Brexit: Câștigători și Pierdători

La 29 martie 2017, premierul britanic Theresa May i-a înmânat președintelui UE, Donald Tusk, scrisoarea care a invocat în mod oficial articolul 50, declanșând planul de ieșire al Regatului Unit pe doi ani din uniunea cu 28 de membri. "În urmă cu puțin peste șase luni, britanicii au votat pentru schimbare. Au votat pentru a forma un viitor mai luminos pentru țara noastră. Au votat să părăsească Uniunea Europeană și să îmbrățișeze lumea", a declarat scrisoarea lui May către UE. (A se vedea, de asemenea, Countdown to Brexit: Ce este articolul 50? )

Începând cu octombrie 2018, Marea Britanie este în negocieri cu UE cu privire la condițiile acestui acord de retragere. Acest acord va fi finalizat până pe 19 octombrie, împreună cu o declarație politică privind relația viitoare dintre Marea Britanie și UE.

Dacă se ajunge la un acord, se preconizează că parlamentele britanice și europene vor vota pentru a ratifica acordul între noiembrie 2018 și ianuarie 2019.

„Și au făcut acest lucru cu ochii deschiși: acceptând că drumul care va urma va fi uneori incert, dar crezând că va duce către un viitor mai luminos pentru copiii lor și pentru nepoții lor.”

Un viitor mai luminos pentru unii, sigur. Cu toate acestea, apa este mai rea decât oricând. Industriile și firmele individuale continuă să cerceteze analize cu privire la modul în care dezbinarea le va afecta. Greu sau nu, calea de urmat îi va deranja pe mulți.

Aici examinăm retragerea continuă din scindura dintre Marea Britanie și Europa: câștigătorii și pierderile economice.

Investitori de capitaluri proprii

Investitorii de acțiuni au prosperat în lunile anterioare votului, pe când piețele din Marea Britanie s-au ridicat la valori maxime pentru toate timpurile, datorită, în mare parte, celei mai ieftine lire sterline britanice care atrag bani. Cu toate acestea, pe măsură ce Theresa May și Tories încep negocierile, sentimentul s-a schimbat încet pe măsură ce realitatea „mergând singur” se scufundă. Datele economice s-au întors treptat spre sud, iar creșterea rapidă a inflației a pus Banca Angliei între o piatră de stânga și un loc greu. Cu această incertitudine, investitorii au întors spatele Marii Britanii

În fiecare din cele opt săptămâni anterioare începerii negocierilor din 19 iunie 2017, Marea Britanie a înregistrat o sumă record de ieșiri de investiții, iar sentimentul a scăzut, deoarece națiunea a devenit cea mai puțin populară piață din Europa pentru investitori, potrivit Bank of America. În ciuda ieșirilor, piețele de acțiuni din Marea Britanie au continuat să crească. După ce s-a închis 2016 la 7142 - un maxim permanent - FTSE 100 și-a continuat mitingul în partea de mijloc a anului 2017, ajungând la 7558 la 1 iunie 2017. La 23 iunie 2017, la un an după votul Brexit, FTSE 100 a fost mai mare cu 1086 puncte, sau 17, 1% în perioada de 12 luni.

Va fi nevoie de ani pentru a determina dacă investitorii de capital din Marea Britanie sunt sau nu câștigători sau pierzători, dar se pot aștepta la perioade de volatilitate, întrucât economia rămâne în mâinile negocierilor politice.

Servicii bancare și financiare

Sectorul bancar se confruntă cu viitorul cel mai incert și are de pierdut cel mai mult într-un scenariu de Brexit. Marea Britanie are un deficit de cont curent cu Europa. Cu toate acestea, sectorul serviciilor funcționează ca un excedent - ceea ce înseamnă că Marea Britanie exportă mai mult decât importă. Din exporturile sale, serviciile bancare și financiare reprezintă 26%. În condițiile unui brexit dur, în care comerțul revine la regulile Organizației Mondiale a Comerțului (OMC), incapacitatea de a funcționa pe un câmp de nivel va afecta cel mai mult, dacă nu toate, aceste locuri de muncă.

Chiar înainte ca luna mai să declanșeze articolul 50, băncile au început să se pregătească pentru un scenariu cel mai rău. "Acest lucru este totul în contextul planificării de urgență", a declarat Richard Gnodde, CEO Goldman Sachs International (GS), în timp ce a discutat despre decizia firmei de a începe să mute personalul din Londra. „Cum va arăta amprenta noastră finală va depinde de rezultatul negocierilor Brexit și de ceea ce suntem obligați să facem din cauza lor”.

În orice caz, negocierile ar putea veni prea târziu pentru unele bănci. Rapoartele inițiale au fost că atât Goldman Sachs Group Inc. cât și Citigroup Inc. (C) vizau Frankfurtul ca opțiune de relocare, apelul fiind costuri de viață mai ieftine decât majoritatea celorlalte alternative. În aprilie, Bloomberg a raportat că JPMorgan Chase & Co. (JPM) cerceta atât Madridul cât și Dublinul, deoarece opțiunile potențiale ar trebui să se producă o relocare.

Părăsind UE, Marea Britanie își pierde „drepturile de pașaport”. Pasaportul oferă firmelor dreptul de a-și vinde bunurile și serviciile prin Spațiul Economic European (SEE), care este format în prezent din cei 28 de membri ai UE, plus Islanda, Liechtenstein și Norvegia, în timp ce sunt reglementate doar într-o singură țară.

Noțiunea că Marea Britanie ar putea adera la SEE este bună în practică, dar foarte puțin probabilă. În primul rând, Marea Britanie impune ca Regatul Unit să respecte libera circulație a lucrătorilor - ceva împotriva căruia s-a desfășurat campania Brexiters și, în al doilea rând, normele SEE stipulează că membrii trebuie să efectueze plăți financiare la bugetele UE fără a avea vreun cuvânt în luarea deciziilor.

Dacă Marea Britanie nu este în măsură să încheie un acord pentru sectorul financiar, titlul Londrei ca hub financiar al Europei va înceta. Compania de cunoștințe de piață MLex estimează 13 500 de companii din Marea Britanie se bazează pe pașapoarte, multe dintre ele fără să știe acest lucru. Bruegel, un think tank cu sediul la Bruxelles, estimează că Londra ar putea pierde 10.000 de locuri de muncă bancare și 20.000 în alte servicii financiare. În plus față de pierderile de locuri de muncă, băncile ar putea plăti o factură importantă atunci când înființează huburi în celelalte 27 de țări ale UE. "Costul restructurării ar putea fi de până la 15 miliarde de euro, costul pentru fiecare bancă în parte, în funcție de amprenta geografică actuală și de concentrarea clientului", a calculat BCG într-o lucrare de cercetare publicată de AFME. "Amortizat pe parcursul a trei-cinci ani, acest lucru ar putea reduce randamentul capitalurilor proprii pentru băncile afectate cu 0, 5 până la 0, 8 puncte procentuale, un impact semnificativ." (Vezi și: JPMorgan caută casa europeană post-Brexit )

Industria aeriană

Bătălia pentru căile respiratorii ar putea fi dezordonată, deoarece negocierile post-Brexit au loc. Crearea UE a considerat că turismul în Europa crește pe măsură ce companiile aeriene low-cost au înflorit. Cu toate acestea, în urma declanșării articolului 50, Comisia Europeană a declarat că transportatorilor din Marea Britanie li se va interzice să călătorească între orașele europene și vor fi lăsați să efectueze zboruri directe în și din Marea Britanie Easyjet a solicitat oficialilor britanici să semneze un acord bilateral cu UE oficialii pentru a permite continuarea zborurilor sale intra-europene.

În cadrul unor restricții potențial stricte, companiilor aeriene europene li se va interzice să opereze zboruri între orașele din Marea Britanie. Când articolul 50 a fost declanșat, oficialii Ryanair (RYAAY) au declarat că văd o „posibilitate distinctă de a nu exista zboruri între Europa și Marea Britanie” pentru o perioadă de timp după martie 2019.

Oficialii companiei aeriene au fost cei mai critici din campania Brexit. Fondatorul Virgin, Richard Richard Branson, a acuzat campania pro-Brexit că a înșelat alegătorii și a spus că rezultatul va fi atât de dăunător pentru economia britanică, încât ar trebui apelat un al doilea referendum. "Mii și mii de locuri de muncă vor fi pierdute ca urmare a acestui lucru. Mii de locuri de muncă care ar fi fost create vor fi pierdute, iar efectul de lovire va fi atât de îngrozitor", a spus Branson după vot.

Distribuitori cu amănuntul din Marea Britanie

Retailerii din Marea Britanie au început să beneficieze de votul Brexit. Plonja în lire, care a scăzut cu 15% față de dolarul american în săptămânile următoare referendumului, a trimis numerele de turism și cheltuieli. Cu mulți analiști care solicită o mai mare depreciere a lirei, turismul și cheltuielile au un viitor luminos.

În decembrie, vizitatorii străini au cheltuit 725 milioane lire sterline în magazinele din Marea Britanie, cu o creștere de 22% față de doi ani înainte. Cei mai mari beneficiari ai buticurilor și magazinelor de ultimă generație. Explozia de cheltuieli a venit din Asia, cumpărătorii din Hong Kong cheltuind cu 69% mai mult decât în ​​urmă cu doi ani, iar turiștii chinezi cheltuind cu 24% mai mult.

Cu toate acestea, momentele bune pot să nu dureze pentru totdeauna. Livrarea în scădere a creat deja o presiune inflaționistă care stoarce mulți comercianți cu amănuntul pe măsură ce costurile de intrare cresc. În februarie, cu o lună înainte de mai, trăgătorul declanșat la articolul 50, inflația din Marea Britanie a crescut cu 2, 3%, peste ținta de 2% a Băncii Angliei pentru prima dată în trei ani. (A se vedea, de asemenea: Inflația din Marea Britanie atinge un nivel ridicat de trei ani, presiune pe BoE )

Comprimarea a văzut deja că unii retaileri cresc prețurile. În ziua în care Theresa May a atras declanșatorul la articolul 50, Bloomberg a raportat că francezul Distiller Pernod Ricard a crescut prețurile în magazinele sale din Marea Britanie cu o sumă nedezvăluită, deoarece scăderea lirei și inflația în creștere au redus profiturile.

Importuri alimentare

Prețurile produselor alimentare ar putea crește cu până la 8% odată ce Regatul Unit va părăsi oficial UE, a spus un analist senior la Rabobank.

În 2016, Marea Britanie a importat produse alimentare și agricole în valoare de 47, 5 miliarde de lire sterline, din care 71% proveneau din țările UE. În interesul protejării industriei agricole locale, Marea Britanie ar putea căuta să impună tarife, care să crească prețurile. Cu toate acestea, chiar dacă Marea Britanie optează pentru un acord fără tarife pentru importurile de produse alimentare (un cip probabil de negociere în negocierile UE), Rabobank spune că economiile tarifare vor fi compensate de scăderea lirei sterline. După ce a alunecat cu 15% față de dolarul american de la votul Brexit, Rabobank prevede că va scădea cu 5% suplimentar în următoarele 12 luni. Cele mai valoroase importuri din Marea Britanie din UE includ fructe, legume și flori din Spania și Olanda și vin francez.

Oamenii

Ieșirea Marii Britanii din UE a lăsat milioane de cetățeni care locuiesc atât în ​​interiorul, cât și în afara Regatului Unit într-o stare de limbo. Directiva 2004/38 / CE a constituției UE oferă cetățenilor și familiilor lor dreptul de „a se deplasa și de a locui liber pe teritoriul statelor membre”.

Peste trei milioane de resortisanți ai UE trăiesc în Regatul Unit și aproape un milion de rezidenți din Marea Britanie trăiesc în interiorul UE. Aceste persoane se confruntă cu necunoscute considerabile cu privire la statutul lor de muncă și la contractele contractuale cu o posibilitate reală de deportare.

Linia de jos

Când britanicii au votat pentru a părăsi UE, Brexiters a făcut campanie pentru imigrația liniară și controlul la frontiere. La fel ca și susținătorii lui Trump, Brexiterii au simțit că și-au pierdut identitatea. Cu toate acestea, acum, deoarece negocierile au loc între Marea Britanie și fostul său partener, riscurile pentru economia Regatului Unit nu au fost niciodată mai mari. Dacă factorii de decizie nu pot încheia acorduri favorabile, Marea Britanie va avea o nouă identitate economică, nu doar cea promisă de Brexiters.