recomanda achiziționarea garanției pentru conturile lor. În acest sens, brokerii vor facilita interesele emitentului, ei înșiși (încasarea unei taxe de distribuție) și a clienților lor, deși singura lor obligație contractuală este față de emitent.
Cheie de luat cu cheie
- Un broker-dealer este o persoană sau o firmă care cumpără și vinde valori mobiliare în numele său și în numele clienților săi.
- Un broker-dealer acționează ca un broker sau agent atunci când execută comenzi în numele clienților săi, precum și în calitate de dealer sau principal atunci când tranzacționează pentru propriul său cont.
- Există peste 3.700 de broker-dealeri din două categorii: o filă, care își vinde propriile produse sau un broker-dealer independent, care vinde produse din surse externe.