Runner de carte
Riderul de carte este principalul subscriptor sau coordonator principal în emiterea de noi instrumente de capitaluri proprii, datorii sau titluri. În domeniul bancilor de investiții, cartierul de carte este firma de subscriere principală care conduce sau se ocupă de cărți.
O achiziție mare, cu efect de pârghie ar putea implica mai multe afaceri. Călătorul de carte, reprezentând una dintre companiile participante, coordonează cu celelalte firme participante. În mod obișnuit, o companie își asumă responsabilitatea de a rula sau de a gestiona cărțile, deși mai mult de un alergător de carte (comisar de carte comună) poate controla o emisie de securitate.
Înțelegerea alergătorilor de carte
În domeniul serviciilor bancare de investiții, un sindicat este un grup de subscriitori care sunt responsabili pentru plasarea unei noi probleme de capitaluri proprii, datorii sau securități cu investitorii. Pentru a reduce riscul, slujbașii de carte sindicează cu alte firme de subscriere pentru emiterea noilor acțiuni, datorii sau titluri.
Riderul de carte servește ca subscriptor principal, care de obicei va colabora cu alte bănci de investiții pentru a înființa un sindicat subscris, creând astfel forța de vânzare inițială pentru acțiuni. Aceste acțiuni vor fi apoi vândute către clienți instituționali și cu amănuntul.
Conducătorul de carte va evalua situația financiară a companiei și condițiile actuale ale pieței pentru a ajunge la valoarea inițială și cantitatea de acțiuni care urmează să fie vândute, către părți private, ca OI sau printr-o ofertă secundară. Aceste acțiuni noi poartă o comisie de vânzări grea (până la 6 până la 8 la sută) pentru sindicatul subscris, majoritatea acțiunilor fiind deținute de societatea principală.
Runner-ul de carte-stânga, numit, de asemenea, gestionar de subscriptor sau de sindicat, este înscris pe primul loc printre ceilalți subscriitori care participă la emitere. Cel mai important rol în tranzacție joacă rolul principal-stânga și va atribui, de obicei, părți din noua emisiune altor firme de subscriere pentru a fi plasate, păstrând în același timp partea cea mai semnificativă. Numele alergătorului de carte plumb-stânga este, de asemenea, prima bancă înscrisă în prospect, în colțul din stânga sus.
Cheie de luat cu cheie
- Riderul de carte este principalul subscriptor sau coordonator principal în emiterea de noi instrumente de capitaluri proprii, datorii sau titluri.
- În domeniul serviciilor bancare de investiții, contabilul de carte este firma de subscriere principală care conduce sau este responsabilă de cărți în timpul emiterii de noi capitaluri proprii ale unei firme client.
- Riderul de carte servește ca subscriptor principal, care de obicei va colabora cu alte bănci de investiții pentru a înființa un sindicat subscris, creând astfel forța de vânzare inițială pentru acțiuni.
Responsabilități ale conducătorului de carte
În industria valorilor mobiliare, un subscriptor este un reprezentant al unei anumite entități de afaceri, cel mai adesea o bancă de investiții, care lucrează cu corporații pentru crearea și emiterea de oferte publice. Asigurații lucrează pentru a garanta că toate cerințele de documentare și raportare sunt îndeplinite, precum și colaborează cu potențiali investitori pentru a comercializa oferta viitoare și pentru a evalua interesul public. O instituție de subscriere poate oferi garanții cu privire la cantitatea de acțiuni care va fi achiziționată și își va asuma responsabilitatea de a cumpăra titluri de valoare pentru a îndeplini garanția minimă.
Determinarea prețului final al ofertei este una dintre cele mai mari responsabilități ale unui subscriptor. În primul rând, prețul determină mărimea încasărilor către emitent. În al doilea rând, stabilește cât de ușor poate vinde subscriptorul cumpărătorilor. De obicei, emitentul și conducătorul de carte principală lucrează îndeaproape pentru a determina prețul. După ce sunt de acord cu un preț pentru titluri de valoare, iar SEC a făcut efectiva declarația de înregistrare, asiguratorii apelează abonații pentru a-și confirma comenzile.
În cazul în care cererea este deosebit de mare, asiguratorii și emitentul ar putea să crească prețul și să confirme vânzarea cu abonații.
Un alergător de carte îndeplinește aceleași atribuții ca și un subscriptor, coordonând totodată eforturile mai multor părți implicate și surse de informații. În această privință, alergătorul de carte funcționează ca un punct central pentru toate informațiile cu privire la oferta potențială sau la emiterea acestora. Această poziție pivotă poate permite conducătorului de carte și firmei sale asociate să cunoască noi informații înainte de a fi cunoscute pe scară largă.
Creație de carte pentru IPO
O responsabilitate a conducătorului de carte este crearea unei cărți care să conțină o listă de lucru, care să fie utilă pentru urmărirea informațiilor despre părțile interesate de participarea la noua ofertă sau număr. Aceste informații sunt utilizate pentru a ajuta la determinarea unui preț de deschidere pentru o ofertă publică inițială (IPO), precum și pentru a obține o perspectivă asupra nivelului de interes exprimat de potențialii investitori.
Fiind principalul subscriptor pentru o ofertă de acțiuni, în special o ofertă publică inițială (IPO), poate aduce o sumă mare de plată dacă piața arată o cerere mare de acțiuni. Adesea, emitentul de acțiuni va permite asiguratorului principal să creeze o supra-alocare de acțiuni dacă cererea este mare, numită opțiune greenshoe, care poate aduce și mai mulți bani firmei de subscriere.
Există riscuri substanțiale în subscrierea ofertelor de acțiuni; orice companie ar putea intra pe piața deschisă odată ce începe tranzacțiile publice. Acesta este motivul pentru care marile bănci de investiții, precum Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers și alții vor căuta să efectueze multe oferte diverse în decursul unui an.